10月18日各部委金融街论坛发言点评：信任和信心

2024金融街论坛正式开幕。2024金融街论坛年会10月18日开幕，主题为“信任和信心——共商金融开放合作共享经济稳定发展”。中国人民银行行长潘功胜，国家金融监督管理总局局长李云泽，中国证券监督管理委员会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新出席并发表主题演讲。 后续仍有降准降息预期。潘功胜行长表示，降准方面此前已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。降息方面，此前已下调逆回购和MLF利率，今日主要商业银行也公布下调存款利率，10月LPR预计将下行20-25bp。 经济运行需要把握三大动态平衡。潘功胜行长表示为促进经济高质量发展和可持续增长，在经济运行中，需要把握好三个方面的动态平衡。即经济增速和经济增长质量的动态平衡；经济增长中内部和外部的动态平衡；投资和消费的动态平衡。 货币政策框架进一步健全。本次论坛上关于货币政策方面潘行长主要强调把促进物价合理回升作为重要考量，更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用；在公开市场操作中逐步增加国债买卖；增强与财政、产业、监管等政策取向的一致性。 打牢投融资协调发展基础。本次论坛上吴清主席表示要加快落实中长期资金入市指导意见，大力发展权益类公募基金；进一步完善一二级市场协调发展机制，使市场融资规模和节奏更加科学合理。关于新质生产力，需要增强制度包容性、适应性；同时综合用好股、债、期等各类工具，引导更好投早、投小、投长期、投硬科技。 深化资本市场改革。吴清表示将坚持市场化、法治化方向，深化资本市场投融资综合改革。关于强监管方面，吴清表示强监管不是严而无度，关键是通过依法有效监管；要在加强监管的同时，鼓励践行“五要五不”的中国特色金融文化。 着力优化信贷管理模式。李云泽局长在论坛上表示今年以来通过强化央地联动和部门协同，从供需两端发力打通信贷投放堵点卡点，统筹解决企业融资难和银行放贷难问题，后续关键是要做到“善贷”“愿贷”“敢贷”。 打好保交房攻坚战。关于地产，李云泽局长再次强调要加快城市房地产融资协调机制扩围增效，切实做到“应进尽进”“应贷尽贷”“能早尽早”，促进盘活存量闲置土地、消化商品房库存。 加大耐心资本培育度。李云泽透露新一批18个试点城市签约意向性基金规模已超过2500亿元。后续继续支持符合条件的保险机构新设私募证券投资基金，加大入市稳市力度。防风险方面，后续将拓宽资本补充渠道，支持大型银行加快补充核心一级资本，同时将有效应对净息差收窄和利差损风险，积极支持化解地方政府债务风险。 强化对重大战略、重点领域、薄弱环节的全链条外汇服务。外管局局长朱鹤新表示，聚焦推动经济回升向好和高质量发展，推进外汇管理改革创新。一方面，更加注重系统集成，加力推动银行外汇展业改革提质扩面；另一方面，更加注重突出重点，健全外汇服务实体经济的激励约束机制，强化对重大战略、重点领域、薄弱环节的全链条外汇服务。 聚焦高水平对外开放，着力提升资本项目开放的质量。朱鹤新还表示：1.将研究制定外商投资（FDI）外汇便利化中期改革方案；2.稳步推进金融市场互联互通，优化合格境外投资者制度，支持壮大耐心资本；3.深化跨境融资管理改革。 我们认为本次金融街论坛是9月24日国新办发布会后金融支持发展的进一步延续，强化政策取向一致性背景下后续部委协同重要性将提升。 风险提示：海外政策转向不及预期、内部改革任务繁重、政策落地不及预期 表1：10月18日金融街论坛各部委发言要点