棉花周报：郑棉弱势震荡 上方承压

棉花市场分析

• 郑商所棉花期货价格走势：本周窄幅波动，周度跌幅0.64%。
• ICE期棉价格走势：小幅下挫，周跌幅1.32%。
• 现货价格：3128指数下跌56元/吨，2129指数下跌92元/吨。
• 棉花进口情况：8月份进口15万吨，同比减少3万吨。
• 棉花库存情况：9月份商业库存168.86万吨（同比增加37.4万吨），工业库存78.51万吨（同比减少7.2万吨）。
• 下游库存情况：纱线库存22.56天（同比减少3.47天），坯布库存27.92天（同比减少7.31天）。
• 纱线价格：气流纺10支棉纱下跌30元/吨，普梳32支棉纱下跌50元/吨，精梳40支棉纱持平。
• 郑商所仓单及有效预报：仓单加预报减少533张，总计4025张。
• 美棉出口情况：截至10月3日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加8.96万包，下一年度出口净销售1.32万包。
• 美国天气情况：美棉15个主要种植州棉花优良率34%（环比上升5个百分点）。

后市展望

• 国内市场：新棉大量上市，籽棉收购价格持稳（6—6.4元/公斤），盘面套利难度大，14500元/吨上方存在套保压力。需求方面，银十接近尾声，纺企和织造企业成品库存回升，纺企开工率上升，织厂开工率下降，短期棉价承压，下行风险犹存。
• 国际市场：美棉优良率回升（34%，环比上升5个百分点），市场对产量忧虑缓解。美元转强抑制棉价上行空间，但价格相对低位，总体趋势性下行动力不足，美棉价格处于宽幅震荡格局。