人形机器人行业快评报告：优必选Walker S1正式发布并进入车厂实训，产业化进程加速

核心观点与关键数据

• 优必选发布新一代工业人形机器人Walker S1：该机器人身高172cm、体重76kg，能负载行走15kg，具备360°多模态感知能力（集成化头部设计、双耳鱼眼相机和3D立体视觉），以及一体化关节和仿人灵巧手，极大提升实际生产应用范围和灵活性。目前已进入比亚迪工厂执行搬运任务，与L4级无人物流车等协同作业，是全球首个人形机器人与无人物流车等协同作业的工业场景解决方案。
• 行业实践经验丰富：Walker S系列是全球进入最多车厂实训的人形机器人，已与比亚迪、东风柳汽、吉利汽车等多家企业合作，提升工厂生产效率，推动制造业智能化转型。
• 政策与市场环境：工业和信息化部印发《人形机器人创新发展指导意见》，指出人形机器人集成了人工智能、高端制造等先进技术，有望成为颠覆性产品，重塑全球产业发展格局。政策支持、技术进步、产品创新等多因素推动行业加速发展，商业模式逐步落地。

投资建议

• 2024年行业加速发展：特斯拉等科技巨头的持续投入将驱动行业迭代加速，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。
• 市场空间巨大：社会老龄化趋势加剧、人力成本提升，市场对人形机器人的需求与日俱增，有望形成一个新兴产业，带来巨大市场空间。
• 投资关注点：建议关注受益于行业未来大规模应用的产业链潜在核心标的和已经或有望进入特斯拉人形机器人供应链的公司。

风险因素

• 人形机器人进展不及预期风险、下游需求不及预期风险、市场竞争加剧风险。

评级与基准

• 评级：强于大市（维持），未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 基准指数：沪深300指数。