西南证券机构调研纪要

西南证券机构调研报告 调研日期:2024-10-09 西南证券股份有限公司成立于1999年,是中国第九家上市券商和重庆第一家上市金融机构。公司经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、融资融券、证券投资基金代销、代销金融产品等。公司现有员工2300余名,在全国拥有35家分公司、86家证券营业部和27个投行业务部门,营业网点实现了国内省份除海南、西藏外的全覆盖并已布局重庆市所有区县。公司拥有全资子公司、孙公司以及重要参股控股公司。未来,西南证券将继续秉承“诚信稳健求精创新”的经营理念,致力于服务实体经济,以为投资者、客户和实体经济创造价值为宗旨,积极履行上市国企券商的责任,努力成为具备一流的创新意识、业务能力和管理水平的综合金融服务商。 2024-10-17 公司董事会办公室主任助理,投资者关系管理岗 2024-10-092024-10-09 北京市朝阳区建国门外大街甲6号1幢S 特定对象调研,现场调研 K大厦17层会议室 益民基金管理有限公司基金管理公司副总经理,权益投资部投资副总 监,权益投资部基金经理,研究 宏利基金管理有限公司基金管理公司 发展部总经理助理,高级行业研 宏究员观,机策械略和投金资工部研究研员究员 1.2024年上半年,新“国九条”发布,从进一步完善发行上市制度、强化发行上市全链条责任、加大发行承销监管力度三方面发力。在此背景下,公司投行业务表现如何? 在此背景下,公司投行紧跟新“国九条”等监管政策形势,重点聚焦服务成渝地区双城经济圈建设,深耕重庆本地,紧抓北交所和国资国企改革机遇,以服务实体经济为中心,积极做好重点客户维护以及新业务开拓工作,深挖企业主营业务相关或带有科技属性的并购重组,持续夯实业务基础,发挥公司并购重组业务特色。公司持续深挖现有债券发行人融资需求,稳定推进债券“借新还旧”业务,并进一步开拓乡村振兴债、科技创新债等专项债券品种业务,同时积极利用重庆化债机会,加深对市级平台及各区县级平台的对接和服务。2024年上半年,推 动完成部分标杆项目,担任主承销商发行“重庆渝富控股集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)”,发行规模15亿元,债券期限30年期,是地方国有企业全国首单30年期债券,也是交易所市场全国首单30年期公司债券,具有较强的示范意义和 带动作用;担任主承销商发行成都香城城市发展有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券,规模6.8亿元,票面利率创西 南地区有史以来同评级同期限票面利率新低。2.2024年上半年,自营业务成为上市券商的第一大收入来源,西南证券自营业务营收情况如何? 西南证券公司自营业务坚持稳健经营原则,持续提升投研能力。根据万得数据分类统计,2024年上半年,西南证券公司实现营业收入11.91亿元;自营业务实现营业收入3.48亿元,占比29.25%。 3.2024年上半年,西南证券信用账户开户数量增长显著,能否详细介绍一下? 据有关机构统计,2024年上半年,43家券商实现信用业务收入168.15亿元,同比下降29.07%,但包括西南证券在内的7家券 商信用业务收入实现了正增长。2024年上半年,西南证券两融客户累计净开户同比增长70.60%。当前,公司推动信用业务持续稳 健增长,一方面推出了方便线上开户的渠道;另一方面,发布融资交易的特点及风险管理投教长图,提示投资者用好融资交易,也要做好风险管理。 4.西南证券2024年半年度报告显示,与去年同期相比,今年上半年营收出现一定比例的下滑,公司是否面临较大的经营压力? 据有关机构统计,2024年上半年,市场整体呈现宽幅震荡走势和结构性行情,上证综指、深证成指、创业板指涨幅分别为-0.25%、 -7.10%、-10.99%。国内证券公司整体业绩承压:43家上市券商2024年上半年合计实现营业收入2350.23亿元,同 比下降12.69%;实现归母净利润639.61亿元,同比下降21.92%,营收、净利润“双降”的公司多达32家,净利润降幅超30%的公司达16家。 2024年上半年,西南证券公司实现营业收入11.91亿元,实现归属于上市公司股东的净利润3.40亿元。从净资本规模来看,西南 证券属中型券商;从上半年业绩表现来看,公司业绩情况与行业整体表现情况基本一致,与公司的净资本规模在行业内的排位基本相符。后续,公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十届三中全会精神、中央金融工作会议精神和新“国九条”,紧紧围绕习近平总书记视察重庆重要讲话重要指示精神,立足重庆、辐射西部、服务全国,坚持稳中求进工作总基调,以进促稳、先立后破,积极探索、勇于创新,大力服务实体经济,服务新质生产力,服务西部大开发、成渝地区双城经济圈建设、西部金融中心建设等重大战略,持续做好金融“五篇大文章”,以高质量发展为总目标,以深化改革为牵引,打造大产业、大财富客户服务体系,加快全面数字化转型,深化构建综合金融服务模式,努力为客户创造长期价值、为股东奉献长远回报! 5.近日市场整体走牛,若后续权益市场表现较好,公司是否会向这一板块倾斜? 公司自营业务将继续聚焦稳健经营的原则,积极提升宏观经济和市场交易逻辑的前瞻性研判能力,不断丰富投资的品种、区域和策略,依靠资产的全面性、区域的多元性、策略的多样性,为公司创造稳定和可持续的收益。