【冠通研究】：基本面缺乏利好提振，盘面向上动力不足

2024-10-28 张娜冠通期货惊雷

核心观点：尿素基本面缺乏利好提振，盘面向上动力不足，但期现货价格处于偏低水平，气头装置检修和淡储力度加大等预期对盘面形成下方支撑，一旦出现利好提振，盘面或表现出较好的向上弹性。
期现行情：
- 期货：尿素主力2501合约1836元/吨，低开后冲高回落，收小阳线，跌幅0.11%，成交量环比放量，持仓量182886手（+7166手）。前二十名主力持仓席位显示空头增仓相对积极。
- 现货：周末以来工厂报价稳中略有松动，成交氛围一般，山东、河南及河北尿素工厂出厂价格范围多在1740-1770元/吨。
基本面跟踪：
- 基差：以山东地区为基准，1月合约基差-46元/吨（+2元/吨），环比略有走强。
- 供应：全国尿素日产量18.9万吨，开工率83.06%，较上周五增加0.03万吨。
研究结论：
- 供需宽松格局难以扭转，盘面缺乏上涨驱动，但下方支撑较强。
- 操作建议：单边观望为宜，1-5价差运行至偏低水平，后续或有阶段性走扩机会。
- 2501合约运行区间参考1800-1900元/吨。