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泰康中证A500ETF投资价值分析：长期配置中国的旗舰新工具

2024-10-23 吕思江,武文静,马晨华鑫证券匡露

核心观点：看多中国资产，认为当前国内政策发力有望带动经济基本面触底反弹，海外流动性紧缩末期，中国权益当前时点值得重点配置。
政策面：自9/24“一行一局一会”以来，多项政策会议显示政策持续性和决心，后续增量落地可期。
估值面：沪深总市值/M2已触0.23底部回升，股债ERP回到三年滚动均值附近，后续仍有修复空间。
资金面和情绪面：外资和两融加速流入已回补年内流出缺口，ETF净申购未停，公募仓位抬升；主要宽基情绪指标均处多头区间。
板块配置建议：配置三条主线，SFISF利好的高股息、财政政策预期利好的化债及受益高流动性的主题科技股。
中证A500指数：编制科学，容纳各行业龙头，表征宏观经济结构变化与产业转型升级，全面体现各个行业代表性上市公司股票综合表现。
- 长期绩优：跑赢沪深300指数，截至2024/10/16，自基日（2004年底）以来年化收益+8.1%。
- 行业均衡：赛道覆盖度广，对中证三级行业覆盖度达到97.85%，金融业占比下降，新经济成长行业占比上调。
- 龙头覆盖：全面涵盖各赛道龙头，重视中长期投资价值，市值分布兼顾各赛道的大小盘股票。
- 编制方法：结合自由流通市值选样、总市值门槛、ESG负面剔除规则、互联互通等条件。
泰康中证A500ETF：紧密跟踪中证A500指数收益率，基金管理费率为0.15%，基金托管费率为0.05%。
- 产品信息：通过被动指数化投资管理，目标为紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
- 管理人信息：泰康基金管理有限公司，共管理有7只ETF产品，全部ETF的在管规模合计72.17亿元。
- 基金经理：魏军先生，在管多只产品经验丰富。
风险提示：数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，历史业绩不代表未来。