业绩保持高增速，大力研发稳固竞争力

公司2024年前三季度业绩显著增长，实现营业收入2.71亿元（同比增长41.21%），归母净利润1.38亿元（同比增长42.39%），扣非归母净利润1.24亿元（同比增长57.34%）。单季度业绩创历史新高，Q3实现营业收入1.34亿元（同比增长40.37%），归母净利润0.82亿元（同比增长45.53%），扣非归母净利润0.77亿元（同比增长55.73%）。

经营层面，公司凭借产品性能优势及自主研发能力，市场渗透率提升，驱动收入增长。产品已进入多个领域（高端工业、测绘、石油勘探、无人驾驶等），与自动驾驶客户正推动定点合作。

研发投入持续加大，前三季度研发占比达30.39%，提升现有产品性能，并研发压力传感器、IMU等新品，拓宽产品线。

投资建议：公司稳固国内高端MEMS惯性传感器龙头地位，车载IMU等高增长项目提供未来成长空间。预计2024-2026年归母净利润分别为2.43/3.32/4.59亿元，对应PE倍数76.08/55.65/40.26，维持“增持”评级。

风险提示：新产品研发销售不及预期、行业需求不及预期、国产替代进度不及预期。