美国首申数据好于预期，国内股指行情再现分化

日度报告——综合晨报 美国首申数据好于预期，国内股指行情再现分化 报告日期：2022-12-23 外汇期货 美国�三季度经济增速修正终值为3.2% 我们看到美国3季度GDP增速上修，明显好于预期，这表明了美国经济在3季度表现强劲，同时首申数据不及预期，因此市场风险偏好明显回落，美元指数短期回升。 股指期货 12月以来，全国超过40地宣布启动消费券发放活动 股指行情再现分化，大盘股指数上证50、沪深300连续两日收综涨，反映出市场主线仍在政策刺激的地产和消费板块。目前阶合段各项生产生活修复节奏被疫情打断，后市仍需等待。 晨贵金属 报美国首申数据好于预期 美国三季度GDP终值大幅上修，消费增速上修，但很难持续，四季度消费相关数据明显降温，意味着四季度GDP环比将走弱，基本面的下行趋势不改，黄金回调带来买入机会。 有色金属 工信部：1-10月全国锂电总产量超过580GWh 终端数据及表观消费均面临回落压力，锂盐价格暂失上行动能，短期内或延续弱势运行。 能源化工 普京：或于下周签署法令回应西方限价 圣诞假期前油价回落，市场风险偏好下降。 责任编辑孙伟东从业资格号：F3035243投资咨询号:Z0014605 Tel:63325888-3904 com Email:weidong.sun@orientfutures. 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 12.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、有色金属（铜）5 2.3、有色金属（锂）6 2.4、有色金属（铝）6 2.5、能源化工（原油）7 2.6、能源化工（PTA）7 2.7、能源化工（纸浆）8 2.8、农产品（白糖）9 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） SEC对加密货币行业的整顿才刚开始(来源：Bloomberg) 美国证券交易委员会（SEC）对拒绝遵守其规则的加密货币公司的整顿才刚刚开始。SEC主席GaryGensler周四在接受采访时表示，该机构对无视其监管要求的数字资产交易所及其他公司的耐心正逐渐消磨殆尽。 美国�三季度经济增速修正终值为3.2%(来源：Bloomberg) 美国商务部22日公布的最终修正数据显示，今年�三季度美国实际国内生产总值按年率计算增长3.2%，较此前公布的修正数据上调0.3个百分点。数据显示，�三季度美国占经济总量约70%的个人消费支出按年率计算增长2.3%，较此前公布的修正数据大幅上调0.6个百分点。 美国上周首次申领失业救济人数增加(来源：Bloomberg) 美国劳工部周四的数据显示，在截至12月17日的一周，首次申领失业救济人数增加了2000 人，达到21.6万人。经济学家预测中值为22.2万人。在截至12月10日当周，持续申领失 业救济人数降至167万人。该指标在缓慢攀升，可能表明失业人员找到新工作的难度加大。 点评：我们看到美国3季度GDP增速上修，明显好于预期，这表明了美国经济在3季度表现强劲，同时首申数据不及预期，因此市场风险偏好明显回落，美元指数短期回升。最新的美国3季度GDP明显上修，尤其是居民消费上调了0.6%，这表明了3季度美国GDP存在非常明显的韧性，由于数据较强，因此短期内市场对于衰退的担忧降低，政策转向节奏放缓，市场风险偏好回落，但是远期衰退压力并不会因为3季度GDP数据发生明显变化，因此趋势上不太可能反转，节奏上存在差异，继续关注劳动力市场数据。 投资建议：美元继续高位震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 境内首只中韩合编指数产品-中韩半导体ETF在上交所上市(来源：wind) 上交所显示，2022年12月22日，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金（以下简称中韩半导体ETF）在上交所上市。同日，有4只中韩合编指数ETF在韩交所上市。中韩半导体ETF是境内首只投资韩国市场的跨境ETF，也是境内首只中韩合编指数ETF，对于深化中韩金融合作具有重要意义。 成渝共建西部金融中心规划实施细则发布(来源：wind) 重庆市人民政府办公厅、四川省人民政府办公厅12月21日晚联合发布《成渝共建西部金融中心规划联合实施细则》，提出加快建设立足中国西部、面向东亚和东南亚、南亚，服 务共建“一带一路”国家和地区的西部金融中心。《细则》明确了58项具体措施。内容涉及引进境内外金融机构、深化境内外金融市场互联互通、稳妥创新跨境资本流动管理等。 《细则》提出探索建立中新互联互通示范项目、中日地方发展合作示范区框架下的资金互通机制，研究开展与新加坡、日本双向投融资，逐步扩大至共建“一带一路”国家和地区；探索开展重庆与新加坡基金互认试点，支持两地公募基金公司向对方市场公开销售基金产品。 AMC加速推进房地产市场风险化解工作(来源：wind) 2022年年初以来，在监管层多次发声支持下，AMC加速推进房地产市场风险化解工作。截至目前，四大全国性AMC中有3家发布了纾困房企数据。中国华融、中国东方资产、中国信达已累计推动及已落地的房企纾困项目65个，带动复工复产项目规模已经超过1500亿元；融创、世茂、奥园、佳兆业、阳光城、中南建设、建业地产等房企都出现在AMC的纾困名单上。 12月以来，全国超过40地宣布启动消费券发放活动(来源：wind) 据不完全统计，12月以来，全国超过40地宣布启动消费券发放相关活动。值得注意的是，这一轮消费券发放有省一级的，如福建省安排2亿元支持各地发放消费券；有市一级的， 如海口市联合饿了么平台投放350万元外卖消费券，市民可领取总计价值最高134元的消 费券红包；甚至部分区一级也发放了消费券，如深圳市福田区发放2000万元消费券、深圳 市龙华区发放3000万元消费券。 点评：股指行情再现分化，大盘股指数上证50、沪深300连续两日收涨，中证500和中证 1000则持续回落。反映出市场目前相对强势的主线仍在政策刺激的地产和消费板块中。当前阶段疫情占据主导，各项生产生活修复节奏被打断，由此造成的扰动将持续到一月份。后市行情仍需视疫情发展情况而定。 投资建议：股指走势或有震荡反复，建议逢低布局多单。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国11月谘商会领先指标环比降1%(来源：wind) 美国11月谘商会领先指标环比降1%，预期降0.4%，前值降0.80%。美国�三季度实际GDP年化季环比终值升3.2%(来源：wind) 美国�三季度实际GDP年化季环比终值升3.2%，市场预期升2.9%，修正值升2.9%，初值升2.6%；实际个人消费支出终值环比升2.3%，为2021年�四季度以来新高，预期升1.7%。 美国首申数据好于预期(来源：wind) 美国上周初请失业金人数为21.6万人，预期22.2万人，前值从21.1万人修正为21.4万人； 四周均值为22.175万人，前值从22.725万人修正为22.8万人。美国至12月10日当周续请 失业金人数为167.2万人，预期168.3万人，前值从167.1万人修正为167.8万人。 点评：昨日金价跌超1%，市场风险偏好明显降温，美股集体下跌美债收益率上行，市场对未来货币政策前景的鸽派预期有所修正，叠加圣诞假期临近，市场本身也有止盈压力，交易预计逐渐清淡。日内公布的美国三季度GDP终值大幅上修，消费增速上修，但很难持续，已经公布的四季度消费相关数据明显降温，意味着四季度GDP环比将走弱，基本面的下行趋势不改，黄金回调带来买入机会。另外，人民币再度跌回7以上，也为内盘黄金提供了一些缓冲。 投资建议：黄金维持偏多观点，关注回调买入机会。 2.2、有色金属（铜） Antofagasta铜精矿长单跟随Benchmark(来源：上海金属网) 据调研，Antofagasta与中国冶炼厂就2023年的铜精矿长单TC/RC定为88美元/干吨及8.8美分/磅，与Benchmark一致。 必和必拓拟出价64亿美元收购铜矿商OZMineral(来源：上海金属网) 外媒12月21日消息，必和必拓集团已发出一项具有约束力的要约，拟以96亿澳元（约合64亿美元）的价格收购澳大利亚铜生产商OZMineralsLtd．。必和必拓周四在提交给监管机构的文件中说，这一每股28.25澳元的收购要约将于3月底或4月初提交OZMinerals股东批准。该要约于今年11月首次宣布，近5个月前，OZMinerals拒绝了必和必拓最初提出的每股25澳元的收购报价。 Aurubis计划5.3亿欧元的新投资(来源：上海金属网) 外媒12月21日消息，欧洲最大的铜冶炼厂奥鲁比斯公司（Aurubis）表示，该公司将进行 5.3亿欧元（5.6244亿美元）的增长型投资，扩大在美国乔治亚州和德国汉堡的工厂产能。11月，该公司首席执行官罗兰德·哈林斯表示，可再生能源和电动汽车行业对铜的需求强劲增长，弥补了建筑行业对铜需求的下降。 ICSG：2022年10月全球铜市场供应过剩4.6万吨(来源：上海金属网) 国际铜业研究组织（ICSG）在最新发布的月度报告中称，2022年10月全球精炼铜市场供应过剩46,000吨，9月为短缺85,000吨。全球10月精炼铜产量为220万吨，消费量为216 万吨。1-10月份全球精炼铜市场短缺30.7万吨，之前一年同期为短缺27.1万吨。 点评：市场对铜供需基本面中长期乐观展望之下，海外更多矿山与冶炼厂开始并购及扩能活动，这将一定程度缓解未来供给增长瓶颈的担忧。短期基本面则边际有转弱迹象，国内终端需求受季节性与疫情尾部影响，整个对铜需求支撑偏弱，但供给短期增量也不明显，因此，库存边际暂时没有出现非常大的累库压力，总体上看，基本面对铜价存在阶段抑制，宏观预期左右摇摆，短期关注海外衰退风险的变化，近期更多经济数据显示，海外经济衰退有加重趋势。 投资建议：基本面短期边际转弱，供需双弱环境下，铜价难以获得持续支撑，考虑到宏观预期阶段反复，市场对衰退担忧有所加剧，铜价短期或承压运行，操作上，由于下行空间暂有限，因此建议观望为主，等待更高的中期布局空单的机会。 2.3、有色金属（锂） 工信部：1-10月全国锂电总产量超过580GWh(来源：工信部) 1-10月全国锂电总产量超过580GWh。电池环节，1-10月全国消费型电池产量超过84GWh，动力电池装车量约224GWh，锂电产品出口同比增长87%。一阶材料环节，1-10月正极材料、负极材料、隔膜、电解液产量分别约为136万吨、102万吨、98亿平方米、64.5万吨。二阶材料环节，1-10月碳酸锂、氢氧化锂产量分别达29.5万吨、18.2万吨。市场价格持续高位震荡，1-10月电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂（微粉级）均价分别为46.5万元/吨、44.5万元/吨。 津巴布韦禁止原锂出口以遏制手工采矿(来源：SMM) 据政府通知，津巴布韦已禁止出口未加工锂，以阻止手工采矿者。这个南部非洲国家拥有世界上最大的硬岩锂储量，这是生产清洁能源技术的重要矿物。中国浙江华友钴业、中矿资源集团和诚信锂业集团去年在津巴布韦收购了价值总计6.78亿美元的锂矿项目，目前正处于开发矿山和建造加工厂的各个阶段，它们将免于禁令，正常进行采矿作业。 11月碳酸锂进口回升50%(来源：海关总署) 据海关数据显示，11月中国碳酸锂进口总量为12,412吨，环比1