行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

南华铜日报20241022

2024-10-22 南华期货浮云

【盘面回顾】沪铜指数周一小幅走高，收于7.77万元/吨，上海有色现货贴水50元/吨。

【产业表现】自由港麦克莫兰因新冶炼厂火灾，将印尼精炼铜销售推迟至2025年第二季度。

【核心逻辑】铜价上涨主要受贵金属价格带动，但未改变铜自身逻辑。宏观方面，海外11月利率决议前保持稳定，国内短期稳定但有宽松预期。基本面，供给端铜矿TC回升显示原生铜逐步放量，国内库存回升反映供给宽松；需求端铜粗加工开工率未明显回升，下游反应不积极。短期铜价或保持震荡偏弱，因供给逐步放量已成大概率事件，需求短期内无回升迹象。

【南华观点】震荡偏弱。