花生周报：购销空档而外围强势

1    -2- 10,000 鲁东油米理论基差鲁东油米理论价值 PK收盘价活跃鲁东油米入厂价格 500 500 基差：鲁东油料理论价值➖PK活跃收盘价：元/吨 2021202220232024 9,000 8,000 0 -500 0 -500 -1,000 -1,500 7,000 2024-01-012024-04-01 2024-07-01 2024-10-01 -1,000 -2,000 1-12-103-214-306-97-198-2810-711-1612-26 基差：花生米：油料：山东东部：元/吨基差：鲁东油料-PK活跃收盘价：元/吨 10,000 基差:鲁东油米油厂米价:鲁东PK收盘价活跃 500 500 2021202220232024 9,000 8,000 0 -500 0 -500 -1000 -1500 7,000 2024-01-012024-04-012024-07-012024-10-01 -1,000 -2000 1-12-103-214-306-97-198-2810-711-1612-26 基差：南阳通货-PK活跃收盘价：元/吨 20212022 2023 2024 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 1-12-103-214-306-97-198-2810-711-1612-26 基差：花生米：进口苏丹精米：黄岛港：元/吨 品质价差：花生米：元/吨 基差:黄岛苏丹精米 报价:黄岛苏丹精米 PK收盘价活跃 报价:南阳通货好货 协议价：鲁东油料报价:黄岛苏丹精米 10,000 500 11,000 9,500 10,000 9,000 0 8,500 9,000 8,000 -500 8,000 7,500 7,000 2024-01-01 -1,000 2024-04-01 2024-07-01 2024-10-01 7,000 2024-01-012024-03-012024-05-012024-07-012024-09-012024-11-01 基差：花生米：通货：河南南阳：元/吨 基差:南阳通货 南阳通货米 PK收盘价活跃 10,000 2,000 9,500 1,500 9,000 1,000 8,500 500 8,000 0 7,500 -500 7,000 2024-01-01 -1,000 2024-04-01 2024-07-01 2024-10-01 -3- 价差：PK11-01持仓：PK11 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 2021年2022年2023年2024年 2021年2022年2023年2024年 x10000 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 5月4日6月1日6月29日7月27日8月24日9月21日10月26日 价差：PK12-03 1月2日3月3日5月6日7月5日9月3日11月9日 PK12持仓 400 200 0 -200 -400 -600 -800 2021年2022年2023年2024年 2021年2022年2023年2024年 x10000 8 7 6 5 4 3 2 1 0 花生：期货：仓单：手 2021年2022年 2023年2024年 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 1月2日 3月3日 5月6日 7月5日 9月3日 11月9日 价差：PK01-03 PK01持仓 2021年 2022年 2023年 2024年 2021年2022年 2023年2024年 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 8月1日 8月29日 9月26日 10月31日 11月28日 12月26日 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 1月2日 3月3日 5月6日 7月5日 9月3日 11月9日 x10000 8月1日8月29日9月26日10月31日11月28日1月2日3月3日5月6日7月5日9月3日11月9日 花生：期货指数：收盘价 2021 2022 2023 2024 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 1-1 3-1 4-30 6-29 8-28 10-27 12-26 -4- 5.4 5.2 5.0 4.8 4.6 4.4 4.2 4.0 3.8 现货报价：花生米：通货：元/斤 扶余：白沙昌图：白沙兴城：白沙大名：大花生莒南：大花生莱阳：大花生平度：大花生汝南：白沙正阳：白沙皇路店：白沙 卧龙区：白沙 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 现货报价：花生米：通货：均价：元/吨 2021 2022 2023 2024 2024-01-012024-04-012024-07-012024-10-01 扶余:鲁花 1-12-103-214-306-97-198-2810-711-1612-26 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 油厂报价：花生米：指标不一：元/吨阜新:鲁花 深州:鲁花定陶:鲁花莱阳:鲁花延津:鲁花正阳:鲁花黄岛:嘉里费县:中粮莒南:金胜莒南:绿地莒南:兴泉莒南:玉皇 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 现货报价：花生米：苏丹精米：黄岛港：元/吨 2022 2023 2024 2024-01-012024-04-012024-07-012024-10-01开封:龙大 1-12-103-214-306-97-198-2810-711-1612-26 现货价差：花生米：通货-油料：元/吨 到货量：花生米：样本批发市场：吨/周 3,000 25,000 2,500 20,000 2,000 1,500 2022 2021 2023 2024 15,000 10,000 1,000 2020 2021 2022 2023 2024 500 5,000 00 1-12-103-214-306-97-198-2810-711-1612-26W1 W9 W17 W25 W33 W41 W49 走货量：花生米：样本批发市场：吨/周 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2020 2021 2022 2023 2024 2,000 0 W1 W9 W17 W25 W33 W41 W49 -5- 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 油粕升水（42%油+53%粕-米）：山东东部：元/吨 2021 2022 2023 2024 20,000 18,500 17,000 15,500 14,000 12,500 11,000 �厂价：一级花生油：山东东部：元/吨2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 1-12-103-214-306-97-198-2810-711-1612-26 1-12-103-214-306-97-198-2810-711-1612-26 2024 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 入厂价：花生米：山东东部：元/吨 2021 2022 2023 2024 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 �厂价：花生粕：山东东部：元/吨2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1-12-103-214-306-97-198-2810-711-1612-26 开机率：样本油厂：冀鲁豫：% W1W9W17W25W33W41W49 库存：花生油：样本油厂：冀鲁豫：万吨 2020 2021 2022 2023 2024 1-12-103-214-306-97-198-2810-711-1612-26 库存：花生米：样本油厂：冀鲁豫：万吨 12 10 8 6 4 2 0 W1W9W17W25W33W41W49 卸货量：花生米：样本油厂：吨/周 2024 2021 2022 2023 2024 4.8 4.6 4.4 4.2 4 3.8 3.6 3.4 3.2 3 W1W9W17W25W33W41W49 2020 2021 2022 2023 2024 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 W1W9W17W25W33W41W49 2020 2021 2022 2023 2024 -6- 【利多】油脂整体走强，棕榈油产量数据利多，菜油再传加拿大利多。【不利空】河南忙秋播，上货不多；东北局地仍在晾晒，干度好的货源上货不多；山东、河北上货不多；南方产区上货收尾。【不利空】大型油厂陆续入市收购，标的油料，到货平缓，开工偏慢；成品食用需求乏力。【不利多】产地价格反弹；批发和食品加工利润走弱；油和粕价格承压，表观榨利跌为负值。【不利多】渠道一轮逢低建库结束；销区到货走货数据乏力。北方产地供应在时间上的分布靠后，表现为农忙致使季节性卖压暂歇。形成对比的是，入市收购的油厂数量增加且收购意愿好转。期货盘面上，油脂板块再创新高，外资席位持续平仓花生空单。多头增仓，PK501收涨62点，至8140点，涨幅约0.8%，波动区间[8012,8280]；12-01月间价差下行，创年度低点。产地现货普涨（元/吨），油料涨幅[100,300]，大花生通货涨幅[200,400]，白沙类通货涨幅[100,300]，花育23涨幅[100,500]；10月25日产地均价（元/吨），油料7367，大花生7925，白沙类8243，花育23为7950。周频数据，截至10月24日，样本油厂卸货约20850吨，环比增约8%，同比减约28%；样本批发市场到货约7770吨，环比增约1%，同比持平；样本批发市场走货约1080吨，环比增约3%，同比减约74%。第一，未来一周总体晴好，华北黄淮秋种农忙尾声，东北秋收尾声，新花生水分缓慢好转，基层上货量暂无压力。第二，油厂收购意愿向好的现象仍将持续，但在收油厂暂无到货压力。当前购销相对清淡的时间档口，需要规模油厂方面的收购利好，来刺激渠道贸易商建立库存，以备冬季压榨采购需要。第三，外资席位花生空单集中在01合约，已经历一周减持小半，预期回撤资金待价而沽。预期PK501合约价格区间[7900,8300]。策略思路：短线逢高空PK501，长线布局1-5正套。 -7- -8- -9-