2024年中报显示,公司实现营收22.85亿元,同比增长37.20%,归母净利润3.54亿元,同比下降3.32%。射频前端周期性减弱,模组产品贡献增量,占比升至42.29%。研发投入49,297.01万元,同比增长94.22%,占营收21.58%。公司依托自建产线,6英寸滤波器晶圆生产线已发货超10万片,12英寸IPD平台进入量产。预计2024-26年营收50.73、62.34、70.19亿元,归母净利润9.32、11.87、14.46亿元,PE分别为60.57、47.55、39.03x,首次覆盖给予“买入”评级。风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧、新产品导入不及预期。