双融日报

证 券 研2024年10月24日 究 报双融日报 告 --鑫融讯 分析师：严凯文S1050516080001yankw@cfsc.com.cn 市场情绪：73分（较热） 最近一年大盘走势 (%)沪深300 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《双融日报》2024-10-23 2、《双融日报》2024-10-22 3、《双融日报》2024-10-21 策略研究 ▌华鑫市场情绪温度指标：（较热） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 73分，市场情绪处于“较热”。历史市场情绪趋势变化可参考图表1。 ▌热点主题追踪 今日热点主题：半导体、军工、华为鸿蒙 1、半导体主题：近日，习近平总书记在安徽省安庆市、合肥市先后考察了桐城市六尺巷和合肥滨湖科学城，总书记表示推进中国式现代化，科技要打头阵。随着我国政府推动集成电路国产化，以减少对外部高端芯片的依赖。这种政策导向促进了本土企业的发展，提高了国内企业的竞争力和市场份额。相关标的：赛微电子（300456）、北京君正 （300223） 2、军工主题：持续推进的强军战略为军工产业的稳步发展提供了坚实的政策基础。随着“十四五”规划的逐步深化以及2035年远景目标的确立，国防和军队的现代化建设已成为中国现代化进程中的关键一环。在这一背景下，国家对军工领域的自主研发与创新给予了高度关注和大力支持。习主席于近日视察火箭军某旅，亦是显示了高层领导对部队工作的重视和支持。相关标的：中航电测（600862）、航发动力 （600893） 3、华为鸿蒙主题：华为启动了HarmonyOSNEXT公测，推动系统更新和智能设备互联。目前，华为家庭存储和路由器正积极适配新系统，以提升用户体验。公司正加速生态建设，致力于提供更智能、便捷的设备互联服务。相关标的：华立股份（603038）、彩讯股份（300634） ▌风险提示 宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期。 根据我们华鑫市场情绪温度指标监控显示：当前市场情绪综合评分为73分，市场情绪处于“较热”（指标含义可参考备注5）。从最近一个月时间统计，我们发现在当前行情下，当情绪值低于20区间时，具备相对的安全边际；但当情绪值连续几天显示“过热”时，市场波动将加剧。 图表1:华鑫市场情绪温度指标 5500 5300 5100 近60个交易日华鑫全A情绪指数运行图 120 100 4900 80 4700 450060 4300 410040 3900 20 3700 35000 全A指数华鑫大盘情绪指数20分位过冷线50分位均值线80分位过热线 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券代码 证券简称 主力净流入额 601127.SH 赛力斯 189401.41 600438.SH 通威股份 85205.09 002129.SZ TCL中环 81236.44 601012.SH 隆基绿能 63432.36 000066.SZ 中国长城 59318.70 601318.SH 中国平安 57528.41 002625.SZ 光启技术 56974.26 300570.SZ 太辰光 54155.14 300008.SZ 天海防务 51051.83 600550.SH 保变电气 50624.63 证券代码 证券简称 主力净流出额 600839.SH 四川长虹 -267498.81 300059.SZ 东方财富 -180680.38 300364.SZ 中文在线 -167755.29 600171.SH 上海贝岭 -156887.99 002456.SZ 欧菲光 -120784.10 688981.SH 中芯国际 -119544.41 300308.SZ 中际旭创 -101408.99 600460.SH 士兰微 -93939.51 601162.SH 天风证券 -84477.14 301236.SZ 软通动力 -77968.36 图表2:主力资金前一交易日净流入前十（万元）图表3:主力资金前一交易日净流出前十（万元） 图表4:融资前一交易日净买入前十（万元）图表5:融券前一交易日净卖出前十（万元） 证券代码 证券简称 融资净买入额 300308.SZ 中际旭创 48366.59 300059.SZ 东方财富 43910.73 002851.SZ 麦格米特 40973.15 601127.SH 赛力斯 40840.53 600839.SH 四川长虹 39066.16 601727.SH 上海电气 38379.52 601162.SH 天风证券 35102.43 300364.SZ 中文在线 26451.36 600030.SH 中信证券 25626.55 300068.SZ 南都电源 22441.73 证券代码 证券简称 融券净卖出额 600519.SH 贵州茅台 718.27 300394.SZ 天孚通信 651.71 002475.SZ 立讯精密 646.42 601318.SH 中国平安 581.63 601162.SH 天风证券 544.41 603606.SH 东方电缆 428.35 301236.SZ 软通动力 350.88 601601.SH 中国太保 322.96 600839.SH 四川长虹 293.37 300724.SZ 捷佳伟创 252.72 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表6:主力资金前一日净流入前十行业（万元）图表7:主力资金前一日净流出前十行业（万元） SW电力设备 SW国防军工 SW汽车SW煤炭SW钢铁 SW食品饮料SW美容护理SW基础化工SW纺织服饰SW建筑材料 -9923 -14414 588781 SW农林牧渔SW有色金属 -121405 -171696 -178931 -256663 -257254 -383467 -478885 -698779 -794052 -1752663 SW通信SW机械设备SW医药生物SW家用电器SW非银金融 200016 60274 20801 9053 6706 2411 578 SW传媒SW计算机SW电子 图表8:融资前一日净买入前十行业（万元）图表9:融券前一日净卖出前十行业（万元） SW电力设备 SW汽车 SW非银金融 SW通信SW国防军工SW基础化工SW机械设备SW医药生物SW有色金属SW家用电器 106527 84666 81841 66109 61285 48864 48395 45426 37242 366182 SW非银金融SW电力设备SW计算机SW建筑装饰SW食品饮料SW基础化工SW国防军工SW机械设备 1949 1908 1509 840 818 724 SW通信SW医 资料来源：Wind，华鑫证券研究 备注： 1.融资净买入：通常表明投资者对市场或特定股票持乐观态度，愿意借款买入股票，预期未来股价上涨后能够获利。虽然融资净买入表明投资者对市场的积极态度，但如果融资余额过高，也可能意味着市场存在过度投机的风险。一旦市场出现调整，高杠杆的投资者可能会面临较大的亏损压力，甚至触发强制平仓，加剧市场波动。 2.融券净卖出：通常表明投资者对市场或特定股票持悲观态度，预计未来股价将会下跌。融券卖出是一种高风险的交易策略，因为如果市场走势与投资者的预期相反，即股票价格上涨，那么投资者可能面临无限亏损的风险。此外，融券卖出还可能涉及较高的交易成本和潜在的法律风险。 3.期间净买入额=融资净买入-融券净卖出 4.华鑫市场情绪温度指标：通过对过去5年的历史数据进行统计及回测，分别从指数涨跌幅、成交量、涨跌家数、KDJ、北向资金及融资融券数据6大维度搭建华鑫市场情绪指标。 5.市场情绪：综合评分：过冷（0-19）、较冷（20-39）、中性（40-59）、较热（60-79）及过热（80-100）。 情绪 市场特征 策略建议 过冷 股价普遍下跌，市场前景不明朗 找价值投资机会的时期，但需注意风险控制 较冷 市场波动较小，投资者观望情绪浓厚 谨慎操作，关注基本面良好的股票，避免追高 中性 市场波动适中，投资者情绪稳定 根据个股表现和市场信息进行投资，保持灵活性 较热 市场活跃，投资者信心较强 可以适度增加投资，但需警惕市场过热带来的风险 过热 市场极度活跃，投资者情绪极度乐观 考虑适时减仓，避免在市场高点买入，关注市场泡沫风险 ▌策略组介绍 严凯文：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：大势研判、行业比较。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询 价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。