爱科赛博机构调研纪要

西安爱科赛博电气股份有限公司在2024年前三季度实现营业收入同比增长15.07%，但净利润下降，主要原因是三季度为扩充研发团队并加大投入，研发费用同比大幅增加74.92%。公司研发费用增长主要源于持续的产品创新和竞争优势需求，研发布局包括测试电源、半导体电源及特种电源模块化产品。

三季度毛利率同比H1持平，公司计划通过以下措施提升盈利能力：1）扩大采购规模以降低成本；2）研发项目实施降本目标；3）优化市场、研发及管理流程以降低费用率。公司预计通过多措并举能有效降低成本和费用，提升盈利水平。

公司参与合肥先进光源国家重大科学项目，主要负责储存环主磁铁电源及数字控制器的设计生产。该项目是第四代低能量区同步辐射装置，将显著提升X射线亮度，助力合肥成为世界级光子科学与应用中心。公司样机已于7月通过验收，目前进入小批量生产阶段。

公司年度业绩目标维持不变，Q4主要压力为订单交付及产品降本。2024年尽管行业竞争加剧、价格下降，公司客户端需求仍保持增长。基于公司战略及行业分析，预计2025年收入将持续增长，盈利能力将进一步提升。