期指：或偏强震荡，但不过度追多

2024年10月21日 期指：或偏强震荡，但不过度追多 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3925.23 ↑3.62 6206.7 IF2410 3913 ↑2.95 -12.23 332.4 28949 ↓28984 0 ↓28779 IF2411 3927.2 ↑3.34 1.97 1180.1 101353 ↑53339 72775 ↑24358 IF2412 3934.4 ↑3.53 9.17 1836.5 157309 ↑80217 158193 ↑13558 IF2503 3935 ↑3.66 9.77 410.3 35188 ↑16587 62128 ↑3994 上证50 2681.91 ↑2.74 1558.4 IH2410 2668 ↑1.92 -13.91 144.2 18334 ↓12897 0 ↓21529 IH2411 2691 ↑2.69 9.09 395.7 49714 ↑27351 37018 ↑13069 IH2412 2696.2 ↑2.87 14.29 564.5 70788 ↑35498 65859 ↑9549 IH2503 2708 ↑3.16 26.09 139.1 17381 ↑8912 22255 ↑3351 中证500 5640.02 ↑4.08 3520.6 IC2410 5646 ↑3.84 5.98 279.5 25407 ↓25080 0 ↓28090 IC2411 5613.4 ↑3.34 -26.62 1009.8 90320 ↑47353 75520 ↑24065 IC2412 5606.2 ↑3.43 -33.82 1056.9 94384 ↑45412 130369 ↑8281 IC2503 5578.8 ↑3.74 -61.22 285.4 25684 ↑11680 62769 ↑3813 中证1000 5749.43 ↑4.43 4680.1 IM2410 5751 ↑4.06 1.57 522.4 46637 ↓44399 0 ↓41237 IM2411 5732.8 ↑4.17 -16.63 1837.4 161272 ↑92616 106792 ↑55337 IM2412 5728 ↑4.75 -21.43 2704.7 237911 ↑126006 154527 ↑12614 IM2503 5640.2 ↑4.87 -109.23 672 60006 ↑27446 86632 ↑6174 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 10月20日，四大期指当月合约悉数上涨。IF上涨2.95%，IH上涨1.92%，IC上涨3.84%，IM上涨 4.06%。本交易日来看，期指总成交回升，显示投资者交易热情有所升温；具体来看，IF总成交增加121159手，IH总成交增加58864手，IC总成交增加79365手。IM总成交增加201669手。持仓方面，IF总持仓增加13131手，IH总持仓增加4440手，IC总持仓增加8069手；IM总持仓增加15774手。 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 200 150 100 50 0 -50 点当月下月当季下季 160 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 24-9-25 24-9-30 24-10-10 24-10-15 24-10-18 24-9-13 24-9-20 24-9-25 24-9-30 24-10-10 24-10-15 24-10-18 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 点当月下月当季下季 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 24-9-13 24-9-20 24-9-25 24-9-30 24-10-10 24-10-15 24-10-18 24-9-13 24-9-20 24-9-25 24-9-30 24-10-10 24-10-15 24-10-18 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2410 -13182 16636 -12101 22062 IF2411 18785 20920 IF2412 8183 10115 IF2503 2850 3128 IH2410 -11076 -7523 IH2411 10136 11442 IH2412 71362892 9088802015158 IH2503 3219 IC2410 -12769 12600 -12547 17452 IC2411 18524 20649 IC2412 4303 6026 IC2503 2542 3324 IM2410-20035-19854 IM241129160 15914 31271 21678 IM2412678910261 IM2503未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【重要驱动】 中国前三季度经济运行稳中有进，向好因素累积增多。国家统计局公布数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。其中，一季度增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%。从环比看，三季度增长0.9%。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额增长3.3%，全国固定资产投资增长3.4%，全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.2个百分点。 本周降LPR、年底前择机再降准。央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上对货币政策即将采取的措施进行了“预告”。潘功胜表示，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；下调公开市场7天期逆回购操作利率0.2个百分点；中期借贷便利利率下降0.3个百分点；下周一（10月21日）公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2-0.25个百分点。 支持资本市场稳定发展两项金融工具发布实施。10月18日，央行联合证监会下发通知，即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作。目前有20家证券、基金公司获批参与工具操作，合计申请额度已超2000亿元。同日，央行联合金融监管总局、证监会发布通知，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。再 贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。股票回购增持再贷款政策适用于不同所有制上市公司。国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性金融机构可发放股票回购增持贷款。 首单增持回购再贷款相关事项正在深圳落地，用于某大型央企的相关计划。另外，已有国有大行火速行动，向意向上市公司收集其融资需求金额和时间安排，称将“马上组织申报授信”。近期大型国企、央企似乎正在发起增持和回购的浪潮，中国电科旗下5家A股公司集体公告拟获电科投资等增持，招商系上市公司集体出手发起回购，而中国建筑、中国能建、中国外运等上市央国企也已经发起增持或回购计划。 （来源：wind） 【行情回顾】 上周五，一系列政策利好释放，市场做多情绪再度活跃，A股和港股迎来集体大反攻。创业板指一度涨近12%，科创50涨超14%，沪指涨逾4%，深成指涨超7%；恒生科技指数涨逾7%，恒生指数涨超4%。科技股全线爆发，券商股再度走强。截至收盘，上证指数涨2.91%报3261.56点，深证成指涨4.71%，创业板指涨7.95%，北证50涨10.3%，科创50涨11.33%，万得全A涨3.8%，万得A500涨3.7%，中证A500涨3.68%。A股全天成交2.13万亿元。本周，上证综指累涨1.36%，深成指涨2.95%，创业板指涨4.49%。港股方面，恒生指数收涨3.61%报20804.11点，周跌2.11%；恒生科技指数涨5.77%，周跌2.86%；恒生国企指数涨4.07%，周跌1.95%。大市成交2590.56亿港元，南向资金净卖出31.02亿港元，盈富基金遭净卖出53.72亿港元最多，阿里巴巴-W获净买入13.62亿港元居首。（来源：wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户