公募股基持仓&债基久期跟踪测算周报：股票加仓电子电力，债基久期小幅上升

1 2 •本周（2024/10/21-2024/10/25，下同），沪深300上涨0.79%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.19%，至83.13%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（12.19%）、电力设备（8.24%）、医药生物（7.03%）、食品饮料（6.04%）、通信（5.76%）。 •加仓前3大行业：钢铁(+0.48%）、建筑材料(+0.26%）、电力设备(+0.24%）；减仓前3大行业：通信(-0.48%）、电子(-0.38%）、有色金属(-0.23%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率上行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.10，至2.59年，位于近5年的99.40%分位数。近4周平均久期中位数为2.50年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.06，至1.32年。短期纯债久期中位数上升0.00，至0.84年。 •信用债基久期中位数上升0.08，至2.28年，操作积极基金占比9%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.07，至3.37年，操作积极基金占比41%，操作保守基金占比7%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究 使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/10/21-2024/10/25，下同），沪深300上涨0.79%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.19%，至83.13%，与一季报相比下降5.09%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周上升0.04%，至87.48%；偏股混合型基金仓位上升0.23%，至82.19%。 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量873只，其次为[-1%,0%)，数量763只。 •本周所有规模基金均小幅加仓。 主动股票和偏股混合 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅减仓； •基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（12.19%）、电力设备（8.24%）、医药生物（7.03%）、食品饮料（6.04%）、通信 （5.76%）。 •加仓前3大行业：钢铁(+0.48%）、建筑材料(+0.26%）、电力设备(+0.24%）；减仓前3大行业：通信(-0.48%）、电子(-0.38%）、有色金属 (-0.23%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 7.03% 7.15% 7.54% -0.13% -0.51% 电子 12.19% 12.58% 11.68% -0.38% 0.51% 科技 计算机 传媒 2.59%0.75% 2.56%0.78% 3.98%1.19% 0.03% -0.02% -1.40%-0.44% 通信 5.76% 6.24% 5.52% -0.48% 0.24% 房地产 1.84% 2.00% 1.19% -0.16% 0.66% 大金融 银行 3.05% 2.92% 2.76% 0.14% 0.30% 非银金融 2.62% 2.46% 1.79% 0.17% 0.84% 煤炭 2.69% 2.78% 2.30% -0.09% 0.39% 石油石化 2.74% 2.76% 2.61% -0.01% 0.13% 基础化工 3.23% 3.19% 2.83% 0.04% 0.40% 周期 钢铁有色金属 1.69%5.49% 1.20%5.72% 1.02%6.27% 0.48% 0.67% -0.23% -0.78% 建筑材料 1.30% 1.04% 0.90% 0.26% 0.40% 建筑装饰 1.02% 0.97% 1.20% 0.05% -0.17% 交通运输 2.68% 2.65% 3.87% 0.03% -1.20% 农林牧渔 1.79% 1.77% 2.28% 0.02% -0.50% 家用电器 4.20% 4.14% 4.35% 0.06% -0.15% 食品饮料 6.04% 5.94% 6.65% 0.10% -0.61% 消费 纺织服饰轻工制造 1.14%1.13% 1.21%1.24% 1.20%1.41% -0.07%-0.11% -0.06%-0.28% 商贸零售 0.43% 0.41% 0.59% 0.03% -0.16% 社会服务 0.81% 0.87% 0.71% -0.06% 0.11% 美容护理 2.08% 2.05% 0.83% 0.03% 1.25% 机械设备 5.35% 5.36% 5.48% -0.02% -0.14% 电力设备 8.24% 8.00% 7.65% 0.24% 0.58% 汽车 5.54% 5.49% 5.30% 0.05% 0.24% 制造 国防军工 2.53% 2.53% 2.51% 0.00% 0.01% 公用事业 3.04% 2.98% 3.59% 0.06% -0.55% 环保 0.82% 0.89% 0.62% -0.07% 0.20% 综合 0.19% 0.14% 0.18% 0.06% 0.02% 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 8.89% 9.08% 9.96% -0.20% -1.08% 电子 12.14% 12.62% 11.21% -0.48% 0.93% 科技 计算机 传媒 2.46%0.67% 2.48%0.68% 3.71%1.15% -0.02%-0.02% -1.25%-0.48% 通信 5.15% 5.66% 4.99% -0.52% 0.15% 房地产 2.03% 2.24% 1.35% -0.21% 0.69% 大金融 银行 2.50% 2.38% 2.31% 0.12% 0.19% 非银金融 2.83% 2.65% 1.67% 0.18% 1.16% 煤炭 2.85% 2.97% 2.17% -0.12% 0.68% 石油石化 2.66% 2.67% 2.52% 0.00% 0.14% 基础化工 3.12% 3.06% 2.69% 0.06% 0.43% 周期 钢铁有色金属 1.97%5.84% 1.40%6.11% 1.01%6.62% 0.57% 0.96% -0.27% -0.79% 建筑材料 1.36% 1.05% 0.86% 0.31% 0.50% 建筑装饰 1.18% 1.12% 1.32% 0.05% -0.15% 交通运输 2.33% 2.30% 3.70% 0.03% -1.37% 农林牧渔 1.78% 1.77% 2.16% 0.01% -0.38% 家用电器 3.75% 3.69% 4.12% 0.06% -0.38% 食品饮料 6.38% 6.24% 6.73% 0.14% -0.36% 消费 纺织服饰轻工制造 1.12%1.11% 1.17%1.21% 1.13%1.52% -0.05%-0.10% -0.01%-0.41% 商贸零售 0.44% 0.41% 0.66% 0.03% -0.22% 社会服务 0.87% 1.03% 0.70% -0.16% 0.17% 美容护理 2.60% 2.55% 1.11% 0.05% 1.49% 机械设备 4.92% 4.93% 5.31% -0.02% -0.40% 电力设备 7.88% 7.48% 7.59% 0.40% 0.30% 汽车 4.92% 4.83% 4.76% 0.09% 0.16% 制造 国防军工 2.61% 2.60% 2.83% 0.00% -0.22% 公用事业 2.55% 2.48% 3.22% 0.07% -0.66% 环保 0.90% 0.96% 0.65% -0.06% 0.25% 综合 0.22% 0.16% 0.25% 0.06% -0.04% 主动股票和偏股混合型基金 债券基金久期测算 8 •本周中债10年期国开债到期收益率上行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.10，至2.59年，位于近5年的99.40%分位数。近4周平均久期中位数为2.50年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.06，至1.32年。短期纯债久期中位数上升0.00，至0.84年。 •信用债基久期中位数上升0.08，至2.28年，操作积极基金占比9%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.07，至 3.37年，操作积极基金占比41%，操作保守基金占比7%。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周信用债基整体测算久期中位数上升0.08，至2.28年，位于近5年的96.80%分位数，近4周平均久期中位数为2.23年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.04，至1.00年； •利率债基整体测算久期中位数上升0.07，至3.37年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为3.13年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.06，至1.45年。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基本周测算久期集中在[2,2.5)，数量为168只，其次为[1.5,2)，数量为163只； •利率债基本周测算久期集中在[3,3.5)，数量为68只，其次为[2.5,3)，数量为52只。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为9.36%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为24.30%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为40.68%，久期操作保守的基金数量占比为6.83%。 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周中债1年期国开债到期收益率上行3bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.00，至0.84年，位于近5年的74.90%分位数。近4 周平均久期中位数为0.84年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.00，至0.38年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.04，至3.12年。 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险； 2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险； 3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 15 16