镍不锈钢日报：市场避险情绪升温，镍与不锈钢延续下跌

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 10月23日沪镍主力合约2411开于127480元/吨，收于126000元/吨，较前一交易日收盘下跌1.03%，当日成交量为83276手，持仓量为35263手。昨日夜盘沪镍主力合约开于125000元/吨，收于126110元/吨，较昨日午后收盘下跌0.32%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约早盘开市便震荡下行，全日走势被压制于成交均价之下，上方压力明显，日线收两连阴线，成交量对比上个交易日有小幅减少，持仓量则慢慢从11月份合约向12月份合约集中。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约50元/吨，市场主流品牌报价涨跌不一。近期部分下游厂家刚需多以释放完成，全日成交情况不太理想，近日地缘扰动因素加上美国大选形式引发市场避险情绪升温，沪镍承压下行，现货升贴水相对持稳运行。当日精炼镍现货升水整体下降，其中金川镍升水下降50元/吨至1600元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至-150元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单增加243吨至24190吨，LME镍库存减少54吨至135096吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 近期宏观乐观情绪逐渐消退，精炼镍内外库存持续上升，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，上方压力位在120日均线附近，上周向上突破失败因此回落至震荡区间，预计沪镍价格短期内偏弱震荡，压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 ■镍策略： 中性。 ■风险： 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，美国总统大选情况。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 304不锈钢品种： 10月23日不锈钢主力合约2412开于13845元/吨，收于13505元/吨，较前一交易日收盘下跌0.92%，当日成交量为120412手，持仓量为154556手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13500元/吨，收于13510元/吨，较前一日午后收盘下跌0.37%。 不锈钢主力合约早盘开市后便偏弱震荡，全日走势被压制于成交均价之下，日线收两连阴线，成交量对比上个交易日有所减少，持仓量对比上个交易日则有小幅增加。现货市场方面，早间青山钢厂报盘跌幅增大，佛山市场代理及贸易商以下调价格出货为主，纷纷让利出货为主，市场情绪继续降温，下游厂家谨慎求购，整体成交情况不太 理想。镍铁方面，据Mysteel讯今天镍铁市场维持坚挺，市场心理价位多在1030-1050元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将偏强运行。前一交易日不锈钢基差小幅下跌，无锡市场不锈钢基差下降75元/吨至165元/吨，佛山市场不锈钢基差下降25元/吨至365元/吨，SS期货仓单减少181吨至103722吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降9元/镍点至1022.5元/镍点。 ■不锈钢观点： 近期宏观乐观情绪逐渐消退，预计不锈钢价格短期内支撑于60日均线之上，压制于120日均线之下，可能近两周会走出此窄幅区间，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，美国总统大选情况。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：% ..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨............................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨...................................................................................................