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今日视点 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003Tel:021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 研究所 爱建证券有限责任公司 今日视点 发布日期：2024年10月18日星期五 市场策略 冲高受阻震荡回落地产板块集体大跌 周四沪深股指冲高受阻震荡回落，前市股指双双高开后即快速上冲挑战短期均线，担5天均线的反压作用较大股指上冲未果出现震荡回落走势，午后权重板块整体下行股指加速下跌，前一天活跃的成渝本地股和房地产板块大跌，市场做空力量有所加大。板块热点延续分化，其中软件开发、电子元器件和消费电子板块表现略显活跃涨幅居前，房地产、化肥水泥和白酒板块整体出现调整，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量1.49万亿有所增加，市场量价出现背离，多空双方争夺趋于激烈。 国务院新闻办公室举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹表示，住房城乡建设部会同财政部、自然资源部、人民银行、金融监管总局等部门，指导各地迅速行动，抓存量政策落实，抓增量政策出台，打出一套“组合拳”，推动市场止跌回稳，概括起来就是四个取消、四个降低、两个增加。我们研究认为此政策对房地产仍是以托底为主，守住底线并解决一些问题，而不是进行强刺激，未来在稳地产的方式上，或需要更多的逆周期的财政力度的加码。由于低于市场期待的强刺激预期当日房地产板块出现集体大跌呈现出一日游的脉冲走势，同时前一天活跃的成渝本地股也跟随下挫，虽然软件网络安全板块表现活跃，但依然难以抵御权重股的做空力量，股指最终还是出现震荡回落走势，沪指更是跌破了3200点整数关口。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后浮出水面，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共3页 了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。 美联储9月降息正式开启宽松周期，美国大选在即美债市场波动加剧，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期犹存，全球经济仍面临下行压力，美国国债规模持续不断上升，美元震幅加大导致非美货币兑美元汇率波动加剧，黄金价格攀升避险需求回升，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出A股市场的局面，场外增量资金增加入市步伐，市场供求矛盾出现明显改善，国内市场资金面呈现出逐渐转暖迹象。 从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，市场底正式确立股指已步入技术性牛市。上周股指高开低走震荡持续回落，成交量也从年内天量逐步下降，多方能量在得到了充分集中释放后，市场逐步开始回归理性。上半周股指阴阳交错股指始终受制于5天均线反压出现震荡调整走势，周四股指 再次挑战未果受阻回落，股指连续两天收于5和10天均线之下，市场重心呈现震荡下移趋势；目前短期均线已形成死叉势必对股指构成一定程度上的反压作用，而日线上连续的多个跳空缺口以及周线的跳空缺口都对股指形成了较强的牵引作用，因此预期短期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控制仓位波段操作。 资料来源：wind，爱建证券研究所 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com