美国农业部植物油展望 2024.10.16

布林·斯威林恩玛丽亚·布科夫斯基 本报告：- 国内展望 - 国际展望 2024/25年度美国大豆产量相对稳定 本月，美国农业部国家农业统计局（NASS）在其作物产量报告将2024/25年度的美国大豆产量预测下调了400万蒲式耳，至46亿蒲式耳，原因是产量下降。美国平均大豆产量预测为每英亩53.1蒲式耳，比上月的预测低0.1蒲式耳。由于大豆产量下降，而期初库存上升略有抵消作用，大豆总供应量减少200万蒲式耳，至49亿蒲式耳。收获面积保持不变，为8600万英亩。由于残留量略有下降，压榨和出口预测保持不变，2024/25年度美国大豆期末库存预计为5.5亿蒲式耳，与上月的预测持平。2024/25年度大豆的季节平均价格与之前的预测保持不变，为每蒲式耳10.80美元。 全球2024/25年度棕榈油供应预测本月下调，由于棕榈油起始库存减少和棕榈油产量下降。印度尼西亚产量预测下调仅略被泰国棕榈油产量增加所抵消。随着全球供应量下降，2024/25年度全球棕榈油出口预测降至4800万吨，因印尼出口量下降。全球棕榈油消费量预计略有下降，原因是价格上涨。2024/25年度全球棕榈油期末库存预测为1610万吨，较上月预测减少150万吨。 国内展望 美国大豆供应因产量下降而减少。 美国农业部国家农业统计局（USDA, NASS）发布了他们的粮食库存报告发布于9月30日，该报告指出2024年9月1日美国大豆库存为3.42亿蒲式耳，比2023年9月高近30%。在农场的大豆库存占总库存的33%，而去年同期为27%。除此之外，美国农业部国家农业统计局（USDA, NASS）修订了2023/24年度大豆收获面积和产量。由于收获面积减少，大豆产量减少了260万蒲式耳，达到42亿蒲式耳。收获面积略有下调至8230万英亩，而产量略有上调。 这个月，美国农业部国家农业统计局（USDA, NASS）将2024/25年度全国平均大豆产量从之前的预测53.2蒲式耳/英亩下调至53.1蒲式耳/英亩，在其报告中提及。作物生产报告。印第安纳州、俄亥俄州、乔治亚州、明尼苏达州和威斯康星州的豆产量下降部分被伊利诺伊州、艾奥瓦州、密苏里州和密歇根州的高产量所抵消。2024/25年度美国大豆产量预测比上个月低400万蒲式耳，为46亿蒲式耳。2024/25年度美国大豆收割正在进行中，截至2024年10月6日，47%的大豆已收割，高于过去5年的平均34%。作物条件略低于上个月，63%被评为良好至优秀，但2024/25年度的评级比去年同期的条件高11个百分点。由于初期库存的轻微增加和产量下降，2024/25年度美国大豆供应减少至49亿蒲式耳。随着压榨和出口不变，以及残渣略微变化，本月美国2024/25年度大豆期末库存保持不变，为5.5亿蒲式耳。大豆季节平均价格预计为每蒲式耳10.80美元，与上个月预测持平。 在八月，美国大豆加工商加工了1.676亿蒲式耳大豆，较七月下降13%，这是由于计划中的维护。这一数量使得2023/24年度的年度大豆压榨量达到22.9亿蒲式耳，比2022/23年度增加了7510万蒲式耳，增长率为3%。2023/24年度的大豆粕出口量上调了10万吨至1610万吨。较高的大豆粕出口量部分抵消了国内消费的下降。2023/24年度10月至9月的大豆压榨量预测保持不变，为23亿蒲式耳。美国大豆油平衡表没有变动。 美国菜籽油生产预测将在2024/25年度达到历史新高 在我国2024/25年度，菜籽油产量预计将达到创纪录的49亿磅。这一数字比去年高出近20%，主要得益于更高的收获面积和产量。美国农业部国家农业统计局（USDA, NASS）发布了首个基于调查的2024/25年度菜籽油产量预测。美国菜籽油产量预计为每英亩1811磅，比上个月趋势产量高11.0磅/英亩，比2023/24年度高18.0磅/英亩。本月收获面积增加了104.0千英亩，达到270万英亩，其中北达科他州、蒙大拿州和明尼苏达州的面积较大。随着国内产量的增加，菜籽油进口量降至6.99亿磅，几乎与2023/24年度持平。菜籽油出口量上调至3.97亿磅，第一季度出口量为1.5亿磅，同比去年同期增长近200%。此外，由于生物燃料对菜籽油的需求增加，菜籽油压榨量提高到创纪录的49亿磅。期末库存预计为5亿磅，与上个月的预测持平。 菜籽油供应较上月增加，菜籽压榨量上升。尽管供应量仍处于历史高位，但2024/25年度菜籽油生物燃料的使用量上调至48亿磅，较修订后的2023/24年度增加2亿磅。7月份，美国能源部能源信息署（EIA）报告称，菜籽油作为生物质柴油生产原料的使用量创历史新高，达到5.46亿磅。从2023年10月至2024年7月，菜籽油在生物燃料中的使用总量达到36亿磅，较去年同期增加13亿磅。由于生物燃料使用量增加，菜籽油及副产品用途有所下降。预计2024/25年度菜籽油进口量将达到创纪录的81亿磅，因为生物燃料使用量增加。菜籽油期末库存预计为1.65亿磅，本月略有下降，但高于2023/24年度的期末库存。 展望其他美国较小油料作物的市场前景 美国农业部国家农业统计局作物生产报告预测向日葵籽产量为13亿磅，较MY 2023/24年下降42%，创自MY 1976/77年以来的最低水平。这一几乎创纪录的低向日葵籽产量预测是由于收获面积的下降，仅部分被创纪录的产量所抵消。美国向日葵籽的总收获面积估计为691,000英亩，其中油用向日葵籽的下降幅度最大（图1）。北达科他州，一个 主要油菜籽生产州，扩大了油菜籽和豆类种植面积，减少了油菜籽种植面积。北达科他州本地豆类和油菜籽压榨设施的增加支持了油菜籽和豆类种植面积的扩张。南达科他州的油菜籽种植面积接近去年的一半，为27.9万英亩。南达科他州也转向种植更多的大豆，但总体而言，南达科他州的作物种植面积较去年有所下降。 收益预计达到历史新高的1,889磅每英亩。根据美国农业统计局（USDA，NASS）的预测：作物生长进度报告，截至10月6日，北达科他和明尼苏达州的葵花籽状况良好至极好，分别达到63%和72%，高于过去5年的平均水平。此外，美国葵花籽作物收获仅为4%，低于过去5年平均的7%。在北达科他州和南达科他州，收获进度较慢，而堪萨斯州的收获进度高于过去5年的平均水平。 在最新的美国农业部国家农业统计局（USDA, NASS）报告中粮食库存报告，截至9月1日，向日葵籽库存报告为5.75亿磅，比MY 2022/23年增长57%。MY 2024/25年的总体总供应量比去年更为紧张，因为较低的产量仅部分被较高的起始库存所抵消。随着向日葵籽供应量下降，向日葵籽压榨、出口和其他用途同比下降。向日葵籽压榨量预计为8.07亿磅，比MY 2023/24年下降14%。如果这一预测实现，向日葵籽压榨量将是自MY 2014/15年以来的最低水平。期末库存预计为2.1亿磅，为有史以来最低水平。 2019/20年度美国平均葵花籽价格预计为每磅21.50美元，比0.30美元。高于MY 2023/24的价格。 2024/25年度花生产量预测因产量降低和收获面积不变而下调至64亿磅。截至10月6日，花生收获进度为19%，落后于去年进度，也落后于过去五年的平均29%。由于受阿拉巴马州、佛罗里达州和乔治亚州飓风赫尔尼的严重影响，雨水过多，收获进度放缓，花生种植者必须在收获前等待花生干燥。预计每英亩产量为3,683磅，比上个月预测降低4%，这主要是由于佛罗里达州、乔治亚州和南卡罗来纳州的产量降低。截至10月6日的作物状况与去年同期相似，其中50%的作物被评为良好至优秀。 随着产量的降低，预计MY 2024/25年的出口和国内食品用途分别下调了200百万磅和3000万磅。由于阿根廷的花生供应增加，花生出口下调至12亿磅。阿根廷的花生产量在MY 2022/23年的干旱后恢复。美国的花生食品用途根据美国农业部、国家农业统计局（NASS）指导的方法调整回MY 2004/05。花生股份及加工报告表格去壳花生（以原生为基础）用于初级产品和去壳花生的月度统计(图2)。新的食物使用方法将产品中使用的总可食用等级转换为带壳磅数，乘以1.333。然后，美 国农业部增加带壳花生使用量，并调整符合体系贸易代码2008119000和2008119100下的准备和保存产品出口。食物使用方法的变化导致种子和残留类别进行调整。有关修订后的花生使用类别，请参阅此展望附带的油表Excel文件中的图2标签页。 国际展望 全球棕榈油供应因产量下降而减少印度尼西亚 全球2024/25年度棕榈油开局库存较上个月减少180万吨至1650万吨，这是由于印度尼西亚2023/24年度棕榈油产量减少。全球2024/25年度棕榈油产量预计为8020万吨，比上个月预测低30万吨。印尼产量的下降仅部分被泰国更高的棕榈油产量所抵消。随着全球棕榈油供应量降低，本月的全球棕榈油贸易和消费也减少。全球贸易量预计为4800万吨，比上个月预测低80万吨。预计棕榈油价格上涨将导致消费量降低。棕榈油价格（马来西亚，离岸价（FOB））在十月份第一周飙升至每吨1070.00美元，比九月份的平均价格高出82.00美元。2024年九月的平均棕榈油价格为每吨988.00美元，比2023年九月份的价格高出近19%（图3）。同样，大豆油价格（阿根廷，上游，离岸价（FOB））也上涨，但涨幅较小。大豆油价格（阿根廷，上游，离岸价（FOB））在十月份第一周上涨至每吨1003.00美元。因此，与FOB价格的大豆油相比，棕榈油价格几乎高出70.00美元。从历史来看，棕榈油一直是比大豆油价格低的油种。 6作物油展望：2024年10月，OCS-24j，2024年10月16日，USDA，经济研究局 在棕榈油价格上升的情况下，本月全球棕榈油消费量降低0.6百万吨至7800万吨，而全球大豆油消费量略有上升。预计2024/25年度全球棕榈油期末库存将降至1610万吨，比上个月的预测下降150万吨，比2023/24年度估计库存下降30万吨。 印度尼西亚在2024/25年度的棕榈油产量在本月减少了50万吨，降至4600万吨，原因是产量降低。预计产量为每公顷3.32吨，比上个月的预测下降1%，但比2023/24年度修订后的产量高出近2%。预计棕榈油的收获面积将从2023/24年度修订后的面积增加3%，达到1400万公顷。 在我国2023/24年度，由于低于预期的收获面积和产量，印度尼西亚棕榈油产量削减250万吨，至4400万吨。2023/24年度的棕榈油收获面积下调30万公顷，达到1350万公顷。棕榈油产量较上月预测值下调3%，达到每公顷3.26吨。包括印度尼西亚棕榈油协会（IPOA）在内的国内来源报道，7月份产量下降2%，截至本年度的产量几乎下降了6%。 由于棕榈油产量降低，印度尼西亚2023/24财年棕榈油出口在本月减少。2023年10月至2024年8月的棕榈油出口总量为2080万吨，比去年同期减少510万吨。中国、印度、马来西亚、巴基斯坦和坦桑尼亚在2023/24财年的棕榈油进口本月也有所减少，这反映了印尼出口的下降。此外，本月将印度尼西亚2024/25财年棕榈油出口预测量减少80万吨至2520万吨。本月对2024/25财年国内棕榈油使用的预测略有降低。食品消费受到人口增长的支撑，工业使用则受生物柴油行业需求推动（图4）。由于棕榈油供应减少和需求几乎不变，预计印度尼西亚2024/25财年棕榈油期末库存将下降。 马来西亚2024/25年度棕榈油产量预测本月保持不变，为1980万吨。本月棕榈油进口量减少，MY 2023/24和MY 2024/25年度均减少20万吨，原因是来自印度尼西亚的到货量减少。随着出口和国内消费的降低，马来西亚棕榈油期末库存预计为210万吨，较上个月预测有所下降。 棕榈油在泰国产量正在增加。泰国2024/25年度的棕榈油产量预测在本月上调了0.2百万吨，达到370万吨，原因是产量提高。随着供应量增加，泰国的棕榈油出口预计将达到创纪录的100万吨。