公司信息更新报告：研发投入持续增加，三季度业绩符合预期

公司2024年三季报显示，营收和净利润均符合预期，其中Q3营收15.9亿元（同比+18.7%），归母净利0.8亿元（同比+5.5%）。研发投入持续增加，Q3研发费用达1亿元（创季度新高，费用率6.4%），导致利润率短期下滑。盈利预测下调：2024-2026年归母净利预计为5.61、6.90、9.04亿元（EPS 1.33、1.64、2.15元/股），对应PE分别为19.5、15.9、12.1倍。

核心优势与市场表现

1. 国内市场：市场份额领先，2024年8月车载充电机市占率19.6%（第二），第三方供应商中连续保持第一；Q3获上汽奥迪（为其首款纯电车型提供支持）和长城汽车项目定点。
2. 海外市场：获Stellantis年度“全球供应商质量奖”及“全球动力总成供应商提名奖”，客户认可度高。

股东回报

• 中期分红：拟每10股派发现金红利2.57元（含税），分红比例超50%；
• 股份回购：拟5000万-1亿元回购股份，用于员工激励或减少注册资本，后续调整资金来源为“自有资金和专项贷款”。

研究结论：公司作为车载电源第三方供应商龙头，出海进展领先，维持“买入”评级。
风险提示：新能源汽车销量放缓、市场竞争加剧、客户拓展不及预期。