普联软件机构调研纪要

普联软件机构调研报告 调研日期:2024-10-24 普联软件是一家专注于大型集团企业管理信息化综合方案提供商,拥有自主研发的软件产品和解决方案,主要面向大型集团企业提供服务。公司成立于2001年,在多个城市设有区域机构和服务团队。其业务领域聚焦于集团管控、XBRL数据应用、平台软件等,已形成以石油石化、建筑地产为核心,多业务领域客户群体不断扩大的新格局。公司以研究企业、服务企业为己任,积极拓展智慧工地、数字建造等建筑行业产业互联网相关业务。普联软件以五大央企客户为核心,已形成五大央企客户的战略布局,是中国石油、中国石化、中国海油、国家管网、中国建筑五大央企总部级统建系统的标杆作用和示范效应日益显著。此外,公司还专注于集团财务管控、集团资金管理、智能化共享服务、数据应用服务等业务领域,具有核心竞争力。公司拥有自主技术平台 ,支撑ToB模式下的产品研发、大规模客户化定制交付。 2024-10-24 董事长、总经理蔺国强,副总经理、董事会秘书乔海兵,财务总监聂玉涛 2024-10-242024-10-24 分析师会议电话会议 中泰证券研究所证券研究所闻学臣,刘一哲,何柄谕 长城财富保险资产管理股份有限公司保险资产管理公司杨海达 中泰证券股份有限公司 证券公司 闫瑀,唐听良 上海兆天投资管理有限公司 投资公司 蔡仁飞 海富通基金管理有限公司 基金管理公司 张颖 银华基金管理股份有限公司 基金管理公司 刘宇尘 广州市圆石投资管理有限公司 投资公司 张淞琳 峰岚资产 资产管理公司 朱曦 博时基金管理有限公司 基金管理公司 谢泽林 中邮人寿保险股份有限公司 寿险公司 朱战宇 招商基金 基金管理公司 杨成 湖南源乘私募基金管理有限公司 基金管理公司 刘江波 平安基金潍坊鲁信康大创业投资中心(有限合伙) 基金管理公司创业投资公司 闫磊,王佳一逄晓鹏,杨勇利 国泰君安 证券公司 李博伦 海通证券 证券公司 朱瑶 中邮证券 证券公司 常雨婷 中金公司 证券公司 王之昊,谭哲贤,王安澜 郭凯 - - 博远基金 基金管理公司 冯妙婷 华夏基金管理有限公司 基金管理公司 郑煜 招银理财有限责任公司 其它金融公司 赵杰 上海五地私募基金管理有限公司 基金管理公司 成佩剑 泰康基金管理有限公司 基金管理公司 尹健志,周昊 北信瑞丰基金管理有限公司 基金管理公司 石础 新华资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 张勇 2024年10月24日,公司通过线上的方式,与多家券商分析师及投资者就公司2024年第三季度业绩情况及投资者关心的问题进行沟通交流,主要内容记录如下。 一、公司2024年第三季度业绩情况简要介绍 从收入端来看,1-3季度累计实现营业收入2.94亿元,较上年同期增长5.86%。主要原因为公司持续加大新客户、新领域的业务拓 展,客户群体与业务领域不断扩大,同时,已完成项目的后续维护业务逐渐增多,运维收入保持稳定。公司业务呈明显季节性分布,1-3季度销售额占比较低,四季度占比较高。 从分行业角度来看,石油石化行业,实现营业收入1.51亿元,占公司营业收入的比例为51.39%;建筑地产行业,实现营业收入6,7 68万元,占公司营业收入的比例为23.04%;金融保险行业,实现营业收入2,310万元,占公司营业收入的比例为7.86%;煤炭 电力行业,实现营业收入1,935万元,占公司营业收入的比例为6.59%;其他行业(交通运输、装备制造等),实现营业收入2,361 万元,占公司营业收入的比例为8.04%。石油石化、建筑地产、金融保险三大传统优势行业业务保持稳定,是公司收入的主要来源。 从服务类型来看,定制软件收入1.21亿元,占公司营业收入的比重41.07%;技术服务收入1.3亿元,占公司营业收入比重44 .24%;产品化软件收入2,430万元,占公司营业收入的比重8.27%。随着公司业务规模不断扩大,已完成项目的后续维护业务逐渐增多,对改善公司收入的季节性分布具有一定的帮助。 从成本端来看,报告期营业成本累计发生1.88亿元,较上年同期增长18.88%,报告期内,公司加强了人员增量的控制,2024年人 员规模基本保持稳定,但人员的增长对成本的影响有滞后效应,总体人工成本在2024年承压较大;同时,随着公司新业务领域和市场的 开拓,市场竞争更加激烈,中标金额相对较低、交付工作量较大,导致项目毛利有所降低,毛利率为35.96%,较去年同期有所下降。 三项费用(销售费用、管理费用、研发费用)累计发生1.17亿元,较上年同期下降35.87%。销售费用累计发生2,017万元,较上年同期下降55.63%,上年同期,公司建造一体化项目因未能中标,前期项目投入结转销售费用2,600多万,剔除该因素后,较上年同 期增长6.79%,主要系公司加强销售团队建设,销售人员增加导致薪酬费用、办公费以及中标服务费等增加所致。管理费用累计发生6 ,078万元,与上年同期基本持平。研发费用累计发生3,595万元,较上年同期下降51.07%,报告期研发支出资本化3,993万 元,考虑该因素后,报告期公司研发投入7,588万元,较上年同期下降10.51%。研发投入对业绩释放具有一定的滞后性,这些研发投入将对逐步优化公司运营模式、稳步提高公司经营业绩发挥支撑作用。 资金方面,本报告期公司加强了应收款项催收工作,累计回款4.02亿元,公司整体资金储备较为充足,这也为公司进一步加大研发投入、 完善整体布局等创造了有利的条件。综上因素,本报告期实现归属于母公司净利润1,493万元,较上年同期增长148.36%。 四季度是公司合同签订、项目交付、收入确认、项目回款的高峰期,是达成全年经营目标的关键期,公司将积极有序开展经营工作,努力完成公司设定的收入和利润目标,推动实现公司业绩稳健增长。 二、公司2024年第三季度主要业务开展情况 目前,公司各项业务按照年初制定的工作计划稳步推进。1、战略客户业务方面,开拓两个新战略客户的目标基本实现。经过较长时间的持续努力,公司在两家央企客户业务领域持续拓展,并逐步 建立了较长期的合作关系,拓展两家战略客户的目标基本实现。 2、专业领域业务方面,司库业务增长稳定。随着司库建设项目的推进,围绕资金风险防范、全球直联可视等方面,各央企客户普遍签约司库深化应用和数据中台建设项目,以赋能集团企业数智化转型,同时公司积极跟踪省级国资客户、境外财资中心客户,新拓展深圳能源、南方电网等司库建设项目。对标司库验收标准的信创要求,全面适配国产化产品,适时推动国产化替代工作。 3、信创三大产品试点落地项目均已落实。公司继续聚焦能源、金融保险两个主要行业,积极推进大型集团企业信创EAM、EPM、ERP的试点应用项目。2024年公司信创EAM替代、信创EPM替代项目均进展顺利;公司信创ERP总账产品已在金融保险行业开始试点,替代OracleEBS相关工作已经全面启动。公司努力将三个项目打造成为灯塔项目,充分发挥特大型集团企业的示范作用,服务未来的业务拓展。 4、聚焦信创、智能化的研发工作取得较大进展。公司2024年以来研发工作主要聚焦全面信创、智能化方面,对信创ERP/EAM/EPM产品、云湖平台,持续进行技术创新和迭代升级,产品功能、性能均实现较大提升。三、问答交流 1、三季度现金流、回款都不错,背后原因有哪些?全年能否持续? 答:主要是因为公司客户多是大型集团客户,信誉度高,应收账款的回款有较强保障,不会存在应收风险。公司今年以来特别重视应收款清收力度,随着流程的理顺,资金回款有明显改善。 从全年及未来长期来看,公司将应收款回收工作做为提高公司经营质量的重点工作,积极推动从项目交付到现金回款全过程相关工作,进一步优化公司经营质量。 2、三季度公司毛利率有所下滑,如何看待这一变化?未来该如何展望? 答:毛利率下滑有多方面因素。一是市场竞争和成本压力,这是客观存在的;二是公司的主要收入还是集中在第四季度确认,单季度毛利率波动并不能准确反映公司全年的经营情况。 对于未来毛利率的展望,公司认为存在一定压力,市场竞争更加激烈,公司要保持好毛利率水平,需要加强项目管理、提高交付效率。3、当前人员情况和未来的人员规划? 答:公司今年执行稳健运行、严控风险的总体策略,目前人员规模基本保持平稳,严格控制人员规模,主要以努力提高人均产出为目标。未来一段时间还会继续严格控制人员规模。 4、公司三季度存货增长较多,是否可以作为未来收入的前置指标? 答:公司的存货主要是在交付客户项目已投入的成本,未来随着项目验收结转,作为未来公司收入的前置指标具有一定的合理性。5、公司在人工智能领域的想法、布局和进展? 答:在人工智能方面,公司有专门团队来做相关工作,现在正在做两件事情:一是依靠智能化工具提升公司技术人员的交付和研发质量,提 高效率;二是基于公司系统的智能助手打造“业务系统+AI助手”的人机交互的多场景应用服务。公司将积极和同行合作,共同深化企业级软件与大数据、人工智能创新领域的研发工作,努力寻找更多场景,改善用户体验,推动智能助手与应用场景的融合,尽快找到能够带来更多业务创新应用的机会。