太极股份首次覆盖，给予“增持”评级。预计2024-2026年EPS分别为0.61/0.96/1.40元，增速为1.3%/57.8%/45.6%。目标价39.71元，对应2025年41.25倍PE。
太极股份是中国电科集团网信事业排头兵，近年来集团将信创相关资源向公司集中。政府化债有望推动信创及数据要素发展，地方政府购买力修复，信创采购回暖，数据要素市场持续增长。
公司卡位信创及数据要素核心环节：1）系统集成业务，子公司具备涉密系统集成甲级资质，有望重回增长态势；2）中电科金仓是国产数据库龙头，核心源代码自主率100%，连续四年销售套数第一，政府信创回暖带来利润弹性；3）公共数据业务，公司深耕政务云和政务数据市场，中标多个数据要素标杆项目，云与数据服务营收同比增长37%。
风险提示：下游政企客户IT预算缩减、市场竞争加剧。
全球产业链重构下中国企业出海机遇：美国大选临近，两党共识支持制造业回流。全球资本流动显示美国制造业回流，流向美国国内、日韩及新兴经济体。全球货物出口显示美国制造业回流，美国进口对中国依赖度下降。
投资线索：1）新兴经济体基建和产能建设，中国工程机械/船舶/电网设备/基础化工受益；2）中国消费品性价比优势，非美国家出口加速，关注家电/家具/纺服；3）中国在部分领域具备技术和产能优势，产能出海挖掘需求增量，关注电子/锂电/汽车及零部件。
风险提示：贸易限制加码；国内政策不及预期；全球地缘不确定性。
钢铁行业利好政策持续加码，提振需求预期：需求边际上升，库存继续下降，钢企盈利率持续回升。利好政策再加码，预期地产止跌企稳，基建继续托底，制造业需求平稳增长。行业并购集中度提升，龙头钢企成长空间打开，行业盈利有望修复。
维持“增持”评级。钢铁行业PB低于1倍，本轮政策将有助于估值修复。
润本股份业绩符合预期，看好Q4婴童新品带动高增：推新+扩渠道下看好公司持续增长，上调盈利预测，预计2024-2026EPS0.79（+0.03）、0.99（+0.05）、1.22（+0.06）元。目标价30.69元，维持“增持”评级。
艾德生物业绩符合预期，创新稳步推进：维持增持评级。上调2024~2026年EPS预测至0.82/1.03/1.28元。目标价31.16元。
美国的Robotaxi产业在螺旋式推进：全球Robotaxi加速发展，智能驾驶持续推进。投资建议：推荐智能驾驶加速推进或合作的整车标的、高阶智驾配置率较高的零部件标的以及特斯拉产业链。
三德科技拓展成套设备的煤质分析仪器龙头：首次覆盖，给予“增持”评级。预测2024-2026年净利润分别为1.40/1.84/2.17亿元，对应EPS分别为0.68/0.89/1.05元。目标价17.54元，49%向上空间。
公司为我国煤质分析仪器领域龙头，拓展无人化智能装备业务领域，已具备“采-制-输-化-存”全过程无人化智能装备完全自主知识产权。火电领域存量机组加速智能改造，叠加新建机组落地，释放配套分析仪器采购需求。
风险提示：技术迭代的风险、项目进度不及预期。
