计算机行业周报：政策加码军信空天，下游需求或迎回暖

本周板块走势回顾

• 上证指数上涨1.17%，创业板指数上涨2.00%，国防军工指数上涨4.69%，跑赢大盘3.52个百分点，行业排名9/30。
• 计算机指数下跌0.78%，跑输大盘2.78个百分点，行业排名28/30。
• 个股表现：航新科技（+40.40%）、中无人机（+35.65%）、航宇微（+31.98%）、中国海防（+24.54%）、天和防务（+24.20%）等涨幅居前；北方长龙（-27.77%）、中船应急（-9.08%）、数字政通（-5.48%）等跌幅较大。

政策与行业动态

• 政策助力新质生产力发展：低空经济（+8.61%）、卫星导航（+8.57%）、商业航天（+6.68%）、军工信息化（+5.78%）、航空装备（+4.78%）、航天装备（+1.97%）等细分概念指数均上涨。
• 国家部委拟设立低空经济专管司局，国新办提出培育壮大低空经济、商业航天等新产业新赛道。
• 军信空天产业上市公司三季报显示，产业链上下游业绩受订单延迟影响，但下游需求逐步回暖。
• 宏观层面：建军百年目标明确（2027年），实弹演习检验装备性能（火箭军发射洲际弹道导弹）。
• 军工集团和主机厂行动：航天科工召开冲刺动员会，中航沈飞、中航电测上调2024年度关联交易额度。
• 习近平视察火箭军某旅，强调提升战略导弹部队威慑和实战能力。

国内航天发射任务

• 天平三号卫星（长征六号火箭）成功发射，用于地面雷达设备标校和RCS测量。
• 遥感四十三号03组卫星（长征二号丙火箭）成功发射，用于开展低轨星座系统新技术试验。

国际军情

• 英德签署防务协议（《三一之家》），强化欧洲防务合作。
• 日本防卫产业力图参与全球竞争，解除武器出口禁令。
• 德意成立合资防务企业，开发新型步兵战车和坦克。
• 巴以冲突升级，以色列面临多线作战。
• 法国2025年国防预算或超500亿欧元，提升核威慑、太空军事、人工智能等领域支出。
• SpaceX获得美国太空军发射合同，价值7.335亿美元。

投资建议

• 关注新质生产力和新域新质战斗力方向：商业航天（中科星图、高华科技、华测导航等）、无人化（中无人机、航天彩虹等）、国防信息化（国睿科技、国博电子等）。

风险提示

• 需求恢复不及预期、卫星发射不及预期等。