新能源汽车月度数据报告：内需销量新高外需边际修复，十月重点关注欧盟贸易政策

中国新能源汽车9月销量129万辆，创历史新高，主要得益于内需政策与车企发力的共振。其中，以旧换新政策效果显著，预计2024年申请量有望突破200万辆，对新能源车渗透率提升利好。中低价位车型渗透率爬升斜率陡峭，赋能市场持续增长。出口方面，中国新能源车出海趋势正向，但外需受高利率、补贴退坡、供应链矛盾等因素影响，动力明显减缓，需关注欧盟政策变化。

海外市场方面，欧洲六国和美国9月销量分别为20.8万辆和12.3万辆，欧洲销量增速承压，但9月边际季节性修复可观；美国销量增速下滑，主要受高利率环境影响，车贷违约率偏高，飓风亦有压制作用。

全球电动化进程的边际支撑暂时来自于中国，中国渗透率环比增加1%至46%。分品牌来看，比亚迪、吉利和长安等品牌销量增速较高，特斯拉增速轻微修复。出口方面，中国新能源车出口11.1万辆，累计同比+13%，但渗透率降至21%，欧盟关税政策需重点关注。

动力电池方面，9月销量76.6GWh，累计同比+24%；装机量54.4GWh，累计同比+36%，终端需求向上传导顺畅，但销量增速较装机端掉档。出口量11.7GWh，累计同比+3%，三元电池出口需求偏弱，磷酸铁锂接受度提高。电池产量79GWH，累计同比+13%，增速低于需求，9月电芯库存压力边际小幅回升，库销比环比回升0.03至2.26个月。

电池利润方面，终端价格战施压上游，电芯利润承压运行，三元电芯利润压力更大；电池材料利润亦处于偏低位置。