周度市场表现总结
1. 股票市场表现
- 上证综指上涨1.36%
- 沪深300指数上涨0.98%
- SW有色指数上涨1.02%
2. 贵金属市场表现
- COMEX黄金上涨2.33%
- COMEX白银上涨6.90%
3. 工业金属市场表现
- LME铝：下降1.29%
- LME铜：下降1.81%
- LME锌：下降2.12%
- LME铅：下降1.43%
- LME镍：下降5.05%
- LME锡：下降6.15%
4. 工业金属库存变化
- LME铝库存下降1.29%
- LME铜库存下降4.49%
- LME锌库存下降1.23%
- LME铅库存下降0.71%
- LME镍库存上升1.36%
- LME锡库存上升4.03%
行业分析
1. 铝
- 供应端：国内电解铝供应增速放缓，成本上涨。
- 需求端：下游开工持稳，社库周度去库2.9万吨。
2. 铜
- 供应端：进口铜精矿TC周度环增2.35美元/吨。
- 需求端：国内主要精铜杆企业开工率回升至78.89%，环比上升18.46个百分点。
3. 锌
- 价格走势：伦锌和沪锌价格均呈现震荡走势，周内价格波动较大。
- 库存情况：伦锌库存下降，沪锌库存升至近5个月新高。
4. 铅
- 供应端：LME铅库存下降，现货基本面表现平淡。
- 需求端：铅消费阶段性恢复，但再生铅冶炼企业复产增多，制约铅锭去库空间。
5. 锡
- 供应端：缅甸锡矿进口量持续下滑，云南冶炼厂原料紧缺。
- 需求端：下游需求维持刚需采购，市场信心受提振。
6. 镍
- 价格走势：纯镍价格小幅上行后持续回落，宏观利好的情绪被市场逐步消化。
- 库存情况：累库趋势不变，下游需求疲软，供应过剩。
贵金属分析
1. 黄金
- 市场表现：COMEX黄金价格上涨2.33%，创历史新高。
- 原因：美国11月降息预期走强，中东紧张局势加剧，避险需求提升。
2. 白银
- 市场表现：COMEX白银价格上涨6.90%。
- 原因：光伏用银增长带动供需格局紧张，价格弹性更高。
小金属分析
1. 钴
- 市场表现：电解钴价格小幅上涨，四氧化三钴价格持续走低。
- 原因：市场需求维持刚需采购，供应端较为充足。
2. 锂
- 市场表现：碳酸锂现货价格持续下跌，氢氧化锂价格阴跌。
- 原因：下游材料厂备库已完成，需求端暂时缺乏强劲支撑。
3. 其他小金属
- 稀土价格：上游原材料价格偏弱运行，磁材大厂频繁招标，市场报价坚挺。
风险提示
- 需求不及预期：全球经济系统性下滑风险可能导致需求恢复弱于预期。
- 供给超预期释放：资本开支大幅上升可能导致供给超预期释放。
- 海外地缘政治风险：俄乌冲突持续影响供应，地缘冲突风险影响市场避险情绪。
