对二甲苯：隔夜油价再次大跌，多PX空PTA PTA：成本坍塌，趋势转弱，1-5反套 MEG：1-5正套

期货研究 商 品2024年10月15日 研究 对二甲苯：隔夜油价再次大跌，多PX空PTA PTA：成本坍塌，趋势转弱，1-5反套 产业 务 服MEG：1-5正套 研究 所贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin024367@gtjas.com 【基本面跟踪】 对二甲苯、PTA、MEG基本面数据 日期 PX主力收盘 PTA主力收盘 MEG主力收盘 PF主力收盘 SC主力收盘 2024-10-14 7340 5194 4765 7098 4192 2024-10-11 7396 5236 4786 7132 4228 2024-10-10 7382 5220 4732 7178 4181 2024-10-09 7430 5234 4805 7252 4149 2024-10-08 7582 5310 4793 7248 4266 日度变化 -0.8% -0.8% -0.4% -0.5% -0.9% 月差 PX（1-5） PTA（1-5） MEG（1-5） PF(10-11) PX-EB01 2024-10-14 -172 -68 -25 -18 -1169 2024-10-11 -180 -62 8 -7150 -1212 2024-10-10 -176 -54 -2 30 -1241 2024-10-09 -152 -54 15 -52 -1308 2024-10-08 -132 -56 -6 -7248 -1211 日度变化 8 -6 -33 7,132 43 品种间价差 PTA01-0.65PX01 PTA01-MEG01 PTA11-PF11 PF11盘面加工费 PTA01-LU01 2024-10-14 423 429 -1948 1110 1050 2024-10-11 429 450 -1946 1102 1066 2024-10-10 422 488 -1994 1165 1110 2024-10-09 405 429 -2046 1198 1159 2024-10-08 382 517 -1966 1126 1127 日度变化 -6 -21 -2 8 -16 PX基差 PTA基差 MEG基差 PF基差 PX-石脑油价差 2024-10-14 -55 -70 50 200 198 2024-10-12 -78 -60 47 180 199 2024-10-11 -64 -60 67 180 199 2024-10-10 -143 -50 55 180 204 2024-10-09 -292 -45 48 200 208 日度变化 23 -10 3 20 -1 PTA仓单数 乙二醇仓单数 短纤仓单数 PX仓单数 SC仓单数 2024-10-14 13536 3606 900 987 4082000 2024-10-11 12336 3606 900 987 4082000 2024-10-10 11934 3606 900 987 4082000 2024-10-09 11934 3606 900 987 4082000 2024-10-08 9005 3606 600 987 4082000 日度变化1,200---- 资料来源：Platts，iFind，隆众，国泰君安期货 【市场概览】 PX：尾盘石脑油价格上涨，11月MOPJ目前估价在687美元/吨CFR。今天PX价格下跌，三单12月亚洲现货分别在894、895、896成交。尾盘实货成交后无买盘，11月在892、12月在897均有卖盘报价。今日PX估价在892美元/吨，较上周五下跌6美元。 亚洲对二甲苯价格环比下跌，因为不断增长的供应超过了稳定的精对苯二甲酸生产带来的支撑。 10月14日，Platts估价亚洲对二甲苯环比下跌4美元/吨，至893.67美元/吨CFR中国台湾。 交易员表示，尽管PTA利润率有所改善，但PX的价格环比下跌，这可能会刺激PX的购买兴趣。一位中国贸易商表示，随着利润率的提高，PTA在中国的营业率正在稳步上升。“PTA利润率有利于 [证明]提高[的]开工率，”该贸易商补充道，并进一步表示PTA利润率已稳步上升至300-400元/吨左右。 月27日当周的80.4%。由于中国假期，截至10月4日的一周没有数据。 此外，中国一家经纪商表示，在截至10月11日的一周内，PTA的开工率为83.2%，高于截至9 相反，该经纪人补充说，在同一时期，PX工厂的开工率从87.1%降至81.6%。 与此同时，消息人士称，中国的供应进一步增长，抵消了需求侧的任何收益。 和一条PX生产线，此前该生产线因重整装置的技术问题而关闭。PX生产线的产能为250万吨/年。但 一位接近该公司的消息人士10月14日表示，中国浙江石油化工公司于10月14日重启了其重整装置 是，该消息人士无法确认PX线路是否会满负荷运行。 该公司最近宣布，由于利润率低，其原油蒸馏装置的运营将削减15%，但无法确定对芳烃生产的影响。 PTA：华南一套250万吨PTA装置昨日起按计划落实检修。 MEG：华东主港地区MEG港口库存约54.7万吨附近，环比上期（10.8）下降0.1万吨。其中宁波6万吨，较上期下降2.5万吨，10月8日至10月13日宁波主要库区日均发货约4000吨附近；上海、常熟及南通6.6万吨，较上期上升1.2万吨；张家港19.4万吨附近，较上期上升1.4万吨，某主流库日均发货约5000-5500吨附近；太仓9.2万吨，较上期上升0.8万吨，两主流库日均发货3500-4000吨左右；江阴及常州11.8万吨，较上期下降0.7万吨。另外，主流内贸中转罐统计库存在1.7万吨附近，较上期下降0.3万吨。 10月12-13日张家港某主流库区MEG发货17000吨左右；太仓两主流库区MEG发货5500吨左右。新疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置计划于本月下旬起轮流检修，预计单线检修时间在两周左 右。 山西一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置目前已出料，负荷提升中，该装置此前于8月上旬因故停车。 聚酯：江浙涤丝今日产销整体偏弱依旧，至下午3点半附近平均产销估算在3成略偏上。江浙几家工厂产销分别在40%、0%、50%、35%、30%、70%、25%、20%、100%、30%、55%、30%、40%、50%、0%、70%、20%、30%、30%、30%、40%、20%。 今日直纺涤短销售大多清淡，截止下午3:00附近，平均产销48%，部分工厂产销：30%、80%、 30%、30%、70%、30%、40%、50%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：0PTA趋势强度：0MEG趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分