鑫融讯：双融日报

证 券 研2024年03月18日 究 报双融日报 告 --鑫融讯 分析师：严凯文S1050516080001yankw@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《双融日报》2024-03-15 2、《双融日报》2024-03-14 3、《双融日报》2024-03-13 策略研究 ▌双融余额 截至03月15日，融资余额报14765.31亿元，较前一交易日 增加2.29亿元；融券余额报424.52亿元，较前一交易日减 少3.07亿元；融资融券余额15189.84亿元，较前一交易日 减少0.77亿元。 ▌市场综述 上周五，A股三大指数集体上涨。截至收盘，沪指涨0.54%，深成指涨0.60%，创业板指涨0.06%，科创50涨0.47%，沪深300涨0.22%，上证50涨0.14%。上涨家数为4390家，高 于前一交易日1557家，高于前一周均值2319家；涨停家数 为87家，高于前一交易日52家，高于前一周均值78家；下 跌家数为859家，低于前一交易日3583家，低于前一周均值 2810家；跌停家数为1家，低于前一交易日5家，低于前一 周均值10家。北向资金净流入103.26亿元,前一交易日净流 入64.22亿元,上周均值为净流入47.09亿元。成交额为 9535.39亿元，前一交易日为10128.23亿元，上周均值为 9912.75亿元。 ▌主题追踪 今日关注：硅光技术、新能源、AI光通信材料 1、硅光技术主题：硅光技术利用基于硅材料的CMOS微电子工艺实现光子器件的集成制备，集合了硅集成电路和半导体激光，核心理念在于使用激光束代替电子信号用来传输数据，集成化程度较高，体积小。与传统电子产品相比，它支持在较远的距离内更快的数据传输速度，同时兼顾了成本的考量。根据Yole预测，预计到2028年将以44%的年复合增长率(2022-2028)增长到6亿美元以上。这一增长将主要受到英伟达为代表的H100、H200乃至B100等芯片的推出影响，新技术的需求可期。建议关注：中际旭创 （300308）、博创科技（300548） 2、新能源主题：近期中共中央政治局就新能源技术与我国的能源安全进行第十二次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，新能源汽车、锂电池和光伏产品还在国际市场上形成了强大的竞争力，要适应能源转型需要，加快构建充电基础设施网络体系，支撑新能源汽车快速发展。根据中国充电联盟最新数据，2024年2月公共充电桩比上月增加 4.4万台，同比增长51.2%。截至2024年2月，联盟内成员单位总计上报的公共充电桩达到282.6万台，其中直流充电桩123.9万台，交流充电桩158.6万台。从2023年3月至2024年2月，月均新增公共充电桩约为8万台。从数据来 看，新增充电桩持续高速扩容，预计后续仍有较大增长空间。建议关注：长安汽车（000625）、英杰电气（300820）3、AI光通信材料主题：站在AI的风口之上，其上下游企业也受到了越来越多的关注。其中，磷化铟近期走进了投资者的视野中。磷化铟属于第二代III-V族化合物半导体，是仅次于硅之外最成熟的半导体材料之一。AI是磷化铟的一个新兴应用，AI推升带宽增加、低衰减和低失真的大规模数据传输需求。在数据传输层面，磷化铟衬底可被广泛应用于制造光模块器件，在5G通信、数据中心等产业迅速发展及AI算力提升的拉动下，有望蓬勃发展。根据Yole预测，2026年全球磷化铟衬底市场规模为2.02亿美元，2019-2026年复合增长率为12.42%。建议关注：三安光电（600703）、云南褚业（002428） ▌风险提示 宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期。 图表1：双融日交易数据 15300.00 15100.00 14900.00 14700.00 14500.00 14300.00 14100.00 13900.00 13700.00 融资余额(亿元）融券余额（亿元）融资余额:环比（%）融券余额:环比（%） 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 -12.00 -14.00 -16.00 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） 40,040.03 38,695.82 26,644.75 24,370.12 14,694.47 10,598.74 8,196.08 6,474.54 3,521.58 SW通信SW国防军工SW计算机SW电力设备SW医药生物 SW汽车SW家用电器SW非银金融SW轻工制造 SW传媒 63,471.43 资料来源：Wind，华鑫证券研究 2,145.43 1,902.83 519.10 424.98 211.78 3.95 -105.68 17.51 5.36 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） SW通信SW非银金融SW房地产SW环保 SW轻工制造SW建筑材料SW纺织服饰 SW综合SW美容护理SW商贸零售 -3 -36 5,446.94 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 新易盛药明康德景嘉微五粮液北汽蓝谷中际旭创德赛西威浪潮信息软通动力四川长虹 15,657.34 14,568.23 13,249.59 10,566.38 20,724.33 19,542.51 19,459.90 27,614.02 26,727.40 25,525.38 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 2,497.57 2,208.17 1,942.96 1,903.93 1,267.67 1,187.45 1,130.03 969.44 965.27 新易盛 光大证券 万科A龙芯中科中际旭创工业富联浪潮信息海光信息华润微中国人寿 4,060.84 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌策略组介绍 严凯文：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：大势研判、行业比较。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询 价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。