金融增量政策陆续落地,包括设立股票回购增持再贷款、创设证券基金保险公司互换便利、下调存款准备金率和存款利率等。中央办公厅/国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》,预计将加速建筑应收账款回款和降低减值。四川、地产、低空经济等区域行业措施加快,如四川省推进基础设施项目投资、住建部通过货币化安置房方式新增实施城中村改造、苏州市发布低空飞行服务管理办法、华设集团中标赣粤运河工程预可行性研究项目等。
推荐财政化债、高股息、地产链、国改、四川、低空经济等主题。推荐中国交建、隧道股份、中国建筑等高股息低估值建筑央国企,以及中国能建、中国化学等受益于行业景气度提升的公司。预计建筑行业龙头企业估值有较大提升空间,建议关注中国中铁、中国中冶等公司。
风险提示:宏观经济政策风险,基建投资低于预期等。