公司2024年前三季度业绩表现亮眼,实现营业收入12.02亿元(同比增长12.16%),归母净利润1.49亿元(同比增长15.17%),扣非归母净利润1.39亿元(同比增长28.95%)。公司空气净化技术在国内领先,产品参数和市占率均居前列,客户覆盖国内外知名半导体龙头厂商。
毛利率水平提升,主要得益于过滤器替换业务的拓展。公司通过满足客户存量替换需求,获得持续性订单,2024Q3季度毛利率达32.22%,创历史新高。
公司拟私有化捷芯隆,以实现产品线延伸。捷芯隆是洁净室墙壁和天花板系统供应商,涉及半导体、电子、制药等领域。收购完成后,公司将拓展业务范围,补链强链,提升全球竞争力。
投资建议方面,预计公司2024-2026年营业收入分别为19.00/23.38/28.50亿元,归母净利润分别为2.45/3.29/3.79亿元,对应PE分别为22.95/17.14/14.87倍,维持“增持”评级。
风险提示包括:海外客户拓展进度不及预期、晶圆厂客户空气净化设备需求放缓、行业竞争加剧及限售股解禁风险。