匠心家居：2024年三季度报告

常州匠心独具智能家居股份有限公司2024年第三季度报告 1 总经理致辞 公司主要从事智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研究、设计、开发、生产、销售及服务。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2017年修订），公司所属行业为“C21家具制造业”中的“C2190其他家具制造”。 一、2024年1-9月的经济形势和变化趋势 根据中国海关总署2024年10月18日发布的最新数据，2024年1-9月，中国 家具及其零件出口额累计达到495.44亿美元，同比增长7.70%。和2024年1-6月 14.80%的增幅相比，1-9月的增幅减少了7.10%。 根据国家统计局2024年10月27日的报告，2024年1-9月，全国规模以上工 业企业实现利润总额52,281.60亿元，同比下降3.50%，和2024年1-6月相比， 增幅减少了7.00%。其中，家具制造业的营业收入达到4,769.50亿元，同比增长 2.50%；实现利润总额240.60亿元，同比增长11%。和2024年1-6月相比，1-9月的营业收入之增幅减少了2.50%，利润总额之增幅增加了7.20%。 二、中越两国对美出口的趋势 中国海关总署2024年10月18日发布的统计数据显示，2024年1-9月，中美 贸易额为5,044.04亿美元，同比增长2.30%。和2024年1-6月0.20%的降幅相比，实现了2.50%的反弹。其中，中国对美国出口3,811.37亿美元，同比增长2.80%。和2024年1-6月1.50%的增幅相比，增长了1.30%。 美国贸易代表办公室（OfficeoftheUnitedStatesTradeRepresentative，简称 USTR）于9月13日宣布，将自9月27日起分阶段提高部分中国商品的关税。电动汽车的关税税率将上调至100%，太阳能电池将上调至50%，电动汽车电池、关键矿产、钢铁、铝、口罩和岸边集装箱起重机等商品将上调至25%。此外，包括半导体芯片在内的其它产品的关税也将在未来两年内上调。 据信德海事网的报道，为了应对即将上调的关税，7月和8月，中国出口商和美国进口商纷纷选择提前发货，导致航运市场运力紧张，运费飙升。 而越南方面，根据越南统计总局（GeneralStatisticsOfficeofVietnam）10月份提供的数据，2024年1-8月，越南对美国的出口额达到779亿美元，同比增长25.4%，美国仍然是越南最大的出口市场。其中，计算机、电子产品及零部件的出口额同比增长50.82%，表现尤为强劲。 这表明，尽管全球经济增长放缓，但越南对美国市场的出口仍保持着强劲的增长势头。虽然9月份的出口增速有所放缓，但主要原因在于极端天气和全球航运不畅等短期偶发因素。 2024年1-9月，公司89.89%的产品销往美国，84.18%的产品自越南出口。 三、公司2024年1-9月的营收、利润情况 公司2024年1-9月的营业收入为18.49亿元人民币，比2023年同期增长 27.13%。与2023年同期相比，公司2024年1-9月的毛利率提升了1.68%，达到 33.72%。公司2024年1-9月的净利润（扣除当期股份支付的费用后）达到4.31 亿元人民币，同比增长33.56%，实现了“营收、利润双增长”。 公司2023年限制性股票激励计划于2023年7月7日正式授予，2024年1-9 月股份支付的费用合计2,025.80万元人民币（2023年同期股份支付的费用合计 841.21万元人民币）。 虽然公司第三季度的美元收入保持稳定，由于人民币兑美元汇率升值，导致以人民币计算的收入环比第二季度减少了572.90万元。尽管第三季度的毛利额和毛利率环比均有所增长（毛利率提升了4.59%），但净利润和净利率却出现 了下滑。导致这一下滑的主要因素是人民币升值带来的汇兑损失。此外，公司在7月和8月持续遭遇运费飙升的困境，支出水平与6月下旬持平，订舱也异常困难。 四、公司2024年1-9月的客户情况 2024年1-9月，公司前10大客户均为美国客户，其中70%为零售商。公司 前10大客户中，除一家客户外，其余客户的采购额均有所增长，增幅从4.33% 到316.62%不等。值得注意的是，其中3家客户的采购额增幅超过50%，更有2 家超过200%。 此外，公司在2024年1-9月期间新增了68家客户，全部为零售商，其中10 家跻身“全美排名前100位家具零售商”之列（参考美国家具行业杂志 《FurnitureToday》于2024年5月27日公布的排名）。 得益于零售商客户的增加，2024年1-9月，公司在美国的零售商客户数量占美国家具类客户总数的81.75%，对美国零售商客户的销售额占公司营业收入总额的57.78%，对美国市场总营业收入的占比更是高达64.27%。 五、美联储的降息和显现复苏迹象的家具零售市场 美国当地时间9月18日，美联储宣布降息50个基点，将联邦基金利率目标 区间下调至4.75%-5.00%。这是美联储自2020年3月以来首次降息，也是今年预计进行的多次降息中的第一次。此次降息有望刺激房地产市场回暖，进而带动家具销售。同时，降息可以降低消费者的贷款利率，例如住房抵押贷款和商品分期付款的利率，从而刺激消费者购买房屋、家具等大宗商品的需求，为家具行业复苏注入动力。 根据美国家具行业杂志《HomeNewsNow》8月27日的报道（数据来源：美国商务部），2024年1-7月，美国家具零售店销售额达到755亿美元。而根据 美国商务部人口普查局的调查，美国7月份家具和家居用品销售额同比下降 2.4%，是之前16个月以来的最小降幅；同期体育、乐器用品和书店的销售额同比降幅达到了6.8%，家具行业终于不再连续垫底。尤其令人振奋的是，当月家具行业的销售额比6月份增长了0.5%，为行业注入了一剂强心针。 2024年1-9月，公司的前30大客户中有26家保持了业务增长，其中未实现 增长的一家客户，其母公司于2024年7月23日申请了破产保护，对其采购造成了一定的影响。 六、和好人做生意Doingbusinesswithgoodpeople 随着客户数量的增多，我们也越来越多地接触了美国家具界形形色色的人 员，这让我们受益匪浅。 其中一位客户SteveSilver，他经营着一家名为SSC的纯美资公司，专做进口、分销、物流业务。尽管公司规模不算大，甚至仓库及办公场所都是租赁的，但在市场繁荣时期，他们的年销售额却能达到2亿美元，盈利状况也相当不错。 SSC自2020年1月开始与我们合作，如今已是公司排名前30的重要客户。 Steve是一位特别和善的人，笑容如春风般温暖。他年轻的时候练摔跤，水平接近专业运动员，他的几个孩子也都因为摔跤特长被大学录取并获得奖学金。近几年，他主动担任美国女子摔跤奥运代表队（U.S.Women’sWrestlingOlympicsTeam）领队，带队出征2024年巴黎奥运会并取得了前所未有的好成绩。而这一切都是他的公益活动，不仅不收费，自己还投入了大量的资金和时间。 在零售业不景气时，他们的库存曾高达8,000至9,000万美元。当时，管理层有人提议“通过贱卖的方式去库存”，却被他一口回绝，理由是“如果我这样做了，我的竞争对手该如何存活？” 今年上半年，因为库存压力，他们减少了对我们的采购额，但他亲自打电话给我们，说明原因，“让我们不要太担心”，这种坦诚相待的态度，在商业 合作中实属罕见。 美国时间10月11日，Steve又主动发信息给我们：“Ourbusinessisstartingtodogoodagain.Troyisorderingalotfromyouthisweek,onemillion.”（我们的生意开始好转了。Troy这周会向你们下很大的订单，一百万美元。）这份真诚和信任，令我们感动且钦佩不已。当天我们就收到了该客户一次性下的20几个订 单，总金额超过100万美元。 高点展会期间，SSC会聘请专业的厨师到展厅为客户准备美食。Steve有时候也会邀请我们一起去就餐，因为他们宴请的零售商客户同时也是我们的直销客户，但他完全不担心“我们会跳开他们直接找客户”。Steve的真诚、坦荡与“无所顾忌”，让我们感动之余，也更加坚定了向他学习的决心。我们也自然而然地明白了，为什么他的公司能基业长青，为什么每一个客户都愿意和他合作，为什么每一个我们交流过的个人都会对他赞不绝口。 我们非常幸运，能与这些善良的客户建立如此深厚的友谊和合作关系。我们被邀请去参加他们子女的婚礼；访问他们公司时，我们被邀请住在老板家里，甚至和他们的子女及核心员工一起聚会、一起健身；他们公司有大型活动，也会邀请我们去参加，或为了公益（例如赞助美国心脏健康学会），或为了回馈他们的客户（最终的消费者）。 在竞争日益激烈的市场环境中，“GoodPeople”（好人）其实是有很高标准的。“First,agoodpersonisgoodatwhattheydo.Theyarecompetentandmore.Second,theyaregoodatwhotheyare.Theyhaveagoodheart.Theyarecivil,kindandcaring.”（首先，好人擅长他们所做的事，有能力达成目标。第二，他们在做人方面也是成功的。他们有一颗善良的心。他们文明、善良、有爱心。） 当越来越多的客户对匠心表示肯定并称赞我们是“goodpeopletheywouldliketodobusinesswith”（他们愿意与之合作的好人）时，我们是欣慰的、自豪的。我们会始终坚持“和好人做生意”的理念，并以此为目标，不断鞭策自己，持续进步，为客户、为行业、为社会创造更多价值。 七、恪守对知识产权的尊重Beingarespectablecompetition 成立于1883年并于1979年上市的LeggettandPlatte（礼恩派，简称L&P）是一家历史悠久、多元化且非常成功的制造公司，在多个行业拥有强大的影响力，包括家具行业。最近，通过中国另一家资深软体家具公司（1999年就开始为美国家具生产企业加工沙发套），我们得知礼恩派这几年一直称匠心为“值得尊敬的竞争对手”。 另一家美国家具配件设计及制造商RaffelSystems,LLC，曾经与国内一家大 型软体家具公司有超过一亿美金关于“多功能发光杯托”的诉讼，也于2024年展会期间来到公司的展厅，特意就公司“这几年取得的、令人尊敬的进步”表示恭喜，令我们感到欣慰。 2022年6月，当美国威斯康辛东区联邦地区法院的陪审团判给了Raffel公司超过一亿美元的赔偿时，公司的好几个大型客户（都是零售商）都要求我们提供书面“免责承诺”（DisclaimerofLiability），确认匠心自己设计、生产的杯托不会侵权，更不会影响到他们的经营和权益。 正是这种对知识产权的尊重，让公司赢得了越来越多合作伙伴甚至竞争对手的认可。 今年9月Premarket结束后的一天，由于航空公司的飞机出现故障，我们和好几个客户一起滞留机场达13个小时，也因此有了更多非常宝贵的、和客户面对面交流的时间。 其中一个长期购买我们沙发配件的客户，从今年10月高点展会开始直接购买我们的单人沙发并在他们的展厅通过他们的销售渠道做推广。我们合作了这么多年，这个客户是第一次和我们进行成品上的合作。 公司还和美国另一个品牌商一起开发了一个非常有卖点、有科技含量的系列产品。该系列产品取得了巨大的成功，已经在美国380多个零售店有了销售专区，该客户甚至打算为该系列产品开设专门的网站和社交平台账号，便于进一步推广。 很多零售商客户其实都知道这个系列产品是匠心参与开发并生产的。他们当中有些人也试图向我们直接购买，甚至询价。每一次我们都是断然拒绝并声明，直接供货是绝对不可能的事，而价格我们也根本不会提供。 幸运的是，“好事也会传千里