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南华铜日报20241024

2024-10-24 南华期货一抹朝阳

【盘面回顾】沪铜指数周三小幅回落，收于7.67万元/吨，整体震荡，上海有色现货贴水65元/吨。

【产业表现】9月中国精炼铜产量113.8万吨，同比增长0.4%；1-9月产量1004.4万吨，同比增长5.4%。9月铜材产量201.3万吨，同比减少2.6%；1-9月产量1632.9万吨，同比减少2.3%。

【核心逻辑】贵金属价格稳定带动铜价周三小幅回调。宏观方面，海外11月利率决议前保持稳定，国内短期稳定但有进一步宽松预期。基本面，供给端铜矿TC回升显示原生端逐步放量，国内库存回升反映供给相对宽松；需求端铜粗加工开工率未明显回升，下游用户反应不积极。未来铜价或继续保持震荡偏弱，因供给端原生逐步放量已成大概率事件，而需求短期内无回升迹象。

【南华观点】震荡偏弱。

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