宏观情绪面仍偏暖 沪价格偏强震荡

宏观情绪面仍偏暖沪价格偏强震荡 发布时间：2024-10-2811:33:14作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 10月25日，沪铜期货主力合约收跌0.18%至 76390.0元。 资金流向 10月25日收盘，沪铜期货资金整体流出3.44亿元。 背景分析 需求方面，9月国内精铜杆、再生铜杆、铜管产能利用率环比均出现回升，同时新能源汽车消费表现仍强劲，但需要注意的是，从现货市场来看，节后市场消费情绪有所走弱，铜现货价格出现小幅贴水，同时国内铜库存去库速度放缓，且全球显性库存环比有所抬升，需求支撑边际走弱。 后市展望 当下市场主要矛盾为需求边际走弱对比宏观情绪面仍偏暖，后续关注产业面消费支撑，预计铜价偏强震荡，操作上，沪铜主力合约参考区间为74000-80000，多头逢低轻仓试多。 研报正文 【策略分析】 沪铜价格今日偏弱运行，开盘价格震荡下行，午后止跌企稳，跌幅有所收窄。产业方面，国家统计局发布最新工业生产数据，9月份精炼铜产量113.8万吨，同比增长0.4%。10月24日，五矿资源发布2024年第三季度生产业绩。该公司第三季度共生产铜11.47万吨，同比增长22%，环比上升26%。 海外权威机构统计口径分化，国内TC/RC费用快速上涨，9月精炼铜产量同比上涨，同时国内铜精矿库存延续累库，供给端边际偏宽松。 需求方面，9月国内精铜杆、再生铜杆、铜管产能利用率环比均出现回升，同时新能源汽车消费表现仍强劲，但需要注意的是，从现货市场来看，节后市场消费情绪有所走弱，铜现货价格出现小幅贴水，同时国内铜库存去库速度放缓，且全球显性库存环比有所抬升，需求支撑边际走弱。 总的来说，当下市场主要矛盾为需求边际走弱对比宏观情绪面仍偏暖，后续关注产业面消费支撑，预计铜价偏强震荡，操作上，沪铜主力合约参考区间为74000-80000，多头逢低轻仓试多。 【期现行情】 期货方面：沪铜今日震荡偏强，报收于76390元/吨，前二十名多单104,965手，空单量102,391手。 现货方面：今日华东现货升贴水-80元/吨，华南现货升贴水25元/吨。LME官方价9557美元/吨，贴水-144美元/吨。 成本方面：截至10月18日最新数据显示，现货粗炼费(TC)12.9美元/干吨，现货精炼费(RC)1.29美分/磅。 库存方面：截至10月25日，SHFE阴极铜库存5.7万吨，和上一个交易日相比，涨跌-967吨。 关联品种沪铜所属公司：冠通期货