北交所周报（2024年10月第4周）：流动性与情绪共振，北证50创历史新高

核心观点与关键数据

• 北证50指数创历史新高：10月第4周北证50指数上涨16.61%，单周成交额达2345.88亿元，较上周增长117%，日均成交469亿元，流动性显著改善。个股层面，艾融软件成交金额位列头名，达112.26亿元。
• 三轮行情对比：北证50自创立以来经历了三轮行情，每一轮均受益于流动性改善和活跃度提升，涨幅大、时间短。当前行情与创业板2012年底至2014年初行情有相似之处，短期上涨幅度已接近中后段，后续仍有创新高空间，但需谨防波动加大。
• 估值与配置建议：北证50市盈率（TTM）达48.4倍，估值创新高，后续行情波动风险加大。建议高切低，配置估值相对较低但受益于流动性改善的个股。

北证50及其他指数表现

• 北证50领涨：10月第4周北证50指数涨幅显著强于科创50、中证1000、中证500等其他主要指数，以及新三板指数。
• 行业与个股上涨趋势：北交所多数行业呈上涨趋势，传媒行业涨幅最大（65.60%），市盈率（TTM）中位数最高（164.91倍）。个股层面，上涨比例为91.73%，艾能聚涨幅最大（146.22%）。
• 交易规模变化：10月第4周北交所交易规模增加，成交额2345.88亿元，较上周增长117.77%；新三板交易规模减少，创新层和基础层成交金额分别下降54.48%和30.18%。

北交所发行节奏

• 发行节奏放缓：10月第4周北交所新增0只上市股票，科拜尔即将申购。截至10月18日，北交所IPO申报企业477家，已上市企业254家。
• 审核状态更新：本周北交所已受理企业0家，已问询企业7家，上市委会议通过企业1家，提交注册企业1家，注册企业1家，终止企业2家。

风险提示

1. 北交所及新三板的政策变动风险。
2. 市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。