光伏设备行业点评禁止唯低价论供给侧改革淘汰落后产能利好先进产能龙头设备商

【光伏设备行业点评】禁止唯低价论&供给侧改革淘汰落后产能，利好先进产能龙头设备商 事件：近日中国光伏协会CPIA测算当前组件最低现金成本0.68元/W（含税），低于成本投标中标涉嫌违法；同时行业底部区间或有望酝酿供给侧改革政策，高能耗环节如硅料等或以能耗控制作为抓手、逐步淘汰高能耗落后产能。 禁止唯低价论&供给侧改革有望加速落后产能出清。 2023年以来光伏行业产 【光伏设备行业点评】禁止唯低价论&供给侧改革淘汰落后产能，利好先进产能龙头设备商 事件：近日中国光伏协会CPIA测算当前组件最低现金成本0.68元/W（含税），低于成本投标中标涉嫌违法；同时行业底部区间或有望酝酿供给侧改革政策，高能耗环节如硅料等或以能耗控制作为抓手、逐步淘汰高能耗落后产能。 禁止唯低价论&供给侧改革有望加速落后产能出清。 2023年以来光伏行业产能过剩问题严重，供需失衡下价格持续下跌、主链公司亏损，为解决行业竞争过于激烈的问题，避免行业恶性低价竞争，光伏行业协会最低价限制可解决招投标唯“低价”论、供给侧政策的出台都有望加速行业底部出清，高能耗环节如硅料等或以能耗控制作为抓手、逐步淘汰高能耗落后产能，进一步规范产能秩序。 盈利修复&追求先进产能利好各环节新技术龙头设备公司。 我们认为随着落后产能的出清，主链公司一方面盈利有望逐步修复，能够加速新技术投入，另一方面更加追求先进产能以获得差异化竞争优势，利好代表先进产能的新技术龙头设备商——不同于主产业链，设备的逻辑更加偏向于成长&技术迭代。 光伏行业的每一轮周期核心驱动力都是技术迭代，技术成熟后盈利能力好，驱动行业进入大规模扩产阶段，随着产能集中落地，行业出现产能过剩&盈利能力下降，行业进入产能出清阶段，倒逼新技术的突破，实现降本增效，打开新一轮周期。 因此从光伏各环节来看，硅片环节的新技术方向为低氧单晶炉，通过增加超导磁场或真空泵来解决N型硅片的同心圆、黑心片问题，提高电池转换效率；电池片环节的新技术方向为HJT等，具备更高的组件功率、较低的成本；组件环节新技术方向为0BB，进一步省银提效。 投资建议：重点推荐硅片设备晶盛机电、高测股份，电池片设备迈为股份，组件设备奥特维，零部件汉钟精机、英杰电气。 风险提示：下游扩产不及预期，政策进展不及预期。