碳酸锂周报：锂矿及碳酸锂进口小幅回落，碳酸锂弱势震荡

和合期货：碳酸锂周报（20241014-20241018） ——锂矿及碳酸锂进口小幅回落，碳酸锂弱势震荡 作者：段晓强 期货从业资格证号：F3037792期货投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 摘要： 宏观面中性。我国三季度GDP增长有所放缓，但多项生产需求指标向好，政策效应不断显现，主要经济指标近期出现积极变化，特别是9月份多数生产需求指标好转，市场预期改善，推动经济回升向好的积极因素累积增多。9月份全球制造业PMI为48.8%，连续3个月徘徊在49%附近，整体恢复力度仍待提升，但在我国经济向好恢复的带动下，亚洲制造业继续成为全球经济恢复的稳定器，随着世界主要国家货币政策趋于宽松和通胀压力的缓解，经济恢复动能正在积聚。 基本面锂矿及碳酸锂进口回落。供给端，8月我国进口锂精矿47.5万吨，环比上月下降6.2%，来自澳大利亚的锂精矿进口量小幅下降，8月我国进口碳酸锂1.8万吨，环比下降26.8%，来自智利的碳酸锂进口量较7月环比下降32.6%。需求端，9月，我国动力和其他电池销量为103.9GWh，环比增长11.9%，同比增长44.8%，9月，我国动力电池装车量54.5GWh，环比增长15.5%，同比增长49.6%。 目录 一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况.-3- 1、本周碳酸锂弱势运行......................................-3- 2、碳酸锂本周成交情况......................................-3- 二、影响因素分析..................................................................................................................-3- 1、三季度GDP增长有所放缓，部分生产需求指标好转............- 3 - 2、全球制造业PMI指数继续放缓，我国制造业PMI指数小幅反弹..- 3 - 3、8月锂精矿进口小幅回落，碳酸锂进口量环比下降..- 7 - 4、9月电池销量同环比双增长，今年累计装车量同比增长35.6%...- 8 - 三、后市行情研判..................................................................................................................-8- 四、交易策略建议................................................................................................................-10- 风险揭示：................................................-10- 免责声明：................................................-10- 一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况 1、本周碳酸锂弱势运行 数据来源：文华财经和合期货 2、碳酸锂本周成交情况 10月14--10月18日，碳酸锂指数总成交量159.4万手，较上周增加0.4 万手，总持仓量45.9万手，较上周增仓1.6万手，本周碳酸锂主力弱势运行，主力合约收盘价70650，与上周收盘价下跌4.40%。 二、影响因素分析 1、三季度GDP增长有所放缓，部分生产需求指标好转 初步核算，前三季度国内生产总值949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%。从环比看，三季度国内生产总值增长0.9%。 9月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，比上月加快0.9个百分点。 数据来源：国家统计局 9月份，社会消费品零售总额41112亿元，同比增长3.2%，增速比上月加快 1.1个百分点。 数据来源：国家统计局 2024年1—9月份，全国固定资产投资（不含农户）378978亿元，同比增长 3.4%，其中，民间固定资产投资191001亿元，下降0.2%。 数据来源：国家统计局 1—9月份，全国房地产开发投资78680亿元，同比下降10.1%，1—9月份， 新建商品房销售面积70284万平方米，同比下降17.1%，新建商品房销售额68880亿元，下降22.7%，1—9月份，房地产开发企业到位资金78898亿元，同比下降 20.0%多项数据下降速度收窄。 9月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为92.41，景气指数小幅回升。 总的来看，前三季度经济运行总体平稳、稳中有进，政策效应不断显现，主 要经济指标近期出现积极变化。同时也要看到，外部环境更趋复杂严峻，经济回 数据来源：国家统计局 升向好基础仍需巩固。另外，特别是9月份多数生产需求指标好转，市场预期改善，推动经济回升向好的积极因素累积增多。 2、全球制造业PMI指数继续放缓，我国制造业PMI指数小幅反弹 据中国物流与采购联合会发布，2024年9月份全球制造业PMI为48.8%，较上月微幅下降0.1个百分点，连续3个月徘徊在49%附近。 分区域看，亚洲制造业PMI结束连续2个月下降走势，较上月微幅上升，继续保持在50%以上;非洲制造业PMI较上月有所上升，升至50%以上；美洲制造业PMI较上月小幅上升，但仍在50%以下；欧洲制造业PMI较上月下降，继续在50%以下。 综合指数变化，全球制造业恢复状况较上月略有下降，整体恢复力度仍待提升，在中国经济向好恢复的带动下，亚洲制造业继续成为全球经济恢复的稳定器。非洲制造业恢复力度有所提升，但稳定性仍待观察。美洲和欧洲制造业未改弱势 运行趋势。 全球制造业PMI指数 数据来源：中国物流与采购联合会 欧洲制造业弱势下行，PMI有所下降。2024年9月份，欧洲制造业PMI为47.3%，较上月下降0.7个百分点，降至48%以下，从欧洲制造业PMI走势看，欧洲经济恢复基础不牢固，下行风险仍存，欧洲经济仍面临地缘政治冲突和区域内需求不足的内外交困压力。 美洲制造业未改弱势运行，PMI小幅上升。9月份，美洲制造业PMI为47.8%，虽较上月上升0.2个百分点，但连续3个月在48%以下，意味着美洲制造业弱势运行趋势未变。美国制造业继续弱势运行，意味着在美联储决定开始降息后，美国经济衰退风险仍未完全消除 亚洲制造业继续趋稳运行，PMI微幅上升。9月份，亚洲制造业PMI为50.7%，结束连续2个月环比下降走势，较上月微幅上升0.1个百分点，连续9个月在50%以上。从指数变化看，在我国制造业向好恢复的带动下，亚洲制造业PMI继续保持稳定增长，随着我国财政政策和货币政策效果的持续发酵，四季度，我国经济恢复动力将继续增强，有望带动亚洲经济恢复动能继续提升。 我国制造业PMI指数 数据来源：国家统计局 随着世界主要国家货币政策趋于宽松和通胀压力的缓解，经济恢复向上动能正在积聚，世界主要机构预测也趋向乐观。近期，经济合作与发展组织发布的最新报告将2024年经济增长预期由3.1%上调至3.2%，并认为全球经济正处于企稳阶段。 3、8月锂精矿进口小幅回落，碳酸锂进口量环比下降 1-8月年我国锂精矿进口量（吨） 8月，我国锂精矿进口量小幅下降，8月来自澳大利亚的锂精矿进口量小幅下降。2024年8月，我国进口锂精矿47.5万吨，环比上月下降6.2%，1-8月我国累计进口锂精矿356万吨，8月澳大利亚的锂精矿进口量较7月环比下降22%。 数据来源：锂业分会 8月来自智利的碳酸锂进口量下降。2024年8月，我国进口碳酸锂1.8万吨，环比下降26.8%，进口均价为7.7万元/吨，环比下降2.2%。1-8月碳酸锂进口量呈上升趋势，8月来自智利的碳酸锂进口量较7月环比下降32.6%。 1-8月来自智利的碳酸锂进口量（吨） 数据来源：锂业分会 4、9月电池销量同环比双增长，今年累计装车量同比增长35.6% 9月，我国动力和其他电池销量为103.9GWh，环比增长11.9%，同比增长44.8%。动力电池和其他电池销量占比分别为73.7%和26.3%。和上月相比，动力电池占比基本一致。 1-9月，我国动力和其他电池累计销量为685.7GWh，累计同比增长42.5%。动力电池和其他电池销量占比分别为76.6%和23.4%。与去年同期相比，动力电池占比下降10个百分点。 数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟 9月，我国动力电池装车量54.5GWh，环比增长15.5%，同比增长49.6%。其中三元电池装车量13.1GWh，占总装车量24.1%，环比增长8.2%，同比增长7.4%；磷酸铁锂电池装车量41.3GWh，占总装车量75.8%，环比增长18.0%，同比增长70.9%。1-9月，我国动力电池累计装车量346.6GWh，累计同比增长35.6%。其中三元电池累计装车量98.9GWh,占总装车量28.5%，累计同比增长21.2%；磷酸铁锂电池累计装车量247.5GWh,占总装车量71.4%，累计同比增长42.4%。 2021-2024年9月我国动力电池月度装车量及增长率 数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟 三、后市行情研判 宏观面中性。我国三季度GDP增长有所放缓，但多项生产需求指标向好，政策效应不断显现，主要经济指标近期出现积极变化，特别是9月份多数生产需求指标好转，市场预期改善，推动经济回升向好的积极因素累积增多。9月份全球制造业PMI为48.8%，连续3个月徘徊在49%附近，整体恢复力度仍待提升，但在我国经济向好恢复的带动下，亚洲制造业继续成为全球经济恢复的稳定器，随着世界主要国家货币政策趋于宽松和通胀压力的缓解，经济恢复动能正在积聚。 基本面锂矿及碳酸锂进口回落。供给端，8月我国进口锂精矿47.5万吨，环比上月下降6.2%，来自澳大利亚的锂精矿进口量小幅下降，8月我国进口碳酸锂1.8万吨，环比下降26.8%，来自智利的碳酸锂进口量较7月环比下降32.6%。需求端，9月，我国动力和其他电池销量为103.9GWh，环比增长11.9%，同比增 长44.8%，9月，我国动力电池装车量54.5GWh，环比增长15.5%，同比增长49.6%。技术面弱势震荡。盘面看，碳酸锂6月初下破平台位开始弱势运行，在7 月开始有企稳止跌迹象，但横盘整理半月之后再次弱势下坡平台位，连续跌破9万、8万、7万三个整数关口后开始震荡整理，虽有利好消息但碳酸锂依然弱势震荡运行。 四、交易策略建议 观望 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。