国君基金配置|风险偏好和活跃度提高,投资方向扩散

权益仓位提升，份额降幅环比扩大：主动权益基金股票仓位约84.87%，环比上升1%，处于90%历史分位数；基金份额约3.2万亿份，环比减少1000亿份，降幅扩大。基金持股市值占A股总市值占比小幅降低，占流通市值比例约8.51%，环比下降0.65%。共识加强，个股和行业集中度提升，前10大个股集中度20.09%，环比增加1.57%；前3大行业集中度38.24%，环比增加1.86%。减配指数成分股，大盘、成长、港股配置比例占优：小盘比例减配较大，大盘、中盘、小盘配置比例分别为61.71%、20.10%、10.55%，环比下降0.42%、1.75%、2.81%。成长相对占优，价值小幅下滑，价值风格、成长风格、红利资产配置比例分别为20.84%、46.84%、6.28%，分别处于历史50.84%、57.62%、23.33%分位数，环比下降3.05%、0.28%、0.12%。港股配置比例上升，达12.80%，环比增加0.76%，处于97%历史分位数。增持电力设备、非银，通信、汽车、军工持仓占比处于历史高位：制造、金融、科技配置比例环比增加2.76%、0.84%、-0.48%。电子仍是第一大重仓行业，电力设备、非银、家电配置比例提升，公用事业、有色、电子配置比例降低。汽车、通信、军工配置比例处于2010年以来90%以上历史分位数。风险资产偏好提升，红利资产遭减持：重仓个股上，加仓宁德时代、阳光电源，减持中国海洋石油、工业富联。长期重仓股占比回升至38%，加权股息率下降至1.83%，其中股息率大于2%的重仓股占比约33.84%，环比下降11.98%。核心资产和风险资产偏好提升，投资方向从红利资产向高景气、边际改善以及与经济相关度高的板块扩散。