股指期权周报：国庆节后A股高开低走 日成交额创纪录

投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 国庆节后A股高开低走日成交额创纪录 ——股指期权周报2024.10.14 研究员：丁文 联系方式：0371-68599112 电子邮箱：dingw_qh@ccnew.com执业证书编号：F3066473 投资咨询编号：Z0014838 上交所期权策略顾问：YZ16008281 本期观点 品种 主要逻辑 策略建议 趋势策略 波动率策略 国庆节后A股高开低走，节后第一个交易日成交额创历史记录。沪深300指数周线收阴，但周三彩K线指标仍维持红色；日线节后走弱，三彩K线指标转蓝色。IF期货当月合约期现基差升水标的，次月合约升水当月合约。IO期权持仓量回升，成交量萎缩，期权成交量PCR、期权持仓量PCR都下降，但期权持仓量PCR仍在1以上，期权隐含波动率较节前上升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价格先上移再下移。中证1000指数周线转阴，但周三彩K线指标仍保持红色，线受850MA压制，日三彩K线指标转为蓝色。IM期货当月合约期现基差升水标的，次月合约贴水当月合约先缩后扩。期权MO成交量萎缩，持仓量回升，期权成交量PCR、期权持仓量PCR到降至1以下，期权隐含波动率较节前上升，中证1000期权看涨、看跌期权最大持仓量行权价格上移。上证50指数节后回落，三彩K线指标转为蓝色；周线收阴，周三彩K线指标维持红色。IH期货当月合约期现基差升水标的，次月合约升水当月合约。期权HO成交量萎缩，持仓量创年内最大，期权成交量PCR、期权持仓量PCR都下降，期权隐含波动率较节前上升，HO看涨、看跌期权最大持仓量行权价格价差缩小。10月18日（周五）是中金所股指期货、期权九月合约最后交易日。 在支撑位 股指期权 卖出看跌期权，激进投资者可买入牛 卖出宽跨式做空波动率 市价差 1 3 目录 2 Content 沪深300股指期权（IO）中证1000股指期权（MO）上证50股指期权（HO） 1沪深300股指期权（IO） 沪深300指数周K线图 沪深300指数周线收阴，但周三彩K 线指标仍维 持红色 数据来源：文华财经 沪深300指数日K线图 沪深300指数日线节后走弱，三彩K线指标转蓝色 数据来源：文华财经 沪深300股指期权当月期权T型报价 300股指期权2410合约看涨、看跌最大持仓量行权价格 分别是4100、3100，期权最痛点3750 数据来源：咏春 沪深300股指期权隐含波动率 股指期权隐含波动率较节前上升 数据来源：策略星学院 当月IF期货与沪深300指数基差统计 沪深300当月合约基差图（当月合约—标的） 4,500.0000 4,000.0000 3,500.0000 3,000.0000 2,500.0000 2,000.0000 数据来源：Wind 2022-09-15 2022-09-26 2022-10-12 2022-10-21 2022-11-01 2022-11-10 2022-11-21 2022-11-30 2022-12-09 2022-12-20 2022-12-29 2023-01-10 2023-01-19 2023-02-06 2023-02-15 2023-02-24 2023-03-07 2023-03-16 2023-03-27 IF期货当月合约期现基差升水标的 2023-04-06 2023-04-17 2023-04-26 2023-05-10 2023-05-19 2023-05-30 2023-06-08 2023-06-19 2023-06-30 2023-07-11 2023-07-20 2023-07-31 2023-08-09 2023-08-18 2023-08-29 2023-09-07 2023-09-18 2023-09-27 2023-10-16 2023-10-25 2023-11-03 2023-11-14 2023-11-23 2023-12-04 2023-12-13 2023-12-22 2024-01-03 2024-01-12 2024-01-23 2024-02-01 2024-02-20 2024-02-29 2024-03-11 2024-03-20 2024-03-29 2024-04-11 2024-04-22 2024-05-06 2024-05-15 2024-05-24 2024-06-04 基差（期货-标的）【右】 沪深300收盘价【左】 2024-06-14 2024-06-25 2024-07-04 2024-07-15 2024-07-24 2024-08-02 2024-08-13 2024-08-22 2024-09-02 2024-09-11 2024-09-24 180.00 130.00 80.00 30.00 -20.00 -70.00 2024-10-10 IF期货当月与近月价差统计 沪深300月间价差图（次月—当月） 4,500.0000 4,000.0000 3,500.0000 3,000.0000 2,500.0000 2,000.0000 数据来源：Wind 2022-09-15 2022-09-26 2022-10-12 2022-10-21 2022-11-01 2022-11-10 2022-11-21 2022-11-30 2022-12-09 2022-12-20 2022-12-29 2023-01-10 2023-01-19 2023-02-06 2023-02-15 2023-02-24 2023-03-07 2023-03-16 2023-03-27 2023-04-06 2023-04-17 2023-04-26 次月合约升水当月合约 2023-05-10 2023-05-19 2023-05-30 2023-06-08 2023-06-19 2023-06-30 2023-07-11 2023-07-20 2023-07-31 2023-08-09 2023-08-18 2023-08-29 2023-09-07 2023-09-18 2023-09-27 2023-10-16 2023-10-25 2023-11-03 2023-11-14 2023-11-23 2023-12-04 2023-12-13 2023-12-22 2024-01-03 2024-01-12 2024-01-23 2024-02-01 2024-02-20 2024-02-29 2024-03-11 2024-03-20 2024-03-29 2024-04-11 2024-04-22 2024-05-06 2024-05-15 月间价差（次月-当月）【右】 沪深300收盘价【左】 2024-05-24 2024-06-04 2024-06-14 2024-06-25 2024-07-04 2024-07-15 2024-07-24 2024-08-02 2024-08-13 2024-08-22 2024-09-02 2024-09-11 2024-09-24 150 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30 -50 2024-10-10 沪深300股指期货持仓量、成交量统计 沪深300股指期货成交持仓图 4,500.0000 4,000.0000 3,500.0000 3,000.0000 2,500.0000 2,000.0000 1,500.0000 1,000.0000 500.0000 0.0000 数据来源：Wind 2022-09-15 2022-09-26 2022-10-12 2022-10-21 2022-11-01 2022-11-10 2022-11-21 2022-11-30 2022-12-09 2022-12-20 2022-12-29 2023-01-10 2023-01-19 沪深300股指期货成交量萎缩，持仓量增加 2023-02-06 2023-02-15 2023-02-24 2023-03-07 2023-03-16 2023-03-27 2023-04-06 2023-04-17 2023-04-26 2023-05-10 2023-05-19 2023-05-30 2023-06-08 2023-06-19 2023-06-30 2023-07-11 2023-07-20 2023-07-31 2023-08-09 2023-08-18 2023-08-29 2023-09-07 2023-09-18 2023-09-27 2023-10-16 2023-10-25 2023-11-03 2023-11-14 2023-11-23 2023-12-04 2023-12-13 2023-12-22 2024-01-03 2024-01-12 2024-01-23 2024-02-01 2024-02-20 2024-02-29 2024-03-11 2024-03-20 2024-03-29 2024-04-11 2024-04-22 2024-05-06 沪深300股指期货成交量【右】 沪深300收盘价【左】 沪深300股指期货持仓量【右】 2024-05-15 2024-05-24 2024-06-04 2024-06-14 2024-06-25 2024-07-04 2024-07-15 2024-07-24 2024-08-02 2024-08-13 2024-08-22 2024-09-02 2024-09-11 2024-09-24 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2024-10-10 沪深300股指期权持仓量、成交量统计 沪深300股指期权成交持仓图 4,500.0000 4,000.0000 3,500.0000 3,000.0000 2,500.0000 2,000.0000 1,500.0000 1,000.0000 500.0000 0.0000 数据来源：Wind 2022-09-15 2022-09-26 2022-10-12 2022-10-21 2022-11-01 2022-11-10 2022-11-21 2022-11-30 2022-12-09 2022-12-20 2022-12-29 2023-01-10 2023-01-19 2023-02-06 2023-02-15 2023-02-24 2023-03-07 2023-03-16 2023-03-27 IO期权持仓量回升，成交量萎缩 2023-04-06 2023-04-17 2023-04-26 2023-05-10 2023-05-19 2023-05-30 2023-06-08 2023-06-19 2023-06-30 2023-07-11 2023-07-20 2023-07-31 2023-08-09 2023-08-18 2023-08-29 2023-09-07 2023-09-18 2023-09-27 2023-10-16 2023-10-25 2023-11-03 2023-11-14 2023-11-23 2023-12-04 2023-12-13 2023-12-22 2024-01-03 2024-01-12 2024-01-23 2024-02-01 2024-02-20 2024-02-29 2024-03-11 2024-03-20 2024-03-29 2024-04-11 2024-04-22 2024-05-06 沪深300股指期权成交量【右】 沪深300收盘价【左】 沪深300股指期权持仓量【右】 2024-05-15 2024-05-24 2024-06-04 2024-06-14 2024-06-25