复苏延迟 - 危机模式下的欧洲自行车行业

报告 DieeuropäischeFahrrrradIndustrieimKrisenmodus 尽管市场持续疲弱，制造商仍能成功保持竞争力并为未来构建韧性。 封面：塞尔吉奥·门多萨·霍奇曼/盖蒂图片社 管理总结 D 欧洲自行车行业陷入危机。在经历了2021年和2022年的繁荣之后，生产商现在面临着生产过剩、成本上升、库存高企以及流动性问题。尤其是对无助力自行车（即没有发动机的自行车）的需求大幅下降。根据ZIV的数据，2023年的销量已下滑13%，市场复苏前景不明。银行融资渠道也变得越来越困难。因此，生产商必须采取短期措施以确保自身的流动性。在此过程中，减少库存、严格控制成本以及优化工作资本流动具有最高优先级。 尽管主要的需求驱动因素依然存在，中长期来看，市场销量将趋于停滞。此外，新的、跨界的竞争者，如汽车制造商，正逐步进入市场。因此，对于自行车生产商而言，迅速且一致地降低成本、专业化其流程，并重新审视战略定位变得尤为重要。唯有如此，他们才能在未来继续保持成功。 2罗兰贝格 Methodik 罗兰贝格与pressedienst-fahrrad合作，作为媒体合作伙伴，从2024年7月中旬至8月中旬中期，总共对德国、奥地利和瑞士的自行车制造商的34位业务负责人进行了调查。此外，还采访了六位业务负责人和行业专家。 3罗兰贝格 Inhettsverzeichnis 4 1 DeFahrrradbrancheimKrisenmodusSeite5 2 DieMarkterholungdauertlängeralserwartet7 VierkurzfristigeMaxnahmensichern 3死HandlungsfähigkeitMittelfristigwirdderAbsatzstagnieren，8 在E-BikesbleibenimTrendFünfErfolgsfaktorenfür弹性13 5Fahrrradbranche中的Geschäftsmodelle 1 DeFahrrradbrancheimKrisenmodus DieBoomjahresindvorbei:volleLager,UberkapazitätenundhoheRabattebelastendieGewinne 库存过剩，成本上升，以及历史上消费氛围较差：很少有经济部门在最近的时间里记录到如此剧烈的下滑，自行车行业便是其中之一。 由于疫情导致的需求boom，许多自行车经销商在短时间内订购了大量库存，如今仍然面临较高的库存压力 。此外，自2020/2021年以来受到干扰的供应链现已恢复正常运行，许多经销商同时收到了来自所有供应商的订单。 截至2023年，根据ZIV的数据，德国的自行车和电动自行车销量同比下降了13%。下降主要影响所谓的“Bio-Bikes”，即无动力自行车。相比之下，电动自行车的需求相对稳定。原因之一是租赁模式越来越受欢迎，尤其是在企业中。 高库存和随之而来的贸易订单下降导致一些自行车制造商的销量下降超过30%，相应地利润也大幅下滑。全球最大的自行车制造商之一Giant在2023年甚至录得了45%的利润下滑。欧洲大型制造商PiererMobilityGroup预计其自行车业务在2024年将出现1.1亿欧元的亏损。 一些公司在2023年已经陷入危机，如VanMoof、CycleUnion或在线零售商fahrad.de等公司已申请破产。因此，自行车巨头Accell-Group旗下拥有Haibike、Ghost和Winora等品牌的公司长期处于负面新闻之中。瑞士自行车制造商Scott不得不在韩国母集团的支持下筹集1.6亿美元以维持公司的运营。 在2024年，形势依然艰难。德国制造商在前四个月的销售额较去年同期下降了另外10%。即使在7月举行的Eurobike展会期间，也没有出现任何趋势逆转：无论是新推出的自行车还是展会期间提供的特别优惠，都未能引起广泛关注，早春通常会出现的需求也基本没有出现。重要市场参与者预计，2025年的销量和销售额将再次低于去年，并且自行车和零部件制造商面临的困难可能会进一步加剧。 持续高位的库存水平增加了制造商和经销商的价格压力，他们通过提供高额折扣来吸引客户。鉴于当前的市场状况，制造商将在2024年和2025年继续实施其折扣政策。 尽管如此，自行车行业仍持乐观态度，并将当前的市场修正视为暂时的现象。因为低碳趋势（Megatrend）仍然持续。2-在城市自由mobility和交通转型意愿的推动下，中长期来看，对自行车的需求将会回升。主要驱动力是销量和利润率更高的电动自行车以及日益增多的自行车租赁业务。通过与行业负责人及相关协会的交流可以推断，行业预计到2026年市场状况将恢复正常——然而，这将明显低于2021年和2022年的高峰期。 4罗兰贝格 2 DieMarkterholungdauertlängeralserwartet LiquiditätssicherunghatoberstePriorität 基于来自行业的反馈和正在进行的项目框架内的评估，我们短期内预计市场环境不会出现显著改善。特别是 ，自行车及其组件仍然非常高的库存水平将继续给制造商带来比预期更大的压力。 1.DIEERHOLUNGSPHASEDAUERTLäNGERALSERWARTET 高额库存过剩在六个月内难以消化。由于贸易将在短期内保持低迷，首先需要减少自身的库存水平，直至出现显著的新订单。我们预计复苏阶段将从2026财年开始。 统计数据显示，北美工业信息服务提供商BicycleRetailer&IndustryNews表明，目前零售库存水平仍比大流行前正常年份高出约两倍，并且正在缓慢下降。对于欧洲市场，可以预期类似的趋势。 当前作为经销商的利润率由于正在进行的折扣促销活动非常低，因此从自行车供应商处进货比放弃额外销售额要明显更具风险。 GeschäftsführinesGroβenFahrradhändlersmitmehrerenStandorten 超过一半被调查的自行车制造商拥有库存量，库存周期超过六个月；甚至有四分之一超过了九个月。 我们预计，对于自行车制造商而言，这种情况在2025年也可能持续存在。因为消费需求持续低迷，消费者在非必要支出上持谨慎态度。因此，零售库存下降的速度不会像预期的那样迅速（见上文）。 超过70%的被调查参与者预计会出现更多的营业收入下降——甚至有一半以上的人预计下降幅度超过10%。 我们计划在2025年再次减少产量，幅度约为2024年的15%，并致力于组织结构调整。 GeschäftsführereinesE-Bike-Herstellers 慕尼黑自行车展对我们来说——尽管我们在展会前已经布置了强大的参展内容——是令人清醒的认识。我们的经销商明确表示，2025年的提前订单将仅占平时订单量的一小部分。 E-Bike-Marke 目前来看，订单量，尤其是对于2024年和2025年，将保持在相对较低的水平；贸易活动正在进行“挑单”操作 ，仅订购必不可少的产品。 超过三分之二的被调查市场参与者预计最早要到2025年下半年才会开始出现normalization。调查合作伙伴对Eurobike期间经销商的订单行为描述总体上非常疲弱，相比往年较为逊色。 严格的成本纪律、适应市场的成本控制以及集中于关键支出将在未来24个月内占据主导地位。 2.现金为王 为了确保流动性，自行车制造商采取了多种措施：除了减少仍然非常高的零部件库存和降低材料采购量，他们还需要比原计划更长时间地继续执行折扣政策。 60%我们调查的市场参与者预计金融状况将持续恶化或进一步恶化，尤其是银行机构方面。 流动性获取、严格的支出纪律以及工作资本优化将是未来两年的重点主题。为此，需要调整和构建灵活的规划系统。 我们目前几乎不再进行原材料采购。由于2021/22年的库存过剩，即使因为较长的订货前置时间我们已经订购了太多材料。我们只需要为某些新车型提供少量补充，但我们大约可以依靠零部件库存满足接下来15个月内85%的材料需求，仅此而已，我们才能在流动性方面保持稳定。 GeschäftsführinesFahrrradherstellers 我们认为自行车行业在未来仍然是一个有趣的领域。然而，我们公司内部的信用评级下降幅度较大，因此目前我们不会接受新的业务，并且需要减少现有的业务或显著增加企业的自有资本。 SpezialkreditbetreuereinesgroendeutschenKreditinstitts 3.WEITERERESTRUKTURIERGENUNDINSOLVVENZENNICHTAUSZUSCHLIESSEN 一些制造商的资本状况非常紧张。库存融资对资产负债表造成了压力，而financiers对这个行业现在的态度明显比两年前更加谨慎。过去在自行车制造商融资方面投入较多的银行，在优化信贷组合的范围内，不再愿意延长现有信贷额度或提供季节性融资。 在以中小型企业为主的自行车行业中，并非所有企业都拥有必要的财务资源或相应的渠道，以熬过直到复苏开始的时间。 必要的运营和财务重组措施不容拖延，企业必须立即行动！ 3 Handlungsfähigkeit NebenKostensenkungen和营运资本管理公司 1.LIQUIDITäTSICHERN 流动性与现金流将在未来两年内继续成为核心关注主题。因此，持续的流动性管理具有最高优先级，并需充分利用所有途径来生成现金。此外，还需考虑潜在的融资选项。 2.KOSTENKONSEQUENTUNDSCHNELLSENKEN 快速调整成本基础和产能以适应下降的需求是必不可少的。这主要涉及间接成本和人工成本。由于高度 库存水平短期内主要的成本块是材料成本，其次是人工成本，但这两者目前仅受到轻微的影响。 大多数被我们调查的制造商已经大幅调整了产能；超过一半的企业目前没有增加人员以保持成本稳定，而三分之一的企业尤其大幅削减了营销支出。 3.营运资本优化 高库存水平仍保持在部分制造商手中，这些库存有时可维持长达18个月，消耗大量资本。此外，零售商的延迟付款或订单取消也会加剧这一问题。因此，减少库存的所有措施（例如特别型号、折扣、销售零部件、减少新品发布），精准的物料需求计划，以及避免客户出现支付违约，都变得至关重要。 快速调查显示，约三分之二的受访者当前利用高额折扣和明显减少的新品数量来改善库存状况并生成流动性。 4.PROZEZEVERBESSERN 自行车行业在过去的几年中，即使在2021/22年的繁荣时期，构建专业业务流程也尚未被优先考虑。 不仅仅是由于高库存水平，优化规划系统变得尤为必要。此外，过程必须经过良好的磨合并且具备灵活性，以便能够迅速应对不断变化的环境条件。 超过70%的受访制造商正在实施组织改进措施，包括人员裁减，以应对当前的危机。 4 MittelfristigwirdderAbsatzstagnieren,aberE-BikesbleibenimTrend LeasingmöglichkeitenundsteuerlicheVorteiletreibendieNachfragean DiekünftigenAussichtenderBranchesindstabil,undderübergeordneteMegatrendderCO2-城市自由出行依然保持稳定。在政策层面，自行车，尤其是在城市空间中，已成为交通转型的关键驱动力。这得到了欧洲议会决议的支持，该决议旨在到2030年将欧盟骑行公里数翻一番。 尽管存在这些规定，然而市场复苏主要得益于每辆自行车的平均价格上涨，这主要是由于电动自行车渗透率的进一步增加，而不是通过更高的销量实现。我们预计未来几年欧洲的销量将停滞不前；而销售额则会上升 ——详见附图