天风：买方观点-20241028

宏观层面重点关注美国大选，国内的政策力度是有浮动的。若共和党当选特朗普对内大概率会加大降息力度，我们的政策空间会更大；对外共和党大概率会持续加关税。若民主党继续执政，对内是减缓降息力度，对外民主党的重点是科技战金融战地缘战，东亚优先级提升。 故11月4-8日的人大常委会决策会综合考虑美国大选和降息落地，再决定经济刺激政策的力度。基本面上需关注各公司三季报业绩，在宏观事件落地之前，市场风险偏好或受一定抑制。