钢材
- 期现方面：螺纹钢及热卷期货主力合约偏弱，现货价格随之波动，贸易商报价意愿不高，下游企业观望，交投氛围清淡。
- 逻辑观点：钢铁企业转产与恢复生产导致建材供应上升，板材消费韧性较强，基本面有望改善。市场关注宏观政策推动效应，天气转冷下游采购谨慎，短期钢材价格或持续震荡，需关注宏观政策及下游需求变化。
- 策略：单边震荡。
铁矿
- 现货方面：唐山主流品种价格弱势下行，钢厂按需采购，全国主港铁矿累计成交82.8万吨，环比下跌17.34%；远期现货累计成交137.5万吨，环比上涨93.66%。
- 供需逻辑：全球发运小幅回落，澳洲发运略有增加，巴西及非主流发运降低。钢厂利润修复，钢材产量增长，废钢提升影响铁水，铁矿石需求回升。高供应、高库存矛盾存在，矿价弹性大，短期价格震荡运行，关注政策及钢厂复产持续性。
- 策略：单边震荡。
双焦
- 焦炭：首轮提降，降幅50-55元/吨。
- 焦煤：下游消极采购，市场成交量收缩，进口蒙煤价格小幅下跌。
- 供需逻辑：钢厂盈利能力收窄，成材端去库放缓，市场情绪转弱，但高炉复产阶段刚需对原料有支撑。焦煤产地煤矿生产稳定，供应偏松。钢材价格下滑，钢厂低价采购原料，关注钢材库存和钢厂利润变化。
- 策略：焦煤、焦炭均震荡。
动力煤
- 期现货方面：产地榆林价格稳中偏弱，用户采购谨慎；港口受降温影响部分电厂日耗提升，询货补库意愿增强，海运费上涨影响市场预期。进口市场活跃度不高，外矿报价坚挺。
- 供需逻辑：短期煤炭受非电行业补库影响有支撑，中长期需关注供应端扰动及非电煤补库。期货流动性不足，建议观望。
- 关注及风险点：港口累库变化、电煤及化工煤日耗、突发事故等。
- 策略：观望。
玻璃纯碱
- 玻璃：期货盘面冲高后震荡回落，现货价格1230元/吨，环比上涨1元/吨。华北市场平稳，沙河部分小板价格窄幅盘整，下游按需采购。供给端收缩明显，需求端受地产拖累，短期价格受政策刺激波动加大，需管理价格向下回调风险。
- 纯碱：期货盘面冲高后震荡回落，投机情绪减弱。现货市场稳中调整，企业开工率86.37%，环比持平。供应相对宽松，价格上涨后市场观望情绪加重，碱厂库存较高，后期关注价格向下回调风险。
- 策略：玻璃、纯碱均震荡。
双硅
- 硅锰：主力合约收盘6112元/吨，涨幅0.1%；现货价格有所回落，北方主流报价5720-5950元/吨，南方主流报价5850-6000元/吨。钢厂长短流程复产带动需求好转，供需格局仍较宽松，中长期关注下游需求及企业开工率。
- 硅铁：主力合约收盘价6314元/吨，跌幅0.28%；主产区72硅铁自然块6000-6100元/吨，75硅铁自然块现金含税出厂6700-6800元/吨。钢厂复产带动需求增加，但产能偏宽松，压制价格。库存矛盾暂不突出，关注钢厂复产持续性及企业开工率变化。
- 策略：硅锰、硅铁均震荡。
