靶向蛋白降解:有望弥补抑制剂耐药和难成药靶点未满足需求:泰国反倾销税率可能提高，看好多基地布局的国产胎企

图表1：10月16日主要市场指数行情回顾 2024/10/16 上证指数 深证成指 北证50 科创50 创业板指 中小综指 恒生指数 收盘点数 3,202.95 9,965.02 937.17 875.69 2,039.95 10,250.64 20,286.85 当日涨跌幅 0.05% -1.01% 1.33% -2.57% -2.21% -0.40% -0.16% 年初至今涨跌幅 7.66% 4.62% -13.44% 2.78% 7.86% -3.58% 19.00% 数据来源：Choice，国金证券研究所整理 重点关注 【医药首席分析师袁维】靶向蛋白降解：有望弥补抑制剂耐药和难成药靶点未满足需求 【基础化工首席分析师陈屹】泰国反倾销税率可能提高，看好多基地布局的国产胎企 【金工首席分析师高智威】创业板50择时跟踪：增量宽松政策如期推出，对创业板50维持乐观 指数跟踪 截至收盘日（2024/10/16），上证指数上涨0.05%，深证指数下跌1.01%，北证50上涨1.33%，科创50下跌2.57%，创业板指下跌2.21%，中小综指下跌0.40%，恒生指数下跌0.16%；沪深两市成交额13754亿元。 图表2：各指数涨跌幅表现 现价 当日涨跌 当日涨跌幅 成交金额（亿元） 年初至今涨跌幅 000001.SH 上证指数 3,202.95 1.66 0.05% 5,330.62 7.66% 399001.SZ 深证成指 9,965.02 -101.49 -1.01% 8,423.10 4.62% 899050.BJ 北证50 937.17 12.31 1.33% 144.84 -13.44% 000688.SH 科创50 875.69 -23.14 -2.57% 796.28 2.78% 399006.SZ 创业板指 2,039.95 -46.04 -2.21% 4,674.43 7.86% 399101.SZ 中小综指 10,250.64 -41.41 -0.40% 2,181.40 -3.58% HSI.HI 恒生指数 20,286.85 -31.94 -0.16% 899.15 19.00% 资料来源：Choice，国金证券研究所整理 板块表现 分板块，10月16日，申万31个一级行业中，房地产（5.50%）、银行（2.51%）、建筑材料（2.31%）、建筑装饰 （1.69%）、传媒（1.32%）涨幅居前，电力设备（-1.91%）、电子（-1.71%）、商贸零售（-1.63%）、通信（-1.51%）、国防军工（-1.48%）跌幅居前。 图表3：申万一级行业日涨跌幅 日涨跌幅 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 房地产银行 建筑材料建筑装饰 传媒钢铁环保 有色金属交通运输纺织服饰公用事业社会服务轻工制造非银金融计算机基础化工 综合 石油石化 煤炭机械设备农林牧渔 汽车医药生物家用电器美容护理食品饮料国防军工 通信商贸零售 电子 电力设备 -3.0% 来源：Choice，国金证券研究所 【医药首席分析师袁维】靶向蛋白降解：有望弥补抑制剂耐药和难成药靶点未满足需求 核心观点：由于作用机制独特，蛋白降解剂具备具备所需剂量低、可靶向难以成药靶点、有望克服小分子耐药等优势，有望成为未来小分子药物研发的主要形式。同时，PROTAC这一技术平台与抗体偶联药物（ADC）同样属于模块化的药物开发范式。推荐关注拥有差异化产品布局的企业。 风险提示：新药研发失败的风险；行业竞争加剧；其他药物范式取得重大进步的风险，发生专利纠纷的风险。 【基础化工首席分析师陈屹】泰国反倾销税率可能提高，看好多基地布局的国产胎企 核心观点：中国贸易救济信息网在10月15日发布了美国作出卡车和公交车轮胎反倾销终裁的公告，2024年10月 10日美国商务部宣布对进口自泰国的卡车和公交车轮胎（TruckandBusTires）作出反倾销终裁，裁定泰国生产商 /出口商的倾销率为12.33%-48.39%。考虑到全球各地未来贸易政策的变化有不确定性，实现海外多基地布局的企业经营更具稳定性，并且随着未来海外基地产能顺利放量后将推动公司实现业绩增长和市占率提升。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。 风险提示：原料价格大幅波动、国际贸易摩擦、海运费大幅波动、汇率波动、国内企业海外建厂导致竞争加剧。 【金工首席分析师高智威】创业板50择时跟踪：增量宽松政策如期推出，对创业板50维持乐观 核心观点：对于创业板50指数，动态宏观事件因子择时策略给出10月份仓位建议为50%，相较9月份建议的仓位配置维持不变。拆分来看，模型对于10月份经济增长信号强度为0%，上月为0%；货币流动性层面持看多观点，信号强度为100%，上月为100%。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，历史规律未来可能存在失效的风险。 金工首席分析师高智威执业S1130522110003 医药首席分析师袁维执业S1130518080002 基础化工首席分析师陈屹执业S1130521050001 基础化工分析师李含钰执业S1130523100003 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。 本报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可能会受汇率影响而波动。过往的业绩并不能代表未来的表现。 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。 在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户。本报告对于收件人而言属高度机密，只有符合条件的收件人才能使用。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评 级高于C3级(含C3级）的投资者使用；本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。对于本报告中提及的任何证券或金融工具，本报告的收件人须保持自身的独立判断。使用国金证券研究报告进行投资，遭受任何损失，国金证券不承担相关法律责任。 若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告，则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任。本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议，国金证券不为此承担任何责任。 此报告仅限于中国境内使用。国金证券版权所有，保留一切权利。 上海北京深圳 电话：021-80234211 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn邮编：201204 地址：上海浦东新区芳甸路1088号 紫竹国际大厦5楼 电话：010-85950438 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn邮编：100005 地址：北京市东城区建内大街26号 新闻大厦8层南侧 电话：0755-86695353 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn邮编：518000 地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心 18楼1806 敬请参阅最后一页特别声明 5 【小程序】 国金证券研究服务 【公众号】国金证券研究