公司2024年前三季度实现营收3.75亿元,同比增长4.33%,但归母净利润同比下降32.54%。半导体与航空航天业务为增长主要驱动力,分别占比48.60%和1.81%,收入均实现同比增长。AR/VR检测和生命科学业务受交付周期、海外市场推广及库存周期影响,收入有所下滑。公司毛利率下降3.13个百分点,主要受产品结构变化、人力成本提升、新厂房设备折旧及水电费用增加等因素影响。预计公司2024-2026年营收分别为4.88/5.60/6.49亿元,归母净利润分别为0.44/0.58/0.72亿元,对应PE分别为229.60/172.74/140.49倍,维持“增持”评级。主要风险包括半导体市场下行、高端产品研发不及预期及行业竞争加剧。