“双支柱战略”持续兑现，盈利能力优化

公司2024年中报显示，营收和净利润均实现大幅增长。2024H1实现营收76.92亿元，同比增长30.15%；归母净利润4.33亿元，同比增长428.74%。主要得益于下游需求持续复苏，消费电子和大客户笔记本电脑订单增加，新能源业务产销量增长。消费电子业务营收52.25亿元，同比增长24.08%；新能源业务营收21.44亿元，同比增长54.91%。订单量提升推动产能利用率提高，毛利率回升至17.96%。公司持续推进自动化和数字化改造，销售、管理及研发费用合计占比营业收入13.51%，同比下降3.81 pcts。行业景气度持续攀升，看好公司长期发展。短期来看，消费电子行业受新技术应用和创新趋势推动，将保持增长势头，尤其是PC和手机市场。长期来看，公司积极布局人形机器人行业，已进入全球两大头部人形机器人核心零部件供应链，并投资设立全资子公司深圳市长盈机器人有限公司。预计公司2024-26年实现营收170.60、200.97、236.88亿元，归母净利润7.68、8.60、9.72亿元，对应PE26.49、23.67、20.93，首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示包括下游需求不及预期、行业景气度下降及大客户风险。