钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年10月18日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：10月17日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3447 3450 3486 3300 3300 -5.01% 4,903,326 1,898,833 38,994 -1.01 HC2501 3587 3589 3622 3434 3436 -4.87% 1,134,864 1,006,587 175 -1.06 SS2412 14030 14035 14120 13750 13780 -1.75% 186,554 153,839 1,781 -0.05 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 10月17日，螺纹钢期货主力合约2501大幅回落，最终以跌停价收盘；热卷 期货主力合约2501大幅回落，几近跌停；不锈钢期货主力合约2412大幅回落。 表2：10月17日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2501 1,103,099 1,213,698 19,953 42,203 -22,250 -1.92% HC2501 713,865 687,509 1,719 -4,579 6,298 0.90% SS2412 117,802 124,108 5,989 -793 6,782 5.61% J2501 16,000 17,015 380 -15 395 2.39% JM2501 106,633 128,122 3,740 3,261 479 0.41% I2501 280,843 313,144 10,039 -3,979 14,018 4.72% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：10月17日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3600 3550 3770 3910 3810 3830 3810 3890 3800 螺纹钢价格涨跌-60 -60 -40 0 -10 0 -40 0 0 热轧板卷汇总价格：3560 3610 3660 3590 3570 3600 3500 3600 3840 热轧板卷价格涨跌10 -10 -20 0 0 -40 -20 -20 0 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢、热卷2501合约日线KDJ指标继续呈发散状下行，各值下滑曲线陡峭。螺纹钢、热卷2501合约日线MACD红柱继续收窄。 1.2后市展望： 今日钢材继续大跌，显示出前期国内利好政策所带来的情绪刺激已结束，叠加今日国新办发布会中，关于地产的利好政策仍需时间去分阶段消化，因此螺纹钢尾盘跌停，热卷几近跌停。 基本面来看，产量方面，本周钢材产量继续回升，其中螺纹钢产量连续8周 回升；库存方面，钢材社库降至900万吨以下社库区间，但厂库小幅回升9.6万 吨；表需方面，钢材表需向好，重回900万吨以上区间。 展望后市，随着宏观政策效应逐步递减，股市重回经济基本面，商品市场也将回归明年一月份的供需预期。目前来看，现货未恢复至正常水平，供需矛盾仍存。我们预计螺纹钢、热卷期货主力合约2501，短期将偏空运行。当看空情绪释放完毕，预计市场将在10月底企稳。 二、行业要闻 据证券时报，住建部部长倪虹10月17日在国新办新闻发布会上表示，中国房地产在系列政策作用下，经过三年不断调整，市场已经开始筑底，10月相关数据一定会是积极乐观的结果。 据证券时报，金融监管总局副局长肖远企10月17日在国新办新闻发布会上表示，与有关部门一起积极研究政策性银行、商业银行支持盘活闲置存量土地的具体举措，允许政策性银行、商业银行对闲置存量土地的收购发放一定比例的收购贷款，主要目的是推动更加高效利用好闲置土地，同时改善和释放房地产行业现金流。 住建部部长倪虹10月17日在国新办新闻发布会上表示，对房地产止跌回稳充满信心。接下来是要齐心协力把组合拳打好、狠抓落实，让这些政策效果能够充分显现，能够让人民群众享受到政策红利。 据新华财经，自然资源部副部长刘国洪表示，在盘活存量闲置土地方面，一手抓控新增，一手抓盘活存量。对于去化周期过长的城市，指导地方暂停商品住宅用地供应；对于去化周期较长的城市，实行盘活多少、供应多少。 必和必拓（BHP）公司发布2024年第三季度产销报告，报告显示：1.产量方面：2024年第三季度，皮尔巴拉业务铁矿石产量（100%基准）为7159.3万吨，环比下降6.75%，同比增加3.09%。2.销量方面：2024 年第三季度，皮尔巴拉业务铁矿石总销量（100%基准）为7154.3万吨，环比下降5.74%，同比下降0.29%；其中BHP所属权益下，粉矿销量4403.1万吨，块矿销量1937.7万吨。3.必和必拓2025财年（2024.07-2025.06） 铁矿石目标指导量2.82-2.94亿吨（100%基准）。 据Mysteel，截至10月17日当周，螺纹钢产量连续第八周增加，社库连续第二周下降，厂库连续第三周增加，表需连续第二周增加。 从Mysteel公布的周度螺纹钢库存数据发现，本周螺纹钢总库存为 427.08万吨，上周为440.85万吨，本周去库13.77万吨，上周去库12.24万吨。近年同期表现为：2023年去库43.57万吨，2022年去库32.35万吨，2021年去库47.17万吨。此外，本周表需257.84万吨，上周248.5万吨，近年同期水平为：2023年299.83万吨，2022年322.09万吨，2021年323.72万吨。 据Mysteel，10月17日，统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2533.48万吨，环比上期降11.73万吨。进口烧结粉总日耗116.29万吨，增0.27万吨。库存消费比21.79，降0.15。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1119.18万吨，增10.13万吨。进口烧结粉总日耗61.45万吨，增0.08万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比85.89%，降0.26个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2586元/吨，增32元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2605元/吨，增23元/吨。 西部物联牢固树立“一切成本皆可降”的理念，充分发挥管干一体优势，从供应端、生产端、销售端等入手，合理调配物流资源，充分挖掘降本潜力。1至9月，该公司助力攀钢实现物流降本2.567亿元。 近日，河钢中厚板生产的新一批牌号为A709GR50的桥梁钢顺利下线，各项指标均满足客户要求，产品将发往“一带一路”共建国家秘鲁。目前，河钢中厚板已向该客户供应A709GR50、NM500等多个牌号的产品，并获得客户多次追加订单。 据马钢家园公众号，早在今年上半年，马钢四钢轧总厂热轧分厂便开始针对管线钢系列产品提前布局，细化、分解管线钢系列产品生产、质量控制等难点，针对极限规格管线钢存在的散卷、交错、外圈划伤缺陷，生产节奏慢，需要手动卸卷等诸多问题，提出“301”控制目标，即零缺陷、零抱怨、零异议，实现全自动卸卷。截至9月下旬，2250热轧产线已生产极限规格管线钢11376.42吨，实现订单全部兑现，无一改判、降级。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高