周度要点小结
- 行情回顾：生猪价格继续下探，主力合约周度收跌0.79%。
- 行情展望：标肥价差保持倒挂扩大，但终端需求一般，价格上涨接受度低，二次育肥入场谨慎，规模场加快出栏，出栏均重上浮，供应端压力较大，需求无利好，供需偏松格局施压价格，2501合约跌至万五关口，均线空头排列，短期价格承压。
- 策略建议：lh2501短线偏空交易。
期货市场情况
- 价格：本周期货价格下跌。
- 持仓：期货净空单减少，期货仓单增加。截止10月18日，生猪前20名持仓净空单1990手，较上周减少637手，期货仓单125张，较上周增加125张。
现货市场情况
- 生猪及仔猪价格：本周生猪现货价格下跌，仔猪价格下跌。全国生猪市场均价17.83元/公斤，较上周下跌0.30元/公斤；全国15公斤断奶仔猪均价36.69元/公斤，较上周下跌0.45元/公斤。
- 猪肉及能繁母猪价格：猪肉价格下跌，能繁母猪价格下跌。全国猪肉市场价30.07元/公斤，较前一周下跌4.17%；二元母猪市场均价32.53元/公斤，较前一周下跌0.03元/公斤。
- 猪粮比：连续六周降低。截止2024年9月25日当周，猪粮比值为8.05，较之前一周减少0.13。
上游情况
- 供应端：能繁母猪存栏上涨，生猪存栏量环比上涨。123家规模场9月份能繁母猪存栏量498.76万头，环比涨0.47%，同比降1.48%；85家中小散样本场8月份能繁母猪存栏量16.77万头，环比涨2.19%，同比微涨0.86%。123家规模场9月份商品猪存栏量3499.71万头，环比涨0.70%，同比增0.24%；85家中小散样本企业9月份存栏量144.91万头，环比涨2.40%，同比涨6.86%。
- 出栏情况：出栏量增加，出栏均重增加。123家规模场9月份商品猪出栏量900.96万头，环比增3.95%，同比增3.24%；85家中小散样本企业9月份出栏量35.97万头，环比增17.17%，同比增46.82%。本周全国外三元生猪出栏均重123.82公斤，较上周增0.04公斤，环比增0.05%。
产业情况
- 养殖利润：生猪自繁自养外购养殖利润增加，仔猪养殖利润减少，鸡禽养殖利润增加。外购仔猪养殖利润27.79元/头，环比减少19.48元/头；自繁自养生猪养殖利润346.01元/头，环比增加40.1元/头。鸡禽养殖利润0.93元/只，周环比增加0.2元/只。
- 进口情况：国内进口累计同比下滑四成左右。2024年8月进口猪肉9万吨，同比下滑22%；1-8月累计进口猪肉70万吨，同比下滑40.5%。
- 替代品：白条鸡价格持平，标肥价差倒挂扩大。白条鸡价格14.65元/千克，较上周持平；标肥猪价差均价-0.59元/公斤，较上周倒挂扩大0.13元/公斤。
- 饲料：豆粕价格下跌，玉米价格上涨。豆粕现货价格3055.14元/吨，较节前下跌45.72元/吨；玉米价格2248.43元/吨，较节前上涨2.55元/吨。大商所猪饲料成本指数收盘价905.21，较上周下跌5.9；育肥猪配合饲料价格3.39元/公斤，较上周减少0.01元/公斤。饲料产量环比增加，8月饲料月度产量2788.5万吨，环比增加119.9万吨。
- 宏观经济：CPI同比下降。截止2024年9月，中国CPI当月同比上涨0.4%，涨幅比上月下降0.2个百分点。
下游情况
- 屠宰及冻品：屠宰企业开工率环比下降，冻品库容微幅下降。第42周屠宰开工率27.31%，较上周跌0.01%，同比减少4.48%。国内重点屠宰企业冻品库容率为17.22%，较上周下降0.04个百分点。
- 餐饮消费：8月屠宰量增加，1-8月餐饮消费同比回升。2024年8月全国餐饮收入4351亿元，同比增长3.3%；1-8月全国餐饮收入34998亿元，同比上升6.6%。
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