原油：或延续反弹，多单持有

核心观点与关键数据

1. 国际原油市场动态

   • WTI原油期货收跌0.97美元/桶，跌幅1.35%，报70.77美元/桶；布伦特原油期货收跌1.08美元/桶，涨幅1.42%，报74.96美元/桶；SC2412原油期货收跌2.50元/桶，跌幅0.46%，报540.70元/桶。
   • EIA报告显示，美国原油产量维持1350.0万桶/日，库存增加547.4万桶至4.26亿桶，出口减少1.1万桶/日至411.2万桶/日。战略石油储备（SPR）库存增加76.0万桶至3.846亿桶。

2. 全球供应链与地缘政治影响

   • 波罗的海干散货运价指数下跌35点至1445点，海岬型船和巴拿马型船运费率走低。
   • 俄罗斯与伊朗加强经贸合作，双边贸易总额超40亿美元，96%以上支付使用本币。两国均强调消除美国制裁影响。
   • 埃及石油部长表示未来六个月无提价计划，聚焦增产以减少进口支出，政府每月补贴约100亿埃镑燃油。

3. 市场分析与机构预测

   • 贝克休斯预计2023-2040年全球能源需求增长10%，天然气需求增长近20%。
   • 高盛预测布伦特原油明年平均价76美元/桶，70-85美元区间风险适度偏下行，欧佩克+闲置产能达600万桶/日。
   • 凯投宏观警告瑞士面临通货紧缩风险（通胀率或降至0.3%），或促使央行降息并干预瑞郎汇率。

4. 政策与事件动态

   • 中国中东问题特使翟隽呼吁全面执行安理会决议，实现加沙停火与“两国方案”。
   • 印度财政部考虑取消原油暴利税，因全球油价大幅走软。
   • 加拿大央行降息50基点至2.00%，行长暗示可能进一步降息至2.25%。加元下跌，市场预期加速降息。
   • 卡塔尔与意大利、德国、约旦等国均强调推动中东停火，支持巴以和平进程。

5. 地缘冲突与安全风险

   • 乌干达油罐车爆炸致11死，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）谴责美国支持以色列，称布林肯访中东为以色列提供“政治掩护”。

研究结论

国际原油市场短期承压，但供需过剩与闲置产能缓解价格上行压力。地缘政治风险（俄伊合作、中东冲突）与货币政策（加拿大降息）对油价形成双向制约。机构预测中期价格偏弱，但全球能源需求仍将保持增长。各国政策（埃及补贴、印度减税）及供应链变化（波罗的海运费下跌）进一步强化市场分化趋势。