标普全球PMI好于预期，美国首申人数低于预期

日度报告——综合晨报 标普全球PMI好于预期，美国首申人数低于预期 报告日期：2024-10-25 外汇期货 植田和男：有时间考虑下一步政策举措 日本央行行长表态不急于对于目前货币政策作出决定，这意味着日央行的加息可能会延迟，因此美元指数继续维持高位。 股指期货 标普全球PMI好于预期 美国经济维持韧性，劳动力市场仍未明显走弱。 国债期货 综多家银行将自10月25日起对存量房贷利率进行调整 合 债市情绪仍相对脆弱，趋势性不甚明显，单边暂震荡为主。短 晨线交易多空机会均有，快进快出。 报贵金属 美国首申人数低于预期 金价有所反弹，但美国经济数据好于预期限制了黄金的反弹高度，10月美国制造业和服务业PMI反弹好于预期，制造业仍处于收缩区间，服务业PMI延续扩张趋势。 黑色金属 预计10月挖掘机销量16000台左右，同比增长10% 本周螺纹库存开始累积，主要累积的钢厂环节，表需环比再度回落。不过卷板去库尚可，矛盾并不算明显。钢价短期仍呈震荡格局，等待增量政策的正式落地。 能源化工 《完善碳排放统计核算体系工作方案》印发 碳排放统计核算是建立健全地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度和管理机制的重要数据依据。 孙诗白分析师（化工）从业资格号：F3082684 投资咨询号：Z0018907Tel：63325888-3521 Email：shibai.sun@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债）5 2、商品要闻及点评6 2.1、贵金属（黄金）6 2.2、黑色金属（动力煤）6 2.3、黑色金属（铁矿石）7 2.4、农产品（豆粕）7 2.5、农产品（豆油/菜油/棕榈油）7 2.6、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）8 2.7、黑色金属（焦煤/焦炭）8 2.8、农产品（白糖）9 2.9、农产品（玉米淀粉）10 2.10、农产品（玉米）10 2.11、有色金属（碳酸锂）10 2.12、有色金属（铜）11 2.13、有色金属（工业硅）12 2.14、有色金属（镍）12 2.15、有色金属（铅）13 2.16、有色金属（氧化铝）13 2.17、有色金属（铝）13 2.18、有色金属（锌）14 2.19、能源化工（液化石油气）14 2.20、能源化工（碳排放）15 2.21、能源化工（天然气）15 2.22、能源化工（LLDPE/PP）15 2.23、能源化工（甲醇）16 2.24、能源化工（烧碱）17 2.25、能源化工（纸浆）17 2.26、能源化工（PVC）17 2.27、能源化工（苯乙烯）18 2.28、能源化工（纯碱）18 2.29、能源化工（浮法玻璃）18 2.30、航运指数（集装箱运价）19 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 外媒：以色列官员否认因计划被泄露而推迟对伊朗的报复回应(来源：Bloomberg) 据外媒报道，此前有报道称，在五角大楼泄露计划细节后，以色列被迫推迟对伊朗进行报复性袭击。一名以色列高级安全官员表示，从五角大楼泄露文件和选择攻击伊朗的时机之间没有联系。这名官员表示，虽然已经讨论了几个时机，但还没有确定以色列对伊朗于10 月初发射200枚弹道导弹作出回应的最终日期。 欧洲央行管委Wunsch表示讨论降息50个基点简直太早(来源：Bloomberg) 欧洲央行管委PierreWunsch表示，现在开始考虑在12月降息50个基点简直太早。这位比利时央行行长周四接受采访时表示，尽管欧元区显示出疲软迹象，但官员们仍需等待进一步通胀数据并观察经济发展情况才能得出结论。“我不明白为什么要讨论12月降息50个基点的问题，”Wunsch说，“我认为这真的为时过早。” 植田和男：有时间考虑下一步政策举措(来源：Bloomberg) 日本央行行长植田和男周四表示，在决策者考虑货币政策时，有时间来研究经济数据。植田和男在华盛顿举行的20国集团财长和央行行长会议结束后接受记者采访时说，央行需要深化分析积极的美国经济数据是否会持续下去。植田和男说金融市场仍然不稳定。 点评：日本央行行长表态不急于对于目前货币政策作出决定，这意味着日央行的加息可能会延迟，因此美元指数继续维持高位。日本央行行长植田和男最新的表态有时间考虑下一步政策，需要分析美国目前的经济数据是否可持续，因此不会迅速对于日本央行货币政策做出决定。这意味着日本央行放缓了进一步加息的节奏，因此短期内日元面临走弱的压力，我们认为目前市场继续交易强势美元预期，美元指数继续高位震荡。 投资建议：美元继续高位震荡。 1.2、股指期货（美股） 美国9月新屋销售总数年化为73.8万户(来源：iFind) 美国9月新屋销售年化73.8万户，预期72万户，8月前值71.6万户。9月新屋销售的中位 数价格与一年前相比几乎没有变化，为42.63万美元。标普全球PMI好于预期(来源：iFind) 美国10月标普全球制造业PMI初值为47.8，预期47.5；10月标普全球服务业PMI初值为55.3，预期55。 美国上周首次申领失业救济人数为22.7万人低于市场预(来源：iFind) 美国10月19日当周首次申请失业救济人数22.7万人，低于预期24.2万人，前值24.1万人。 持续申领失业救济金人数在前一周增加到近190万，这是近三年来的最高水平。美国失业救济金申请人数下降，数据回落至飓风海伦和米尔顿袭击东南部各州之前的水平，但持续申请失业救济人数跃升至自2021年11月以来新高。 点评：三达古之盘中震荡，涨跌不一。道琼斯指数收跌33%，而在特斯拉亮眼财报的推动下，纳斯达克100和标普500分别上涨0.83%和0.21%。昨天公布的数据均显示美国经济仍然具有韧性，劳动力市场仍未明显走弱，十年期美债收益率维持在4.2%以上的水平。在这种情况下，经济修复带来的利好和降息预期减弱带来的利空互相博弈，仍未形成一个主线，股指维持震荡。 投资建议：分子与分母端继续博弈，仍未形成市场主线，预计近期股指维持震荡。 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 深圳市：支持国资基金大胆试错，发挥好财政资金的杠杆作用(来源：wind) 深圳市市委金融办发布关于公开征求《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024—2026）（公开征求意见稿）》意见的通告。《行动方案》提到，加快壮大深圳市“20+8”产业集群基金体系，加快基金投资进度，提升深圳市政府引导基金的使用效能，支持国资基金大胆试错，发挥好财政资金的杠杆放大作用。 国家发改委：向民营企业进一步开放国家重大科研基础设施(来源：wind) 国家发改委有关负责人表示，为促进民营经济高质量发展，将支持有能力的民营企业牵头承担国家重大科技攻关任务，向民营企业进一步开放国家重大科研基础设施。在重大政策方面，国家发展改革委会同有关部门，加大重大科研仪器设施向企业开放力度，促进高校院所人才和科技成果向企业转移转化。推动重大创新项目组织方式改革，支持具有较强研发实力的企业“挑大梁”，加强企业主导的产学研深度融合。 点评：10月24日A股缩量下跌，市场情绪有所冷却。在缺乏进一步增量政策基础上，市场估值压力有所显现，但科技股等仍保有韧性。临近人大常委会召开以及美国大选，市场或将更为纠结，进一步缩量概率较大。 投资建议：市场转向震荡。关注10月下旬全国人大常委会对于增量财政部署。 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债） 多家银行将自10月25日起对存量房贷利率进行调整(来源：Wind) 多家银行将自10月25日起对存量个人房贷利率进行批量调整。除贷款在北京、上海、深圳等地区且为二套房贷款的情形外，其他符合条件的房贷利率都将调整为贷款市场报价利率（LPR）-30BP。调整将由银行统一进行批量调整，不需客户提出申请。 央行开展了7989亿元7天期逆回购操作(来源：中国人民银行) 央行公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，10月24日以固定利率、数量招标方式开展了7989亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日1326亿元逆回购到期。 点评：早盘股市下跌，国债期货拉升，但尾盘市场比较担忧财政政策发力，长端品种转跌。综合来看股债情绪均相对脆弱，趋势性不甚明显，国债单边暂震荡为主。 投资建议：短线交易多空机会均有，快进快出。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国10月Markit制造业PMI初值47.8(来源：wind) 美国10月Markit制造业PMI初值47.8，创2个月新高，预期47.5，前值47.3。美国10月Markit服务业PMI初值55.3，创2个月新高，预期55，前值55.2。美国10月Markit综合PMI初值54.3，创2个月新高，预期53.8，前值54。 美国首申人数低于预期(来源：wind) 美国10月19日当周首次申请失业救济人数22.7万人，低于预期24.2万人，前值24.1万人。 持续申领失业救济金人数在前一周增加到近190万，这是近三年来的最高水平。 点评：金价有所反弹，但美国经济数据好于预期限制了黄金的反弹高度，10月美国制造业和服务业PMI反弹好于预期，制造业仍处于收缩区间，服务业PMI延续扩张趋势，并且美国的情况好于欧元区，另外，首申人数回落至低位，但续申人数升至高位，预计后续飓风影响消退，首申数据显示就是市场走弱趋势未改，整体而言经济基本面短期难以给到黄金进一步上涨动能。美国大选临近，不确定性仍然对金价构成支撑，中东地区地缘政治风险进展也需关注，预计黄金走势震荡，波动增加。 投资建议：短期金价走势震荡，进一步上涨空间有限，注意市场波动增加。 2.2、黑色金属（动力煤） 9月俄罗斯煤炭产量年同比持平(来源：Mysteel) 据俄罗斯联邦统计局最新数据显示，2024年9月，俄罗斯煤炭生产总量3500万吨，环比增长9.38%，与去年同比持平。其中，炼焦煤产量910万吨，环比增长1.11%，同比增长8.33%；无烟煤产量180万吨，环比增长20%，同比下降10%；褐煤产量830万吨，环比增长15.28%，同比增长18.57%；其他烟煤产量1520万吨，与上月相比持平，同比下降13.64%。1-9月俄罗斯煤炭累计生产总量3.1亿吨，同比下降1.77%。 点评：动力煤价格延续弱稳，电厂库存较高，但考虑日耗环比即将进入旺季，整体下行压力并不大。供应端平稳，本周汾渭开工率数据依然处于高位，整体变化不大。煤价整体预 计偏弱运行，800支撑较为坚挺。 投资建议：煤价整体预计偏弱运行，800支撑较为坚挺。 2.3、黑色金属（铁矿石） 澳矿Fenix三季度铁矿石产量环比增加34.05%(来源：Mysteel) 澳大利亚矿业公司FenixResources发布其IronRidge旗舰项目2024年�三季度产销报告。IronRidge项目产量：三季度铁矿石产量（OreMined）为46.53万吨，环比增加34.05%；其中，粉矿产量19.53万吨，块矿产量16.39万吨；IronRidge项目发运量：三季度铁矿石发运量为34.60万吨，环比下降