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2024-10-29黄雯昕、何卓乔、董彬、冯泽仁建信期货�***
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行业 国债日报 日期 2024年10月29日 研究员:黄雯昕(宏观国债) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号:F3051589 研究员:何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号:F3008762 研究员:董彬(股指外汇) 021-60635731 dongbin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号:F3054198 研究员:冯泽仁(宏观集运) 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号:F03134307 宏观金融团队 一、行情回顾与操作建议 表1:国债期货10月28日交易数据汇总 合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅 (%) 成交量持仓量仓差 TL2412111.310111.110110.850110.860-0.460-0.416626076227260 TL2503111.240111.120110.680110.730-0.560-0.50778116696-533 TL2506110.840110.660110.330110.370-0.5100-0.4616853965187 T2412105.855105.855105.855105.8350.0000.0052395179159-1272 T2503105.770105.750105.750105.750-0.020-0.02465319739311 T2503105.770105.750105.750105.750-0.020-0.02465319739311 TF2412104.595104.585104.670104.6400.0750.0743832119623-718 TF2503104.560104.560104.630104.5950.0700.0734519355-60 TF2503104.560104.560104.630104.5950.0700.0734519355-60 TS2412102.306102.330102.372102.3600.0660.063172453387329 TS2503102.270102.290102.322102.3140.0520.05324013597809 TS2503102.270102.290102.322102.3140.0520.05324013597809 数据来源:Wind,建信期货研究发展部 当日行情: 国债期货长短两端表现不一,短端受央行新设工具下资金面预期积极的支撑小幅收涨,长端受A股和政策预期压制而偏弱运行。 利率现券: 银行间各主要期限利率现券收益率短降长升、多数窄幅变动,10年活跃国债收益率上行幅度不足1bp,至下午16:30,10年国债活跃券240011收益率录得2.14%上行0.5bp。 资金市场: 银行间资金面走松。缴税高峰过后资金面压力缓解,今日有2089亿元逆回购 到期,央行投放2416亿元逆回购,实现净投放327亿元。资金面恢复宽松,今日短端资金利率小幅回落,其中银存间隔夜加权回落1.42bp至1.5%附近,7天加权小幅回落至1.72%,中长端资金窄幅变动,今日1年国股大行同业存单发行利率在1.93%附近较前期变化不大。 结论: 目前基本面偏弱和宽货币的环境并未发生根本改变,主要不确定性因素在于财政加码情况,而11月人大常委会定于4~8日召开,即将在美国大选结果公布后 落定,不过考虑目前海外政经环境风险然较大,政策层为明年保留空间的可能性更高,刺激力度可能难超预期,且若美国选举结果不利,则在内需偏弱、贸易政策摩擦加剧的情况下,基本面表现可能类似2018年,宽松空间将进一步打开,整体来看期债仍有望继续维持偏强运行。 二、行业要闻 【宏观】中共中央政治局召开会议,审议《关于二十届中央第三轮巡视情况的综合报告》。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调,要增强忧患意识,统筹好发展和安全,着力防范化解重点领域风险,牢牢守住安全底线。要清醒认识反腐败斗争形势,纵深推进全面从严治党,以彻底的自我革命精神把反腐败斗争进行到底,坚持一体推进不敢腐、不能腐、不想腐,深化标本兼治、系统施治,持续保持惩治腐败高压态势,不断完善权力配置和运行制约机制,着力铲除腐败滋生的土壤和条件,推动防范和治理腐败问题常态化、长效化。 央行:为维护银行体系流动性合理充裕,进一步丰富央行货币政策工具箱,决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具,操作对象为公开市场业务一级交易商,原则上每月开展一次操作,期限不超过1年,公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标,回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。 国务院总理李强主持召开国务院常务会议。会议强调,要紧紧围绕努力实现全年经济社会发展目标,持续抓好一揽子增量政策的落地落实,及时评估和优化政策,加大逆周期调节力度,进一步提升宏观调控成效。同时更加注重政策和市场的互动,充分调动各方面积极性,更好激发增长动能。多位专家分析,一揽子增量政策抓紧落实,加快形成实物量,将进一步巩固市场信心,强化四季度增长动能。四季度GDP增速有望回升至5%以上,以完成年初制定的“5.0%左右”的全年经济增长目标。 赵乐际主持召开十四届全国人大常委会第三十二次委员长会议,决定十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在京举行。委员长会议建议,十四届全国人大常委会第十二次会议审议学前教育法草案、矿产资源法修订草案、能源法草案、反洗钱法修订草案、各级人民代表大会常务委员会监督法修正草案。 三、数据概览 1、国债期货行情 国债期货主力合约走势 数据来源:Wind,建信期货研究发展部 国债期货主力合约跨期价差 数据来源:Wind,建信期货研究发展部 国债期货主力合约跨品种价差:2年与30年、10年、5年 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 国债期货主力合约跨品种价差:5年与30年、10年 国债期货主力合约跨品种价差:10年与30年 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 2、货币市场 图4:SHIBOR期限结构变动图5:SHIBOR走势 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图6:银行间质押式回购加权利率变动图7:银存间质押式回购利率变动 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 3、衍生品市场 图14:Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)图15:FR007利率互换定盘曲线(均值) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明: 本报告由建信期货有限责任公司(以下简称本公司)研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险,投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性,也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,须在授权范围内使用,并注明出处为“建信期货研究发展部”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼电话:021-60635548邮编:200120 深圳分公司 地址:深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话:0755-83382269邮编:518026 山东分公司 地址:济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话:0531-81752761邮编:250014 广东分公司 地址:广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话:020-38909805邮编:510620 北京营业部 地址:北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话:010-83120360邮编:100031 福清营业部 地址:福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话:0591-86006777/86005193邮编:350300 郑州营业部 地址:郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话:0371-65613455邮编:450008 宁波营业部 地址:浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话:0574-83062932邮编:315000 总部金融机构业务部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)6楼电话:021-60636327邮编:200120 西北分公司 地址:西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话:029-88455275邮编:710075 浙江分公司 地址:杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话:0571-87777081邮编:310000 上海浦电路营业部 地址:上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话:021-62528592邮编:200122 上海杨树浦路营业部 地址:上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话:021-63097527邮编:200082 泉州营业部 地址:泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话:0595-24669988邮编:362000 厦门营业部 地址:厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话:0592-3248888邮编:361000 成都营业部 地址:成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话:028-86199726邮编:610020 【建信期货联系方式】 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼 邮编:200120全国客服电话:400-90-95533转5邮箱:khb@ccb.ccbfutures.com网址:http://www.ccbfutures.com

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