工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年10月18日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,9月产量环比减少4.3%，但预计10月产量或有反弹，当前供给北增南减，总体影响轻微，持续关注厂家停减产对市场的影响；部分企业开始开始生产新标553，421仓单持续小幅注销。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存持续增加，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅供应有所减少，库存持续增加；铝合金仍以消耗库存为主；“银10”或刺激整体需求，当前需求处于弱势。 成本上看，成本支撑有上行空间；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：10月17日，华东421(不通氧553)现货价12150(11500)元/吨，11合约基差570(1920)元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为49万吨，环比增加0.41%；样本企业库存为228950吨，环比增加12.01%；主要港口库存为14.8万吨，环比增 加1.37%；社库略有累库，上游企业累库明显，港口略有补库，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给端10月产量预计较9月有所增长，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本随着丰水期的结束或将有所上升；当前盘面价格依然低于成本线；“银10”或将对需求有所刺激，供强需弱的格局或将略有改善。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 12680 12805 -125 -0.98% 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 11500 11500 0 0.00% 12675 12820 -145 -1.13% 11800 11800 0 0.00% 12765 12845 -80 -0.62% 12150 12150 0 0.00% 12750 12875 -125 -0.97% 12700 12700 0 0.00% 12720 12840 -120 -0.93% 650 650 0 0.00% 12835 12870 -35 -0.27% 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 49 48.8 0.2 0.41% 12750 12945 -195 -1.51% 20850 19500 1350 6.92% 12915 13015 -100 -0.77% 190200 168000 22200 13.21% 12940 13050 -110 -0.84% 17900 16900 1000 5.92% 9695 9690 5 0.05% 228950 204400 24550 12.01% 9580 9720 -140 -1.44% 6.5 6.2 0.3 4.84% 12680 12800 -120 -0.94% 5.5 5.4 0.1 1.85% 基差 010203040506070809101112 -1180 -1305 125 -9.58% 2.8 3 -0.2 -6.67% -1175 -1320 145 -10.98% 14.8 14.6 0.2 1.37% -1265 -1345 80 -5.95% 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 54358 52280 2078 3.97% -1250 -1375 12 5 -9.09% 4588 4590 -2 -0.04% -1220 -1340 12 0 -8.96% 42090 39990 2100 5.25% -1335 -1370 35 -2.55% -1250 -1445 2 -0.20%/-0.10% 7680 7700 -20 -0.26% -1415 -1515 -13 0.90%/0.50% 70.03 70.06 -0.03 -0.04% -1440/-2790 -1550/-2900 -13 0.90%/0.50% 86.86 82.53 4.33 5.25% 1805/455 1810/460 -1 -0.10%/-0.20% 90.25 90.49 -0.24 -0.27% 1920/570 1780/430 175 9.10%/30.70% 成本利润 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 12373 12350 23 0.19% -1180 -1300 12 0 -9.23% 12451 12521 -70 -0.56% 部分合约价差 近月-连1连1-连2 115 -30 145 -483.33% 12399 12334 65 0.53% -3100 -3080 -20 0.65% 12849 12870 -21 -0.16% 仓单 注册仓单数 57990 58708 -718 -1.22% 13039 13093 -54 -0.41% 有机硅 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨）日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨)日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 4.41 4.14 0.27 6.52% 12915 12894 21 0.16% 71.55 71.55 0 0.00% 13850 13850 0 0.00% 14250 14250 0 0.00% 15650 15650 0 0.00% 15250 15250 0 0.00% 14600 14600 0 0.00% 13230 13230 0 0.00% 570 570 0 0.00% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨）日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨）月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 20900 20900 0 0.00% 26 -50 76 -152.00% 20000 19900 100 0.50% 19974 19950 24 0.12% 13 12 0.97 7.96% 51 48 2.9 6.07% 2 2 -0.23 -10.50% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.538.5 32.538.5 00 0.00%0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.280.27 0.280.27 00 0.00%0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 42 42 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 34 34 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.7 0.7 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 37.4 37.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 44.86 44.86 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.71 0.71 0 0.00% 周度总库存（万吨） 22.8 22 0.8 3.64% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 0.27 2.48 -2.21 -89.11% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.4 0.58 -0.18 -31.03% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.74 0.74 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 12.63 12.23 0.4 3.27% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.45 0.29 0.16 55.17% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 12.85 15 -2.15 -14.33% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.03 1.04 -0.01 -0.96% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.011 -0.011 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.48 1.48 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.23 1.23 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.716 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 0.004 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.15 1.15 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -7.5 -22.06% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.162 0.162 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.023