棉花（纱）市场周报：新、陈棉交替中，短期市场不确定因素较多

周度要点小结

• 行情回顾：本周郑棉主力2501合约价格震荡收涨，周度涨幅约0.25%。USDA报告显示，美国棉花出口销售和装运量均显著增加。
• 基本面分析：
  • 供应端：新棉上市进度近八成，加工和公检加速，预期供应增加；进口利润下降，纱厂采购需求欠佳，9月棉花进口同比下滑50%。
  • 消费端：9月纺织品出口同比降3.8%，旺季不旺，下游企业刚需采购，订单不及预期。
  • 市场支撑：新、陈棉交替，基差坚挺；USDA下调全球棉花产量，短期供应略缩紧。
• 策略建议：郑棉2501合约短期观望。
• 未来交易提示：关注外棉价格、需求及去库情况。

期现市场情况

• 美棉市场：12月合约价格上涨0.70%，非商业净空持仓减少999手。
• 外棉现货市场：本周美棉出口销售净增16.97万包，出口装运量增70%，国际棉价上涨1.5美分/磅。
• 期货市场：
  • 郑棉2501合约震荡收涨，棉纱2501合约涨幅约0.28%。
  • 棉花期货前二十名净持仓-85179手，棉纱前二十名净持仓-753手。
  • 郑棉仓单3449张，棉纱仓单3张。
• 价差与基差：
  • 郑棉1-5合约价差-95元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价差6241元/吨。
  • 郑棉基差及棉纱基差数据未完整展示。

现货市场情况

• 棉花现货：3128B现货价格指数15509元/吨。
• 棉纱现货：
  • C32S指数21750元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）15000元/吨，CY index：OEC10s（精梳纱）24540元/吨。

进口棉（纱）成本情况

• 进口棉：滑准税价14879元/吨（上涨165元/吨），配额价14387元/吨（上涨239元/吨）。
• 进口棉纱：
  • C21S：21221元/吨，C32S：22416元/吨，JC32S：24520元/吨。
• 进口棉利润：滑准税利润577元/吨（下跌222元/吨），配额利润1069元/吨（下跌296元/吨）。

产业链情况

• 商业库存：截至9月，全国棉花商业库存168.86万吨（环比减21.34%），纺织企业工业库存78.5万吨（环比减6.4%）。
• 进口量：9月棉花进口12万吨（同比降50%），棉纱线11万吨（同比降38.9%）。

中端产业情况

• 纱线、坯布库存：9月纱线库存22.56天（减2.67天），坯布库存27.92天（减1.84天）。

终端消费情况

• 出口额：9月纺织服装出口247.8亿美元（同比降3.8%），其中纺织品降2.1%，服装降5.1%。
• 国内零售：截至9月30日，服装鞋帽针纺织品类零售额累计同比增0.2%。

期权市场

• 棉花平值期权隐含波动率数据未完整展示。

棉市期股关联

• 新农开发相关数据未完整展示。

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