轨交行业动态分析：国庆客运数据创单日新高，24Q3货运量创单季新高

核心观点与关键数据

• 国铁集团投资增长：2024年1-9月，全国铁路完成固定资产投资5612亿元，同比增长10.3%，显示铁路建设优质高效推进。
• 客运量创历史新高：1-9月全国铁路发送旅客33.3亿人次，同比增长13.5%，日均开行旅客列车10792列，同比增长9.8%。国庆黄金周期间客货运日均增长9.2%，10月1日发送旅客2144.8万人次，创单日历史新高，较前高增长6.7%。
• 货运量创单季新高：2024年Q3国家铁路累计发送货物10.04亿吨，同比增长3.8%，创单季度历史新高。9月发送货物3.34亿吨，同比增长3.5%。疆煤外运完成运量2159万吨，同比增长38%。集装箱发送量958万标箱，同比增长17.3%。

投资建议

• 行业景气度提升：全国铁路客运量和货运量需求持续向好，结合设备更新政策支持，轨交车辆（动车、机车）产业链景气度有望持续提升。
• 重点推荐：中国中车（601766.SH）、时代电气（688187.SH）、时代新材料（600458.SH）、永贵电器（300351.SZ）。
• 建议关注：思维列控（603508.SH）。

风险提示

• 全国铁路客运量增长不及预期
• 货运量增长不及预期
• 国铁投资不及预期
• 铁路装备招标不及预期

数据来源

• Wind，国家铁路局，山西证券研究所
• 国铁集团官网，山西证券研究所